Grace Kwan je suosnivač Orca, decentralizirane berze na Solana blockchainu koja donosi 20-50 miliona USD dnevno. Programer, dizajner i pisac, ona je najpoznatija po svojoj stručnosti u pretvaranju složenih tehničkih sistema u jednostavna korisnička iskustva, koje je usavršavala na Stanfordu, Courseri i IDEO Tokyo. Ona je također kreator Orca Impact fonda, koji donira 0.01% ukupnog obima trgovanja na Orca-i za klimatske promjene i održivost (preko 1 milion dolara do danas!).
Dobrodošli u CryptoNewsZ, gospođo Kwan; drago mi je što ste danas sa nama! Prema vama, koja je razlika između CEX-a i DEX-a?
U centraliziranoj berzi (CEX) kao što je Coinbase, FTX ili Binance, sama platforma drži i obrađuje sredstva u ime korisnika. