Evo šta stručnjaci kažu o Powellovom sljedećem koraku u velikoj borbi protiv inflacije

Kada na stolu predsjednika Federalnih rezervi dođe snažan izvještaj o poslovima, to je obično razlog za slavlje.

Uostalom, zvaničnici Fed-a imaju dva glavne dužnosti u svojoj ulozi upravljanja američkom centralnom bankom – održavaju stabilnost cijena za sve što se kupuje i prodaje u privredi i osiguravaju “maksimalno zapošljavanje”.

Ali ovo nisu normalna vremena. A predsjednik Fed-a Jerome Powell vjerovatno nije bio zadovoljan onim što je vidio u novembarskom izvještaju o poslovima koji je bio bolji od očekivanog, rekli su stručnjaci bogatstvo.

Američka ekonomija je prošlog mjeseca dodala 263,000 radnih mjesta, a stopa nezaposlenosti ostala je blizu najniže vrijednosti prije pandemije na 3.7%, Zavod za statistiku rada objavili su u petak.

Rast plata je iznenadio i ekonomiste, koji su porasli za 0.6% u odnosu na mjesec i 5.1% u odnosu na prethodnu godinu.

Iako su ovo pozitivni znakovi otpornosti na američkom tržištu rada, Fed je laserski fokusiran na borbu protiv inflacije podizanjem kamatnih stopa. I novembarski izvještaj o zapošljavanju implicira da zvaničnici Fed-a možda imaju više posla, jer njegova prethodna povećanja kamatnih stopa tek treba da postignu svoj cilj da značajno zahlade ekonomiju.

To bi mogla biti loša vijest za investitore koji su se nadali da će centralna banka pauzirati povećanje kamatnih stopa, ili čak okrenuti ka smanjenju kamatnih stopa, usred znakova inflacije vrhunac u junu.

bogatstvo obratio se glavnim ekonomistima, investicijskim službenicima i poslovnim liderima kako bi saznao njihov stav o najnovijem izvještaju o poslovima i šta to znači za Pauelovu borbu protiv inflacije i za berzu.

Evo šta su imali da kažu:

Ekonomisti

Julia Pollak, glavni ekonomist u ZipRecruiteru

• “Rast plata bio je dvostruko veći od očekivanog i doveo je berzu u zastoj. Trenutni tempo rasta plata nije u skladu sa Fed-ovom inflacionom metom i povećao je vjerovatnoću da će Fed duže zadržati povišene kamatne stope.”

Bill Adams, glavni ekonomista u Comerica Banka

Priča se nastavlja

• „Sve u svemu, tržište rada ostaje zategnuto, a rast plata je u novembru porastao. Fed će ove podatke vidjeti kao potvrđivanje potrebe za dodatnim povećanjem kamatnih stopa uprkos znacima slabljenja ekonomije iz anketa poslovanja i potrošača.”

Gregory Daco i Lydia Boussour, glavni ekonomista i viši ekonomista EY-Parthenona

• „Tržište rada je i dalje vruće, ali dolazi zima... Rast platnog spiska je sada usporen sa 418,000 radnih mjesta mjesečno u prosjeku u prva tri kvartala godine na 272,000 u posljednja tri mjeseca.”

• “Naši razgovori sa rukovodiocima ukazuju na značajnije pogoršanje trendova na tržištu rada u narednim mjesecima jer se kompanije suočavaju sa slabijom prodajom u zemlji i inostranstvu, stalnim pritiscima troškova i strožim uslovima finansiranja. I dalje očekujemo recesiju SAD početkom 2023.

Službenici za investicije

Yung-Yu Ma, glavni investicioni strateg u BMO Wealth Management

• „Izgleda da će se tržište dionica boriti s trostrukim udarom snažnijeg rasta radnih mjesta, ubrzanja rasta plata i smanjenog učešća radne snage.“

• „Govor predsjedavajućeg Powella ranije ove sedmice protumačen je golubljim sočivima, ali će vjerovatno to biti ponovo procijenjeno na osnovu izvještaja o poslovima. FOMC ima mješavinu jastrebova i golubova, a ovaj izvještaj svakako daje više municije za jastrebove.”

