Evo šta kineski Alibaba i Kuaishou kažu o ekonomiji

BEIJING - Alibaba je nekada bio poster za ulaganje u modernu Kinu. Sada tržište e-trgovine koje je podstaklo njegov rast usporava, dok novi igrači jedu Alibabin tržišni udio.

To se odražava na performanse dionica od očiglednog na dnu sentimenta o glavnim kineskim internet imenima sredinom marta.

Pinduo-duo dionice su se od tada više nego udvostručile, dok Meituan dionice su porasle za 80%, a JD dionice su porasle za više od 50% u Hong Kongu. Kuaishou porasla je za skoro 47%.

Alibaba dionice su porasle za oko 42% u Hong Kongu i 33% u New Yorku. Tencent je porasla samo za oko 25%.

Ali osim za Kuaishou i Pinduoduo, dionice su i dalje u padu za dosadašnju godinu.

“Naši najbolji izbori u sektoru ostaju JD, Meituan, Pinduoduo i Kuaishou,” izjavili su Bernstein analitičar Robin Zhu i tim u izvještaju ove sedmice. “Interesovanje za Alibabu je opstalo, uglavnom od strane investitora iz inostranstva, dok su povratne informacije o Tencentu postale veoma negativne.”

Bernstein očekuje da će potrošački i regulatorni trendovi favorizirati berzanske igre u "pravim" kategorijama - e-trgovina, dostava hrane i lokalne usluge - u odnosu na one "virtuelne" - igre, mediji i zabava.

Tokom vikenda, šoping festival 6.18, koji je predvodio JD.com, zabilježio je porast ukupnog obima transakcija za 10.3% na 379.3 milijarde juana (56.61 milijardu dolara). To je nova visoka vrijednost - ali najsporiji rast do sada, prema Reutersu.

Trgovci koji su razgovarali s Nomurom rekli su da su blokade Covida poremetile proizvodnju odjeće, dok je potražnja potrošača općenito niska, navodi se u nedjeljnom izvještaju. Prodaja vrhunskih proizvoda prošla je bolje od prodaje na masovnom tržištu, navodi se u izvještaju, citirajući trgovca.

Alibaba, čiji je glavni festival kupovine u novembru, samo je saopštio da je zabeležio rast bruto vrednosti robe u odnosu na prošlu godinu, ne otkrivajući brojke. GMV mjeri ukupnu vrijednost prodaje u određenom vremenskom periodu.

“Rast online maloprodaje će vjerovatno biti sporiji ove godine nego 2020. i 2021., a njen porast u stopi penetracije mogao bi biti slabiji od prosjeka od 2.6 [procentnih poena] tokom 2015-2021”, rekao je Fitch u prošlosedmičnom izvještaju.

"To je zbog veće baze, dublje integracije online i offline kanala... i slabijeg povjerenja potrošača zbog zabrinutosti zbog usporavanja ekonomije i rastuće nezaposlenosti", kažu iz kompanije. Fitch očekuje da će online prodaja hrane i potrepština za kućanstvo biti bolja od prodaje odjeće.

U maju je online maloprodaja robe porasla za više od 14% u odnosu na prošlu godinu, ali sveukupno maloprodaja pala za 6.7% za to vrijeme.

Fitch očekuje da će kineska maloprodaja ove godine rasti samo za niske jednocifrene brojke, u odnosu na 12.5% u 2021. Ali kompanija očekuje da će online prodaja robe povećati svoj udio u ukupnoj maloprodaji na oko 29% u 2022. godini, u odnosu na 27.4% u 2021. i 27.7% u 2020.

Na tom tržištu online kupovine, nove kompanije su se pojavile kao rivali Alibabi. To uključuje platforme za kratke video snimke i livestreaming Kuaishou i Douyin, kinesku verziju TikToka koji je također u vlasništvu ByteDancea.

U odnosu na GMV pet velikih platformi za e-trgovinu, Alibabin tržišni udio pao je za 6% u prvom kvartalu u odnosu na četvrti, prema Bernstein analizi objavljenoj početkom ovog mjeseca.

JD, Pinduoduo, Douyin i Kuaishou su za to vrijeme povećali tržišni udio, navodi se u izvještaju. Douyin-ov GMV udio se najviše povećao, za 38%, iako je njegov zajednički tržišni udio s Kuaishouom samo oko 12% među pet kompanija.

U znak kako se Kuaishou pojavio kao vlastiti igrač za e-trgovinu, aplikacija je u martu prekinula veze s drugim web stranicama za kupovinu na mreži.

„Njihova nedavna odluka da prekinu eksterne veze sa [Alibabinim] Taobao i JD pokazuje da su se vremena promijenila“, rekla je Ashley Dudarenok, osnivačica kineske marketinške konsultantske kuće ChoZan, u vrijeme vijesti. “Taobao više nije jedino glavno bojno polje za e-trgovinu.”

U kvartalu koji je završen 31. marta, Kuaishou je prijavio GMV na svojoj platformi od 175.1 milijardu juana, što je porast od skoro 48% u odnosu na godinu dana ranije.

Prošlog mjeseca, ByteDance's Douyin tvrdi da se njegova e-trgovina GMV više nego utrostručila u prošloj godini, bez preciziranja kada je ta godina završila. Douyin je zabranio linkove ka vanjskim platformama e-trgovine 2020.

Dok je Douyin manji od Kuaishoua po broju korisnika, ono što je drugačije za investitore koji žele igrati trend e-trgovine kratkih videa je da je Kuaishou javno kotiran.

Čak iu prethodnom pozivu JPMorgana u martu da se snizi rejting 28 “neuloživih” kineskih internetskih dionica, analitičari su zadržali svoju jedinu “prekomernu težinu” na Kuaishouu na osnovu “oštrijeg fokusa uprave na poboljšanje marže, veće bruto marže, veće baze korisnika i manjeg rizika od konkurencije”.

Korisnici poput kozmetičkog streamera Zhao Mengchea često opisuju Kuaishou da ima "zajednicu", u kojoj je rekao da aplikacija pokušava integrirati više brendova i oponašati seosku tržnicu - online. Zhao ima više od 20 miliona pratilaca na Kuaishou.

Tokom ovogodišnjeg šoping festivala 6.18, aplikacija društvenih medija Xiaohongshu fokusirana na modu tvrdila je da je više trgovaca učinilo svoje proizvode dostupnim direktno u aplikaciji, te je rekla da korisnici mogu kupiti i uvezene JD.com proizvode preko Xiaohongshua.

Gledajući unaprijed, kompanije su u prvom tromjesečju bile sklonije da troše na oglašavanje najbliže mjestu gdje bi potrošači mogli kupiti, a ne samo na podizanje svijesti, kaže Bernstein. Procijenili su rast od 65.8% u oglasima za e-trgovinu Kuaishou u prvom tromjesečju u odnosu na prethodnu godinu, a Pinduoduo, JD i Meituan također bilježe dvocifreni rast.

Međutim, prihod na 25 najboljih platformi za oglašavanje koje je pratio Bernstein porastao je za 7.4% u odnosu na prethodnu godinu u prvom kvartalu, što je sporije od rasta od 10.8% u prethodnom kvartalu.

A za ByteDance – najveću reklamnu platformu u Kini u prvom kvartalu uz Alibabu – Bernstein je procijenio da su domaći oglasi porasli za samo 15% u prva tri mjeseca ove godine, uprkos tome što se prodaja uživo GMV-a vjerovatno skoro utrostručila, kažu analitičari.

Oni očekuju da će se ByteDance-ov posao s domaćim reklamama usporiti na jednocifrene brojke, ili čak smanjiti, u drugom tromjesečju.

- CNBC-ov Michael Bloom doprinio je ovom izvještaju.