Evo šta investitori trebaju znati o ETF-ovima s jednom dionicom

Većina investitora misli o fondovima kojima se trguje na berzi kao jednostavnom načinu kupovine raznolike korpe pojedinačnih akcija koje prate indeks ili su izložene određenoj temi.

Ali sada postoje i tzv ETF-ovi sa jednom dionicom, omogućavajući opklade sa leveridžom na pojedinačne dionice.

Međutim, regulatori i savjetnici upozoravaju da ovi proizvodi mogu biti previše složeni i rizični za svakodnevne investitore.

“ETF-ovi sa jednom dionicom su neprikladni i previše rizični za više od 99% investitora,” rekao je certificirani finansijski planer Jason Siperstein, predsjednik Eliot Rose Wealth Management u East Greenwichu, Rhode Island.

Evo kako oni funkcioniraju: umjesto da posjeduju pojedinačne dionice, ovi ETF-ovi sadrže „swapove“, koji su ugovori u kojima se dvije strane slažu da razmjenjuju tokove novca jedne imovine za drugu.

Ovi ugovori povećavaju dnevnu izloženost pojedinačnih dionica i imaju tendenciju da „pojačaju prinose u jednom ili drugom smjeru“, objasnio je Ben Johnson, direktor globalnog istraživanja ETF-a za Morningstar. 

Na primjer, TSLL nudi bikovskim investitorima 1.5 puta veći dnevni prinos tesa, a faktor poluge se resetuje svaki dan.

"Često može biti potpuno različit u zavisnosti od nivoa volatilnosti", rekao je Džonson. Što su veće oscilacije akcija, to je veći „otpor volatilnosti“, koji utiče na vaše ukupne prinose.

Više od Investor Toolkit:
Postoji novi porez od 1% na otkup dionica — evo što to znači za vaš portfelj
Demokrate pozivaju na reformu socijalnog osiguranja. Šta to može značiti za vaše dobrobiti
Investitori hrle u fondove zelene energije dok Kongres usvaja zakon o klimi

Iako ovi proizvodi mogu nekim investitorima ponuditi izloženost akcijama kojima je teže pristupiti, bez razumijevanja "nijanse i složenosti", prosječni investitori mogu imati loše iskustvo, rekao je Johnson.

Uprkos odobrenju ETF-ova sa jednom dionicom u julu, Komisija za vrijednosne papire i berze izrazila je zabrinutost.

"Prinosi investitora u dužem vremenskom periodu mogli bi biti znatno niži nego što bi očekivali na osnovu performansi osnovnih dionica", rekla je povjerenica SEC-a Caroline Crenshaw u julska izjava. "Ovi efekti će vjerovatno biti posebno izraženi na nestabilnim tržištima", rekla je ona. 

Neki finansijski savjetnici su također upozorili svakodnevne investitore na volatilnost ove imovine.   

“Po mom mišljenju, ovo su alati koji gamifikuju ulaganje, što mislim da može biti vrlo opasno”, rekao je Siperstein. “Nema diverzifikacije, vrlo visokih troškova i jednostavno nisu potrebni većini ljudi.”

Koeficijenti troškova za ETF-ove sa jednim dionicama su bliži 1%, a prosječni trošak za pasivno upravljane fondove bio je 0.12% u 2021. prema Morningstar-u.

Vaughn Kellerman, CFP sa HCM Wealth Advisors u Cincinnatiju, rekao je da su ETF-ovi s jednom dionicom pogodniji za dnevno trgovanje, a ne za dugoročna ulaganja, ponavljajući zabrinutost SEC-a o mogućnosti povećanih gubitaka.

Iako je moguće "maksimizirati" prinose ako se ispravno kladite na kretanje imovine tog dana, postoji i veći potencijal gubitka na donjoj strani, rekao je on.  

Na primjer, ako osnovna dionica padne 10%, ovaj proizvod može pasti za 30% do 40%, rekao je Kellerman.

U istoj izjavi SEC-a, Crenshaw je dodao da bi karakteristike i rizici ovih proizvoda “vjerovatno bili izazov” za profesionalce za investicije da preporuče malim investitorima dok ispunjavaju svoje fiducijarne obaveze.