Hedž fondovi sjede na rekordnom nivou medvedih opklada na berzi

Hedž fondovi postaju sve skeptičniji prema ovom velikom skupu koji je izbio usred medvjeđeg tržišta.

Neto kratke pozicije u odnosu na S&P 500 fjučerse od strane hedž fondova dostigle su rekordnih 107 milijardi dolara ove sedmice, prema proračunima Grega Boutlea, šefa američke strategije za dionice i derivate u BNP Paribasu. Skraćivanje fjučersa S&P 500 uobičajen je način klađenja protiv šireg tržišta dionica, ali također može biti dio strategije zaštite od rizika.

Medvjeđe opklade su se akumulirale kao S&P 500 ojačao četiri uzastopne sedmice, odskočivši za više od 17% od svog najnižeg nivoa u 52 sedmice od 16. juna. Povratak na tržište je počeo nakon što su Federalne rezerve donijele svoje drugo uzastopno povećanje stope od 0.75 procentnih poena kako bi smanjile odbjeglu inflaciju bez stvaranja recesije. Ekonomski podaci koji ukazuju na ublažavanje cenovnih pritisaka učvrstili su uvjerenje da centralna banka drži inflaciju pod kontrolom.

„Koliko god da je tržišni reli bio moćan, na njega se gleda sa značajnim skepticizmom“, rekao je Mark Hackett, šef investicionog istraživanja Nationwidea.

S obzirom na masivno odbrambeno pozicioniranje, neki hedž fondovi su bili primorani da pokriju svoje kratke opklade jer su dionice nastavile rasti, što je dodatno podstaklo rast u bliskoj budućnosti.

Od najnižeg nivoa S&P 500 u junu, prodavci na kratke pozicije su na kraju pokrili 45.5 milijardi dolara svojih kratkih pozicija, prema S3 Partners. Najveći iznos kratkog pokrića u dolarskim iznosima dogodio se kod potrošača
diskrecioni i tehnološki sektori.

“Ovo može ukazivati ​​na to da institucije gledaju na nedavna uzlazna kretanja na tržištu kao na 'medvjeđi skup' i očekuju povlačenje cijena dionica na cijelom tržištu ako se recesija nastavi ili pogorša, a Fed bude primoran da podigne stope više ili brže od očekivano”, rekao je Ihor Dušaniwsky, generalni direktor prediktivne analitike u S3 Partners.

Mnogi na Wall Streetu vjeruju da znaci vršnih podataka o inflaciji možda nisu dovoljan katalizator da skup ima trajnu snagu.

“Mislimo da bismo morali vidjeti veće i upornije poboljšanje u makro izgledima, kako bismo pokrenuli veću preraspodjelu institucionalnog novca natrag u dionice,” rekao je Boutle.