Evo kako ćete znati da su berzanski padovi ovdje, kaže investitor koji je nazvao krah '87.

Ali dok maloprodajni investitori knjiže gubitke i na svojim dionicama i na obveznicama, eksplozija volatilnosti na svim tržištima stvara obilje prilika za makro trgovce poput Jonesa, koji imaju tendenciju da nadmašuju kada tržišta postanu nestabilna.

„Ovo su spektakularna vremena za makro, a odlična vremena za makro generalno nisu sjajna vremena za opšta ulaganja“, rekao je Jones.

„Makro radi kada je sve malo pokvareno. Tada imate volatilnost koja je zaista najbolja za vrstu trgovine kojom se bavim.”

Promjenjivost je porasla u svim klasama imovine i tržištima jer su Federalne rezerve započele proces smanjivanja veličine svog bilansa od skoro 9 biliona dolara, dok su kamatne stope povećavale najagresivnijim tempom od 1980-ih. Fed, naravno, nije sam – desetine centralnih banaka širom svijeta također podižu kamatne stope.

Indeks ICE BofA MOVE, koji prati volatilnost fiksnog prihoda, je krajem prošlog mjeseca dostigao najviši nivo od 2007. godine kada je dostigao 158.99 prije nego što malo ublaži.

CBOE indeks volatilnosti
VIX,
+ 3.41%,
inače poznat kao VIX, ili “mjernik straha” na Wall Streetu, popeo se na 33.07 u ponedjeljak dok je S&P 500 pao. Nivo Vix-a je zasnovan na trgovanju kratkoročnim opcijama na S&P 500.

Promjenjivost tržišta valuta je također porasla jer je američki dolar, najpopularnija svjetska rezervna valuta, jačao najbržim tempom u posljednjih nekoliko godina, dijelom zahvaljujući Fed-u.

ICE indeks američkih dolara
DXY,
+ 0.30%,
mjera jačine dolara u odnosu na korpu rivala, porastao je skoro 18% od 1. januara. Indeks je u ponedjeljak porastao za 0.3% na 113.15.

Upitan kako bi se investitori trebali snalaziti na tržištima tokom recesije, Jones je rekao da ima "priručnik" koji je funkcionirao u prošlosti.

Prema ovom priručniku, Jones očekuje da će "kratkoročne stope prestati rasti i početi padati" prije nego što američke dionice konačno padnu.

Na osnovu ove teorije, Jones je rekao 2-godišnji trezori
TMUBMUSD02Y,
4.312%
počinju da izgledaju atraktivno jer su prinosi porasli za više od 3.5 procentnih poena od početka godine. Cijene obveznica padaju kako prinosi rastu.

Tržišni stratezi već nedeljama govore da kretanje kratkoročnih prinosa dovodi do kolebanja akcija i dolara.

vidjeti: Berza raste kako se američki dolar povlači. Sve je u vezi sa obveznicama.

Konačno, Jones očekuje da će prekretnica za prinose na trezorske obveznice pomoći da se započne masivni rast imovine koja je pala kako je inflacija porasla. Čak i kriptovalute poput bitcoina
BTCUSD,
-1.29%
će vjerovatno imati koristi, rekao je.

„Kada uđemo u tu recesiju, doći će do trenutka kada Fed prestane da raste i počne ili usporavati, ili će čak u nekom trenutku preokrenuti te rezove, a vi ćete imati ogroman skup u raznim smanjenjima trgovine inflacijom uključujući kriptovalute”, rekao je Jones.

vidjeti: Zašto investitori na berzi stalno nasjedaju na Fed-ov 'pivot' razgovor - i šta je potrebno da se stavi na dno

Jones je također rekao da zadržava malu alokaciju za kriptovalute.

“Moraćemo da imamo fiskalno smanjenje. U vremenu u kojem ima previše novca, nešto poput kriptovaluta, posebno bitcoina i ethereuma, to će u nekom trenutku imati vrijednost”, rekao je.

Dionice su bile na putu da padaju četvrtu sesiju zaredom u ponedjeljak, jer je S&P 500 pao 0.9%, dok je Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.32%
prolio je 0.5% i Nasdaq Composite
COMP,
-1.04%
predvodio je tržište na nižem nivou sa padom od 1.3% od ranog popodneva.