Rick Rieder, BlackRockov glavni investicijski direktor za globalne fiksne prihode i šef globalnog ulaganja u alokaciju

• „Današnji dugo očekivani izvještaj o poslovima bio je još jedan pokazatelj tržišta rada koje je još uvijek ispunjeno slobodnim radnim mjestima, koja i dalje znatno premašuju raspoloživu radnu snagu (u stvari, omjer otvorenih poslova i nezaposlenih je 1.7).“

• “Pored toga, stopa nezaposlenosti ostala je nepromijenjena i bez znakova većeg pogoršanja početnih i kontinuiranih zahtjeva za osiguranje za slučaj nezaposlenosti, vjerujemo da će broj nezaposlenih ostati u rasponu za sada.”

• “Mislimo da veliki dio ekonomskih podataka koji se objavljuju u posljednje vrijeme, u kombinaciji s nedavno boljim podacima o inflaciji, pružaju dovoljnu pozadinu za Fed da umjereno povećanje kamatnih stopa i na kraju dođe do pauze.”

• „Želja Fed-a da uspori povećanje kamatnih stopa, ali da zatim zadrži stope na visokom/restriktivnom nivou neko vrijeme kako bi se politika 'marinirala' kroz sistem, čini nam se vrlo mudrim putem. Ove sedmice smo svjedočili tržištima koja pozdravljaju takav smjer kretanja, a današnji izvještaj o zapošljavanju malo to može promijeniti.”

Tim Holland, glavni investicijski službenik u Orion Advisor Solutions 

• “Izvještaj o poslovima boljim od očekivanog dobra je vijest za američkog radnika i loša vijest, barem kratkoročna, za rizična sredstva jer podržava jastrebovu monetarnu politiku američkih Federalnih rezervi.”

• “I pored toga, vrijedno je napomenuti da izvještaj o poslovima gleda unazad i da su kontinuirani zahtjevi za nezaposlenost u porastu. Postoji velika šansa da će tržište rada značajno usporiti u prvoj polovini 2023., što će prisiliti Fed da razmotri mnogo benigniji politički stav prije nego što mnogi očekuju.”

Charlie Ripley, viši investicijski strateg za Allianz Upravljanje investicijama

• “Dva koraka naprijed, jedan korak nazad, je nelinearna staza na koju ekonomski podaci liče dok Fed maršira ka svom cilju gušenja inflacije. Današnje brojke na tržištu rada su svakako bile korak unazad za Fed s platnim spiskovima od 263 hiljade koji su znatno premašili procjene.”

• Sveukupno gledano, Fed je napravio značajne korake da uspori ekonomiju, ali današnji izvještaj o zapošljavanju je znak da oni još nisu izašli iz šume i očekujemo da će se dodatne mjere pooštravanja politike nastaviti u narednoj godini.

Poslovni lideri

Jay Hatfield, izvršni direktor Infrastructure Capital Partners

• “Izvještaj o zapošljavanju u novembru bio je snažan...u ugostiteljstvu, obrazovanju, zdravstvenoj zaštiti i vladinom [sektorima]. U izvještaju nije bilo znakova otpuštanja u tehnologiji s informatičkom tehnologijom koja je dodala 19,000 radnih mjesta.”

• „Ključni pokretač inflacije, zapravo, bila je prekomjerna ponuda novca... Ove godine je novčana masa opala za 17%, što je dovelo do vrtoglavog porasta stopa na hipoteke i pada cijena roba za preko 30%.“

Matthew Markiewicz, osnivač AXS Investments

Ova je priča prvobitno predstavljena fortune.com

Više od Fortune: Američka srednja klasa je na kraju jedne ere Kripto carstvo Sama Bankman-Frieda 'vodila je banda djece na Bahamima' koji su svi izlazili jedni s drugima 5 najčešćih grešaka koje prave dobitnici lutrije Bolestan od nove Omicron varijante? Budite spremni na ovaj simptom