Najviša inflacija u Njemačkoj u 70 godina će dovesti do povećanja troškova zaduživanja u eurima od očekivanog

Njemačka, srce evropske ekonomije, upravo je zabilježila inflaciju potrošačkih cijena od 7.9%, što je najviši nivo od 1952. godine, godine kada je britanska kraljica preuzela tron.

Inflatorni skok od 0.5% u odnosu na prethodno očitanje prvenstveno se svodi na naglo povećanje troškova energije i hrane, prema nedavnom izvještaju Capital Economics-a. Ali to će vjerovatno dovesti do daleko većih troškova zaduživanja i za zajmoprimce u evrima.

Najgori dio vijesti o inflaciji je da se stvari vjerovatno neće uskoro popraviti, prema nedavnom izvještaju Capital Economicsa. U izvještaju se navodi sljedeće:

• Nema razloga da se očekuje značajan pad bazne inflacije u bliskoj budućnosti. Obje komponente cijena njemačkog kompozitnog PMI-a [indeksa menadžera nabavke] bile su na veoma visokim nivoima u maju […] Naša prognoza je da će bazna inflacija ostati iznad 2% tokom ove i sljedeće godine. [Naglasak na kapitalu.]

S obzirom na njemačku historiju hiperinflacije prije jednog stoljeća, čini se vjerovatno da će Evropska centralna banka — evropski ekvivalent Federalnih rezervi — htjeti odlučno djelovati kako bi slomila inflaciju i vratila je u okvire godišnje ciljne zone od 2%.

I Njemačka nije jedina velika evropska ekonomija koja pati od rastuće inflacije. Stopa inflacije u Španiji iznosi 8.5%, navodi se u izvještaju Capitala.

To dvoje bi zajedno trebalo da podrže ideju da ECB treba da se bavi borbom protiv inflacije. Nešto što sada izgleda vjerovatnije, prema Capital Economics:

• Glavni ekonomista ECB-a Philip Lane ustvrdio je danas da su povećanja kamatnih stopa za 25 baznih poena bila “referentni tempo” zaoštravanja politike i nagovijestio da će jastrebovi morati izložiti vrlo jake argumente kako bi opravdali brži tempo normalizacije. Ovi podaci će učvrstiti taj slučaj. I dalje smatramo da je povećanje stope od 50bp u julu i opravdano i vjerovatno.

Drugim rečima, trošak pozajmljivanja evra će verovatno porasti duplo više nego što se ranije očekivalo; za pola procentnog poena umjesto za četvrtinu poena.