William Ackman nije poznat po svojim političkim stavovima. Obično, milijarder menadžer hedž fonda provodi svoje vrijeme secirajući korporativne financije, tražeći svoj sljedeći visokog ulaganja or aktivistička igra.
Ali ove sedmice, izvršni direktor kompanije Pershing Square Capital Management našao se usred žestoke debate o tome nosio interes "rupa u ruci"—što omogućava menadžerima privatnog kapitala i hedž fondova da smanje svoje poresko opterećenje na dobit od ulaganja u fondove. To je ključni dio poreskog zakona koji je pomogao da mnogi menadžeri hedž fondova poput Ackmana postanu milijarderi.
Demokrate rade na zatvaranju rupe za kamate kao dio predloženih 739 milijardi dolara Zakon o smanjenju inflacije iz 2022, I mnogi menadžeri hedž fondova izašli su u opoziciju – ali ne i Ackman.
“Rupa za kamate je mrlja na poreznom zakonu”, rekao je Ackman u a Četvrtak tweet.
Dok se menadžer hedž fonda milijarder može činiti malo vjerovatnim zagovornikom borbe Dems-a protiv poreskih rupa, Ackman se zapravo zalaže za zatvaranje rupe za prenošenje kamata za deceniju sada.
Ali prije nego što počnete razmišljati o milijarderu s velikim interesom, najbolje je definirati neke ključne pojmove.
Nošeni interes: 'rupa u zakonu' ili najbolji prijatelj preduzetnika?
Privatni kapital i hedž fondovi zarađuju novac na dva ključna načina. Prvo, oni naplaćuju osnovnu naknadu za upravljanje na ukupan iznos novca koji je klijent uložio. Drugo, oni zarađuju dio profita od ulaganja svog fonda ako ostvare minimalni prinos poznat kao granična stopa. Bilo koji profit koji su menadžeri ostvarili iznad granične stope se poziva nosio interesovanje.
Odredba o prenošenim kamatama omogućava menadžerima fondova da plate stopu poreza na kapitalnu dobit (otprilike 20%) na ove zarade, umjesto mnogo više redovne stope poreza na dohodak (37% za oporezivi prihod pojedinaca iznad 539,900 USD).
Ovaj poreski tretman, ili “puškarnica”, u zavisnosti od toga koga pitate, trebalo bi da podstakne menadžere novca da zarade bolje povrate za svoje investitore. Ali Ackman je doveo u pitanje ovu navodnu svrhu u petak u Twitter thread.
“Dnevnoj aktivnosti upravljanja investicijama nije potreban dodatni poticaj nižeg oporezivanja prenošenih kamata da bi potaknuo ponašanje”, rekao je on. „Jednostavno rečeno, ne bi trebalo da postoji razlika u stopi poreza na prihod od naknade za upravljanje, koji menadžeri investicija dobijaju u poređenju sa podsticajnim naknadama koje primaju jer su to jednostavno naknade u različitim oblicima... Ne treba im dodatni podsticaj od nižih stopa da bi ih motivisali da rade bolje ili više za svoje klijente. Naknade su dovoljne da motivišu njihovo ponašanje.”
Ackman nije jedino veliko ime na Wall Streetu koje se izjasnilo protiv rupe u kamati. Berkshire Hathaway Izvršni direktor Warren Buffett se više od decenije zalagao za zatvaranje rupe u zakonu.
"Ako vjerujete u oporezivanje ljudi koji ostvaruju prihod od svog zanimanja, mislim da biste trebali oporezovati ljude na prenesene kamate", rekao je na kongresno saslušanje u 2010.
Ipak, zagovornici sadašnjeg poreskog tretmana na kamate tvrde da će izmjene poreskog zakona naštetiti poduzetnicima.
„Povećanje poreza na prenesene kamate znači da mnoge preduzetničke firme i mala preduzeća u različitim sektorima neće imati pristup kapitalu koji im je potreban da bi se takmičili, proširili, inovirali i snašli se u izazovnim ekonomskim uslovima“, navodi se u saopštenju Saveta za mala preduzeća i preduzetništvo. Izjava u petak. “Ovo će samo naštetiti lokalnim ekonomijama i radnicima, i šire potkopati konkurentnost SAD.”
Drew Maloney, izvršni direktor Američkog investicijskog vijeća, također je zamjerio pokušaje da se zatvori tretman poreza na prenesene kamate u izjava u četvrtak.
„Preko 74% investicija privatnog kapitala prošle godine otišlo je u mala preduzeća“, rekao je on. „Budući da se vlasnici malih preduzeća suočavaju s rastućim troškovima, a naša ekonomija suočena sa ozbiljnim preprekama, Washington ne bi trebao krenuti naprijed s novim porezom na privatni kapital koji pomaže lokalnim poslodavcima da prežive i rastu.”
Udruženje za razvoj komercijalnih nekretnina također tvrdi da će zatvaranje prenesenog interesa „neproporcionalno uticati na industriju nekretnina budući da partnerstva za nekretnine uključuju veliki broj partnerstava i mnoga koriste komponentu prenesenog interesa u strukturiranju razvojnih poduhvata“.
Čak je i Ackman u petak primijetio da prenesene kamate imaju vrijednost za poduzetnike, omogućavajući im da imaju povoljan poreski tretman kao vrstu plaćanja za rizike koje preuzimaju koji mogu pokrenuti ekonomski rast.
“Ovaj sistem je pokrenuo ogromna radna mjesta i stvaranje bogatstva i najveći je pokretač naše ekonomije. Stoga ga treba sačuvati po svaku cijenu”, napisao je. „Pružanje povoljnog poreskog tretmana za preduzetnike koji grade preduzeća, razvijaju nekretnine, bušotine za gas, sekvestriraju ugljenik, itd. stvara snažne podsticaje koji pokreću ove visokorizične aktivnosti i predstavlja mogućnosti ulaganja za pasivne investitore koji nemaju te sposobnosti.”
Ali kada je riječ o menadžerima privatnog kapitala i hedž fondova, Ackman je rekao da rupa u prenošenim kamatama ne dodaje nikakvu vrijednost.
“To ne pomaže malim preduzećima, penzionim fondovima, drugim investitorima u hedž fondove ili privatni dionički kapital, i svi u industriji to znaju. To je sramota i trebalo bi da se završi sada”, rekao je.
Ova je priča prvobitno predstavljena fortune.com
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/stain-tax-code-hedge-fund-202510853.html