Ovakva vremena mogu biti nevjerovatno zastrašujuća za investitore - i to s pravom.
Kao što smo rekli u kolumni prošle sedmice , "Ne paničite!" “U interesu investitora je da ne budu u grupi koja prodaje na niskom nivou tokom kapitulacije na cijelom tržištu.”
Da li je berza dostigla dno? U toj prethodnoj kolumni smo analizirali kretanje cijena nakon što je S&P 500 pao više od sedam sedmica zaredom. U protekle 94 godine to se dogodilo još samo tri puta i svaki put kada se to dogodilo označilo je srednjoročno najnižu razinu.
Uz to, S&P 500 je bio viši u svakom od sljedećih vremenskih okvira: mjesec, jedno tromjesečje, šest mjeseci i godinu dana kasnije.
Prošle sedmice smo ušli u padu na sedam sedmica, a investitori su se pitali hoće li S&P 500 ostvariti osam uzastopnih.
Umjesto toga, tržište je završilo sedmicu sa tri uzastopna dana sa porastom obima od 80% i više na NYSE. To je bio treći put da smo vidjeli tri uzastopne sesije sa ovom vrstom akcije cijena u posljednjih 10 godina. Desilo se to u februaru 2016. i martu 2020. U oba slučaja označilo je dno — trajno.
Pogledajte grafikon ispod:
Sedmični grafikon S&P 500.
Grafikon ljubaznošću TradingView.com
Širina je pomno praćena metrika za neke investitore. Uzastopne sesije sa 80%-plus širinom naopačke ukazuju na povratak potražnji.
Ipak, gornje informacije su vrlo ograničen skup podataka, sa samo dvije pojave za mjerenje.
Zato sam umanjio prikaz i pogledao šta se dogodilo kada smo imali tri pojavljivanja 80% plus volumena naviše u rasponu od četiri sesije. To se dogodilo šest puta u protekloj deceniji, tri od šest u 2020.
Povratak S&P 500 nakon tri dana rasta od 80%+ u četiri sesije
U pet od šest slučajeva, S&P 500 je bio viši mjesec dana kasnije, jednu četvrtinu kasnije i godinu dana kasnije. U svim slučajevima indeks je bio viši šest mjeseci kasnije.
To je također označilo najnižu razinu za naredna tri mjeseca u svih prethodnih šest navrata. U pet od šest situacija, bio je najniži u narednih šest mjeseci.
The Bottom Line Dnevni grafikon S&P 500.
Grafikon ljubaznošću TradingVew.com
Kada tražite dno na berzi, nema jasnog odgovora. Postoji mnogo sive zone i, kao rezultat, tražimo dokaze i tragove više od samo odgovora da ili ne.
U rasponu od samo nekoliko dana, bikovi imaju više tragova za rad.
Oni znaju da je istorija na njihovoj strani kada je u pitanju niz od sedam sedmica ili duži. Oni takođe znaju da tri uzastopna dana jake širine rasta predstavljaju dobro za tržište, kao i tri snažna dana rasta u periodu od četiri dana.
Znači li to da je berza dosegla dno?
Ne, to ne garantuje! Promatramo tržište u nizu vjerovatnoća - ne izvjesnosti.
Ali težina dokaza svakako počinje da podržava ideju da smo dostigli neku vrstu srednjoročnog dna.
Da li taj nizak traje mjesec, tri mjeseca, šest mjeseci ili duže, može se nagađati.
Uvijek je moguće da ponovo testiramo najniži nivo ili da smo na medvjeđem tržištu koje nastavlja da se kreće niže kasnije tokom godine. U najmanju ruku, kratkoročna situacija se svakako popravlja za investitore.