Ocjenjivanje mojih energetskih predviđanja za 2022

Na početku svake godine napravim nekoliko predviđanja o energetskom sektoru. Možete vidjeti ta predviđanja i pročitati kontekst za moje Predviđanja energetskog sektora za 2022.

Ostalo je još nekoliko dana do 2022. godine, ali vjerujem da ima dovoljno dostupnih informacija da se procijeni tačnost ovih predviđanja.

Kao i uvijek, dao sam predviđanja koja su bila konkretna i mjerljiva. Nakon svakog predviđanja, raspravljam o tome šta se zapravo dogodilo 2022. godine i zaključujem da li je predviđanje bilo ispravno ili pogrešno.

1. Prosječna cijena WTI-a 2022. godine bit će između 70 USD / babl i 75 USD / babl.

Promptna cijena West Texas Intermediate (WTI) 19. decembra 2022. iznosila je 75.05 dolara po barelu (bbl). To nije daleko od početka godine (75.99 USD/bbl). Ali ruska invazija na Ukrajinu izazvala je divlje cijene nafte 2022. Cijene su porasle na preko 120 dolara po barelu, što se dogodilo samo jednom ranije (2008.).

Tako je prosječna cijena WTI-a za godinu (do 12.) bila 19$/bbl, znatno više nego što sam očekivao.

Smatram da je ovo dosljedno najteže predviđanje, jednostavno zato što globalni događaji mogu divlje pomjeriti cijene nafte. Mislim da bi predviđanje bilo blizu tačno da Rusija nije izvršila invaziju na Ukrajinu, ali takve vrste geopolitičkih događaja su uvijek džoker kada se pokušavaju predvidjeti cijene nafte.

2. Ukupna američka proizvodnja nafte će se povećati po prvi put u tri godine.

Konačne mjesečne podatke iz EIA nećemo imati do početka sljedeće godine, ali do septembra prosječna dnevna proizvodnja nafte u SAD-u iznosi 11.7 miliona barela dnevno (BPD). Ovo je već više od prosjeka od 11.3 miliona BPD-a iz 2021. godine, ali će biti još više kada budu objavljeni konačni brojevi jer su sedmični brojevi za posljednja tri mjeseca u prosjeku iznosili preko 12 miliona BPD-a. Čini se vjerovatnim da će prosječna dnevna proizvodnja za 2022. biti oko 11.8 miliona BPD, što bi bio drugi najviši nivo ikada zabilježen.

3. Prosječna cijena prirodnog gasa će biti niža nego što je bila 2021. godine.

U 2021. prosječna spot cijena prirodnog plina Henry Hub-a bila je 3.89 USD/MMBtu, što je bio najviši godišnji prosjek od 2014. Vjerovao sam da će se proizvodnja u SAD-u povećati 2022., a to se i dogodilo. Kada budu objavljeni konačni brojevi, izgleda da će 2022. predstavljati najveću zabilježenu proizvodnju prirodnog plina u SAD-u.

Međutim, još jednom je ruska invazija na Ukrajinu poremetila energetska tržišta. Dok se Evropa borila da popuni manjak ruskog prirodnog gasa — a američki proizvođači su izvozili onoliko koliko su mogli — cene prirodnog gasa su u proseku iznosile 6.48 USD/MMBtu (do 12. 20.).

Ovo je bio značajan promašaj.

4. Bajdenova administracija će najaviti dodatna puštanja nafte iz SPR-a uoči izbora na sredini mandata.

Iako bi se Strateške rezerve nafte (SPR) trebale koristiti u hitnim slučajevima, političari su ih kroz istoriju koristili u političke svrhe. Prvenstveno, kada se birači žale na cijene benzina, predsjednici su pustili naftu u pokušaju da cijene padnu. Činjenica da je bila izborna godina navela me je na ovo predviđanje.

Ovo je još jedno predviđanje na koje je uticala ruska invazija na Ukrajinu. Kako bi smanjio poremećaje na tržištu, predsjednik Biden najavio je najveće oslobađanje iz SPR-a u povijesti. Dakle, ovo predviđanje je svakako bilo tačno, ali izdanje je bilo mnogo veće nego što sam ikad mogao zamisliti.

5. Invesco Solar ETF (TAN) će vratiti najmanje 20%.

Tehnološke dionice su pohabane 2022. godine, a većina dionica koje čine Invesco Solar ETF (TAN) spadaju u tu kategoriju.

U 2021. TAN je izgubio 27% jer su rastući troškovi inputa pogodili kompanije iz obnovljivih izvora energije širom svijeta. Osjećao sam da će se dionice vratiti 2022. Bio sam u pravu, a onda sam pogriješio.

TAN je završio 2021. na 76.97 dolara. Dionice su u avgustu dostigle 91.12 dolara, što predstavlja prinos od 18% od kraja 2021. Međutim, rastuće kamatne stope su teško pogodile tržište u drugoj polovini godine, a taj dobitak od 18% pretvorio se u gubitak od 4% uz nekoliko trgovanja dana u godini.

Dakle, ovaj je bio pogrešan, ali je u jednom trenutku bio unutar 2% od ispravnosti. Napominjem da nisam bio dovoljno konkretan po ovom pitanju. Nisam rekao da će TAN završiti godinu sa 20% dobitka; samo da bi se vratilo najmanje 20%. Umalo je to uradilo, ali ova i dalje ulazi u kolonu "promašaj".

Dobio sam dva od pet potpuno tačnih ove godine, bio sam u smjeru točno u pogledu predviđanja solarnog ETF-a veći dio godine, ali sam imao značajne propuste u cijeni nafte i plina zbog ruske invazije na Ukrajinu i naknadnog poremećaja u svjetskih energetskih tržišta.

Kao i uvijek, dat ću nova predviđanja početkom januara.