Evo koliko je vremena potrebno da se dionice oporave od medvjeđeg tržišta

topline

S obzirom na to da je berza u jednom od najgorih nizova gubitaka u posljednjih nekoliko desetljeća usred nemilosrdne rasprodaje koja je gurnula S&P 500 za gotovo 20% ispod svojih rekordnih vrijednosti, rizici od recesije rastu — ali historija pokazuje da ne vode sva medvjeđa tržišta do dugoročnih padova a dionice se često mogu oporaviti tokom sljedeće godine.

ključne činjenice

Ukratko referentni S&P 500 indeks pao na medvjeđe tržište prošlog petka – u jednom trenutku pao za preko 20% u odnosu na svoj vrhunac u januaru – i nastavlja da se nalazi u blizini te teritorije dok rastuća inflacija i rastuće stope dovode do straha od recesije.

Posljednje medvjeđe tržište bilo je u martu 2020., kada su blokade zbog pandemije koronavirusa dovele američku ekonomiju u recesiju, ali je taj pad bio neuobičajeno kratak u poređenju s ostalima u prošlosti (medvjeđe tržište između 2007. i 2009. trajalo je 546 dana).

„Ne postoje dva potpuno slična tržišta medvjeda“, primjećuje Bespoke Investment Group, ističući da je 8 od 14 ranijih medvjeđih tržišta od Drugog svjetskog rata prethodilo recesiji, dok ostalih 6 nije.

Kada S&P 500 dostigne prag od 20%, dionice obično padaju za još 12% i indeksu je u prosjeku potrebno 95 dana da dođe do kraja medvjeđeg tržišta, prema podacima Bespoke.

Na više od polovine od 14 medvjeđih tržišta od 1945. godine, S&P 500 je dosegao najnižu tačku u roku od dva mjeseca nakon što je prvobitno pao ispod praga od 20%—i prinosi su bili uglavnom pozitivni, ističe Bespoke, s indeksom koji je rastao u prosjeku za 7 % i skoro 18%, respektivno, u periodu od 6 i 12 mjeseci.

Ako američka privreda može izbjeći pad u recesiju, tada bi dionice bile u boljoj poziciji u budućnosti: tržišta medvjeda koja se javljaju prije recesije su duže (traju 449 dana u poređenju sa 198 dana bez recesije) sa strmijim gubicima (prosječno pad od 35% u poređenju sa 28%), prema Bespokeu.

Ključna pozadina

Prošlo je nekoliko decenija otkako je berza imala tako dug niz velikih gubitaka. Dow Jones Industrial Average nedavno je objavio svoju osmu sedmicu pada – svoj najduži niz gubitaka od otprilike vremena Velike depresije 1932. godine, dok su S&P 500 i tehnološki naglašeni Nasdaq Composite kretali niže sedam uzastopnih sedmica, što je njihov najduži niz gubitaka od krah dot-com-a 2001.

Iznenađujuća činjenica

Posljednja četiri puta Nasdaq je objavio takav niz sedmičnih gubitaka od 1% ili više bio je 1973., 1980., 1990. i 2001. godine, prema Bespoke podacima. U svakom slučaju, ti nizovi su se pojavili „bilo neposredno prije ili vrlo rano u recesiju“.

Što gledati

S&P 500 je samo tri puta objavio niz gubitaka od sedam sedmica ili više — 1970., 1980. i 2001. godine, prema Marku Hackettu, šefu investicionog istraživanja Nationwidea. „Nažalost, indeks je svaki put bio negativan u narednih 12 mjeseci“, kaže on. Indeks bi mogao da padne između 11% i 24% ako privreda zapadne u recesiju u bliskoj budućnosti, upozoravaju velike kompanije sa Wall Streeta.

Presudna ponuda

"Uporna inflacija, još jedna greška u politici Fed-a i strahovi od recesije uznemirili su investitore," sa S&P 500 koji je nakratko pao na teritoriju medvjeđeg tržišta, kaže Edward Moya, viši tržišni analitičar za Oandu. Široko rasprostranjena prodaja će se vjerovatno "samo ubrzati" jer će investitori ostati oprezni sve dok Fed "ne počne pokazivati ​​znakove da su zabrinuti zbog finansijskih uslova i da bi mogli prestati tako agresivno zaoštravati".

Dalje čitanje:

S&P 500 nakratko uranja na medvjeđe tržište dok dionice padaju sedmu sedmicu zaredom (Forbes)

Evo najgoreg scenarija za dionice, prema Goldmanu, Deutsche Bank i Bank of America (Forbes)

Investitori se "nemaju gdje sakriti" jer se S&P 500 bliži području medvjeđeg tržišta (Forbes)

Warren Buffettov šoping na berzi vredan 51 milijardu dolara: Evo šta on kupuje (Forbes)