Zalihe rasta vladaju danom dok sektori vrijednosti ne rade

Ključne vijesti

Azijska tržišta dionica bila su mješovita preko noći, jer su dionice u porastu imale bolji učinak u regionu. U Hong Kongu i Tajvanu došlo je do većeg rasta i rasta sektora. Internet dionice u Hong Kongu imale su pristojan dan, predvođene Alibabom HK +1.21% i JD.com HK +2.69% manje Tencentom -012% uprkos njihovom nastavku otkupa. Na kopnenom tržištu, dionice rasta su bile jake kako su solarne dionice raspale, kao što su Sungrow +9.09% i Trina Solar +7.73% za politike koje podržavaju novu izgradnju koristeći solarne panele. EV ekosistem je imao dobar dan iu Hong Kongu iu Kini.

S druge strane, vrijednosne dionice su imale užasan dan iu Hong Kongu iu Kini. Sektori finansija i nekretnina bili su najlošiji na oba tržišta i nisu bili zabrinuti zbog zabrinutosti da kupci stanova u nedovršenim zgradama ne plaćaju svoje hipoteke. Postoji 160 takvih projekata u šesnaest provincija, uglavnom u gradovima nižeg nivoa. Stvarna odgovornost nije kraj svijeta ni za jednu uključenu banku, iako su investitori prvi pucali/postavljali pitanja kasnije. Situacija je privukla pažnju PBOC-a, koji je spreman da to pitanje stavi u krevet. Bloomberg News kaže da dolazi značajan infrastrukturni stimulans, iako ja ne vidim ništa o tome. Ako je istina, možda je fokus na izgradnji ovih kompleksa. Drugi sektor koji je imao izazovan dan na oba tržišta bio je sektor komunalnih usluga, na nižem čelu sa elektrokompanijama. Krivac je značajan toplotni talas koji se javlja u Kini u kombinaciji sa manje padavina koje šteti hidroelektranama.

Preko noći su se dogodila dva razvoja događaja u vijesti o uklanjanju ADR-a u SAD-u/Zakonu o držanju odgovornih stranih kompanija:

1) WSJ je intervjuisao Garyja Genslera, navodeći da rješenje možda neće biti pronađeno. Taj komentar bih pripisao Pregovaračkom broju 101, jer tek predstoje rasprave.

2) Naš prijatelj Marcel je primijetio članak Bloomberg News-a koji je uključivao komentare kalifornijskog kongresmena Brada Shermana, jednog od arhitekata HFCAA. Sherman je naveo da se rješenje može pojaviti "sve do malo nakon posljednjeg trenutka". Bloomberg piše: “Predvidio je da će Peking na kraju povući neke “strateške” kompanije sa američkih berzi, ali će vjerovatno sarađivati ​​s nadzornim odborom za računovodstvo javnih kompanija SAD kako bi izbjegao brisanje brojnih drugih kineskih dionica.”

Ovo je u skladu sa našim stavom da DP treba ukloniti sa liste jer njihovi revizijski pregledi mogu imati osjetljive informacije. Privatne kompanije nemaju šta da kriju, pa neka se pridržavaju globalnog standarda PCAOB-a. Naš konzervativni pristup održavanju klasa dionica u Hong Kongu u odnosu na američke ADR-ove usklađen je s potencijalom za rješenje u posljednjem trenutku. Nadamo se da dvije strane mogu staviti ovo pitanje u krevet.

Prepoznajem veliku zabrinutost zbog ponovnog ulaska Kine u potpune mjere blokade. Kako možeš ostati u toku sa ovim? Idite u Hong Kong Disneyland i Shanghai Disneyland. Ova briga nije problem sve dok možete rezervirati hotele. Postoje slučajevi covida u Hong Kongu i Kini, ali ne vidimo blokade širom grada. Vidimo da su četvrti, četvrti ili stambene zgrade zatvorene, a ne cijeli gradovi.

Hang Seng i Hang Seng Tech odstupili su za -0.22% i +0.89% u odnosu na obim +4.08% od juče, što je 80% jednogodišnjeg prosjeka. 1 dionica je poraslo dok je 245 u padu. Promet od prodaje na kratko u Hong Kongu pao je za -225% u odnosu na jučerašnji dan, 7.19% od jednogodišnjeg prosjeka, dok je promet na kratkoj prodaji iznosio 84% obima Hong Konga. Faktori rasta su imali bolji učinak jer su faktori vrijednosti imali težak dan, dok su male kapitalne vrijednosti nadmašile velike. Najveći sektori bili su zdravstvo +1%, diskrecija +17% i tehnologija +4.04%, dok su finansije -1.28%, komunalije -0.87% i nekretnine -2.53%. Najveći podsektori bili su vezani za EV i EV baterije, kao što su litijum, punjenje i gorivne ćelije, zajedno sa automobilima, dok su elektrane na alkohol, vjetar, kobalt i električna postrojenja među najgorima. Količina Southbound Stock Connecta bila je mala jer su investitori s kontinenta kupili Tencent small dok su prodavali Meituan small.

Šangaj, Šenžen i STAR odbor odstupili su od -0.08%, +0.79% i +2.28% u odnosu na obim +9.36% od juče, što je 95% jednogodišnjeg proseka. 1 dionica je poraslo dok su 2,435 dionice oslabile. Faktori rasta su danas značajno nadmašili faktore vrijednosti, dok su male kapitalne vrijednosti nadmašile velike. Najveći sektori bili su zdravstvo +2,023%, industrija +1.35% i tehnologija +1.29%, dok su komunalije -0.77%, nekretnine -2.81% i finansije -2.22%. Najveći podsektori koji se odnose na solarne i EV baterije, kao što su dobavljači litijuma i CATL-a, dok su elektroprivreda, hidroelektrane i kompanije za nekretnine bile među najgorima. Obim Northbound Stock Connect bio je umjeren jer su strani investitori prodali - 2.15 miliona dolara dionica s kontinenta. Trezorske obveznice su ojačale dok je CNY oslabio -135% na 0.44, a bakar je oslabio -6.74%.

Kurs valuta, cijene i prinosi od sinoć

• CNY / USD 6.75 prema 6.73 jučer
• CNY / EUR 6.75 prema 6.76 jučer
• Prinos na 10-godišnju državnu obveznicu 2.79% u odnosu na juče 2.81%
• Prinos na 10-godišnju obveznicu Kineske razvojne banke 3.06% u odnosu na juče 3.06%
• Cijena bakra -0.69% preko noći