The Biro za ekonomsku analizu (BEA) izvijestio je da je Fed-ov favorizirani mjerač inflacije, glavni indeks cijena izdataka za ličnu potrošnju (PCE) porastao za 0.3% u septembru (isto kao u avgustu) i 6.2% na godišnjem nivou.
Ovo je još uvijek daleko iznad ciljanih 2% Fed-a, što ukazuje na to da će monetarne vlasti nastaviti pooštravanje.
Osnovni PCE (koji isključuje promjenjive artikle kao što su hrana i energija) porastao je 0.5% na mjesečnom nivou i 5.1% na godišnjem nivou.
Od ključne važnosti za kreatore politike Fed-a, novi izvještaj koji je objavio Zavod za statistiku rada (BLS) takođe pokazuje da su troškovi rada u Q3 snažno rasli.
Dugo očekivani indeks troškova zapošljavanja, mjera plata i naknada, porastao je 1.2% tokom Q3 na QoQ osnovi i bio je neznatno niži od 1.3% registrovanih u Q2.
Na godišnjoj razini, naknade zaposlenima porasle su za 5%. Plate su porasle za 5.1% i beneficije za 4.9%.
Marginalno usporavanje ukupnih naknada sa 5.1% u prethodnom mjesecu uzrokovano je manjim avansima zaposlenima u privatnom sektoru.
Plate u privatnom sektoru u tromjesečju koji je završio u septembru su umjerene sa 1.6% u junu na 1.2%, iako zdravstvo i obrazovanje pokazao brži rast.
Neki regruteri također su primijetili usporavanje zapošljavanja i pad broja zaposlenih, što je u skladu s primarnim ciljem Fed-a da ublaži pritiske na cijene.
Nakon povišenog PCE-a, upornog, iako ublažavajući nedostatak radne snage i vrlo nisku stopu nezaposlenosti (koju sam pokrio u ovom članak), očekuje se da će Fed podići stope za 75 baznih poena četvrti put zaredom.
Ian Borden, finansijski direktor McDonald's Corp, veruje,
Operativne marže kompanije ostaju pod pritiskom značajnog inflacije roba i plata, kao i povišenih troškova energije... nastaviće da utiču na marže u narednih nekoliko kvartala.
Podaci o ličnoj potrošnji
U skladu sa BEA, lična potrošnja je u septembru porasla za 0.6%, što je više od tržišnih procjena, uprkos visokoj inflaciji i kamatnim stopama.
Christopher Rupkey, glavni ekonomista u FWDBONDS rekao,
Amerikanci mogu reći da su zabrinuti zbog inflacije, ali i dalje su u kupovini što održava ekonomiju u rastu još jedan kvartal.
Međutim, na osnovu prilagođavanja inflaciji, potrošnja je porasla samo 0.3% dok je raspoloživi lični dohodak ostao nepromijenjen (koji je nominalno povećan za 0.4% tokom mjeseca).
The Michigan Consumer Sentiment Index takođe je porasla za 59.9 ili 2.2% od septembra. Iako je poboljšanje, ovo je samo 10 bodova iznad istorijskog minimuma i mogli bismo uočiti usporavanje potrošnje prelaskom u sezonu praznika.
Zanimljivo je da su potrošači sa nižim primanjima pokazali poboljšanje raspoloženja, dok su domaćinstva koja imaju bogatstvo u portfolio kapitala i stanovanje, svjedočio je naglom padu. Pisao sam i o stambenoj krizi ranije ove sedmice, kojoj se može pristupiti OVDJE.
izgledi
S obzirom na visoku PCE, malo je vjerovatno da će Fed promijeniti kurs stope, a tržišta mogu očekivati 75 baznih poena na sastanku sljedeće sedmice.
U skladu sa CME FedWatch alat, u vrijeme pisanja, postoji 82.5% vjerovatnoća povećanja od 75 bps na predstojećem sastanku.
Pad novih narudžbi ne-odbrambenog kapitala, pokazatelj poslovnih investicija, kao i slabljenje kompenzacije radnika sugerišu da bi Fed mogao početi usporavati svoje povećanje kamatnih stopa tokom posljednjeg sastanka u godini.
Američki ekonomski kalendar
- Chicago PMI, ponedjeljak, 31. oktobar
- S&P Manufacturing PMI: utorak, 1. novembar
- ISM Manufacturing Index: utorak, 1. novembar
- Podaci o otvaranju radnih mjesta i otkazima: utorak, 1. novembar
- ADP izvještaj o zapošljavanju: srijeda, 2. novembar
- Najava FOMC-a: srijeda, 2. novembar