Evo nevjerovatno snažnog signala za dionice koji dolazi sa tržišta korporativnih obveznica

Ali naš poziv dana proučava vezu između korporativnih obveznica i tržišta dionica. Spreda za investicionu klasu i rizičnije visokoprinosne obveznice brzo su se smanjila u poslednje tri nedelje.

Analitičari u Bespoke Investment Group proučavali su istoriju takve kompresije širenja, iako to nije duga serija budući da su popularni kreditno-defaultni swap indeksi izmišljeni tek ovog veka.

Signal je nevjerovatno jak na strani junk-bonda. U devet prethodnih vremena kada je CDX HY raspon pao za najmanje 75 baznih poena u tri nedelje, S&P 500 je porastao tokom sledeće nedelje, šest meseci i godine, sa prosečnim prinosom od 22% tokom sledeće godine. „Užasno je teško doći do tržišnog signala koji izgleda mnogo bolje od tog dugoročnog“, kažu analitičari Bespokea.

Kod obveznica investicionog ranga on je manje jak, ali je i dalje pozitivan. Kada je CDX IG spread pao za najmanje 15 baznih poena tokom tri sedmice, a to se dogodilo 14 puta od 2005. godine, S&P 500 je porastao za godinu dana u 12 od tih prilika, sa prosječnim porastom od 13%.

Ipak, riječ upozorenja. Po trenutnim cijenama, junk obveznice
JNK,
+ 0.06%
nisu cijene u recesiji, prema istraživanju BCA. Indeks određuje cijenu po standardnoj stopi od 6.65%. „S obzirom na to da stope neizvršenja obaveza obično prelaze 8% tokom recesije, postoji prostor za širenje širenja ako se recesijski rizici intenziviraju“, kažu analitičari BCA.

Buzz

Tesla
TSLA,
+ 6.38%
prijavljeno zarada iznad očekivanja i uspio da bude pozitivan za kvartal prodajom 75% svog bitcoina
BTCUSD,
-3.13%
holdings, sa gubitkom. Proizvođač električnih vozila također je rekao da planira započeti dugo odgađane isporuke Cybertruck-a sredinom sljedeće godine. Ford
F,
+ 0.43%,
u međuvremenu će otpustiti hiljade radnih mjesta kako bi se ponovo fokusirao na EV, The Wall Street Journal a prenosi Bloomberg News.

Proizvođač aluminijuma Alcoa
AA,
-2.13%
i kazino operater Las Vegas Sands.
LVS,
+ 4.60%
ojačao nakon rezultata jačih od prognoziranih. United Airlines
UAL,
-8.95%
izgubio je zaradu i smanjio svoje planove kapaciteta za narednu godinu. Operater krstarenja Carnival
CCL,
-12.31%
pao za 12% nakon prodaje dionica od milijardu dolara.

Amazon
AMZN,
+ 0.07%
rekao je da kupuje 3.9Life Healthcare za 1 milijardi dolara
ONEM,
+ 69.35%,
vlasnik pružaoca primarne zdravstvene zaštite One Medical.

Evropska centralna banka napravila prvo povećanje stope u posljednjih deset godina sa povećanjem od pola poena, donekle iznenađujući tržište, jer je takođe odobrilo ono što naziva Instrumentom za zaštitu prenosa, kako bi se ograničio raspon prinosa na obveznice u evrozoni. 

Američka potraživanja za nezaposlene porasla su za 7,000 na 251,000, kako je proizvodni indeks Filadelfije Fed-a krenuo dublje u negativnu teritoriju sa očitavanjem -12.3.

Italijanski premijer Mario Dragi podnio je ostavku, bacivši treću po veličini ekonomiju eurozone u politička previranja i slanje viših prinosa na italijanske obveznice.

ruski Gazprom nastavio slanje gasa u Njemačku kroz gasovod Sjeverni tok 1 po istoj stopi od 40% kao prije planiranog perioda održavanja. Rusija je također rekla da planira glasanje o aneksiji u ukrajinskim regijama do 15. septembra. Ukrajina je devalvirala svoju valutu, grivnu, za 25% u odnosu na američki dolar.

Market

Američke dionice u budućnosti
ES00,
-0.15%

NQ00,
+ 0.14%
su ukazivali na prigušeni početak. Fjučersi na sirovu naftu
CL.1,
-4.37%
pao, izgubivši oko 4 dolara po barelu. Prinos na 10-godišnji trezor
TMUBMUSD10Y,
2.945%
opao nakon najnovijih američkih ekonomskih podataka.

Top tickers

Ovdje su bili najaktivniji berzanski tickeri od 6 ujutro po istočnom vremenu.

Random reads

General Motors
gm,
-0.17%
želi da testira samovozeći automobil bez volana ili pedala.

A moguće Fabergéovo jaje pronađen je na zaplijenjenoj jahti ruskog oligarha.

Ova mlada je morala autostopom na vlastito vjenčanje.

Treba znati rano i ažurira se do početnog zvona, ali Prijavite se ovde da ga jednom dostavite na vaš e-mail. Verzija e-poštom bit će poslana oko 7:30 sati po istočnom dijelu.

Želite više za dan koji dolazi? Prijavi se za The Barron's Daily, jutarnji brifing za investitore, uključujući ekskluzivni komentar pisaca Barron's i MarketWatch.