Federalne rezerve su bile žestoko kritikovane ove godine jer nije učinio dovoljno da obuzda inflaciju. Prošle sedmice, Zavod za statistiku rada otkrio da su cijene ponovo porasle u avgustu sledeći a kratka pauza u julu.
U petak je ekonomista Univerziteta Harvard Larry Summers iznio šta misli da bi Fed sljedeće trebao učiniti.
Govoreći Bloombergova “Wall Street Week”, Summers je prvo zamjerio centralnu banku da djeluje presporo na inflaciju, ističući da je njen agresivni stav relativno nov. “Fed je prije samo 15 mjeseci govorio da će stopa biti nula sredinom 2023. godine”, rekao je on o osnovnoj kamatnoj stopi banke, koja je sada 2.5%.
Kao rezultat toga, rekao je Summer, smanjenje krivulje inflacije zahtijevat će još više monetarnog zaoštravanja. „Neće biti lako uraditi ono što je neophodno“, rekao je on. „Istorija bilježi mnogo, mnogo slučajeva kada su prilagođavanja politike inflaciji pretjerano odlagana i kada su postojali vrlo značajni troškovi.”
Najznačajniji primjer tih troškova, rekao je Summers, bio je produženi period visoke inflacije tokom 1970-ih.
Kako bi se suzbio posljednji krug inflacije, Fed je u martu uveo prvo povećanje kamatne stope od 25 baznih poena, nakon čega je uslijedilo povećanje od 50 baznih poena u maju. Zatim je u junu podigla stope za još 75 baznih poena, najveće povećanje od 1994, Zatim identično povećanje od 75 baznih poena u julu.
Bankina koalicija za utvrđivanje politike, Federalni komitet za otvoreno tržište (FOMC), nije se sastala u avgustu, ali će se sastati ove sedmice kako bi odlučila o svom sljedećem potezu politike.
Prema Summersovim riječima, agresivno djelovanje na inflaciju je najbolji način da se spriječi širenje ekonomskog bola kroz društvo. “Ne znam ni za jedan veći primjer u kojem je centralna banka prebrzo reagovala na inflaciju i platio veliki trošak”, rekao je on.
Pokretanje recesije kroz čvrstu ekonomsku politiku, Summers je ranije raspravljao, bila bi bolja od dugoročne inflacije. "U smislu minimiziranja rizika od stagflatorne katastrofe, Fed mora biti spreman da ostane na svom kursu", rekao je.
Svi znakovi ukazuju na to da Fed slijedi Summersov savjet. Prošli mjesec, rekao je predsjednik Fed-a Jerome Powell banka treba da vidi značajne dokaze da je inflacija pod kontrolom pre nego što ponovo počne da snižava kamatne stope.
Indeks potrošačkih cijena je u avgustu porastao za 0.1% u odnosu na jul, uz inflaciju od 8.3% u odnosu na prethodnu godinu.
“Za mene su bili nepoželjni, ali ne i potpuno neočekivani,” rekao je Summers o najnovijim mjesečnim brojevima. “Mislim da je ispravno čitanje podataka cijelo vrijeme bilo da glavna inflacija značajno varira, ali imamo značajan temeljni problem inflacije.”
Taj osnovni problem inflacije, rekao je, biće teško kontrolisati. “To ne izlazi bez vrlo značajnih prilagodbi monetarne politike, a tržište se budi zbog te činjenice.”
Ova je priča prvobitno predstavljena fortune.com
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/harvard-economist-larry-summers-says-212000151.html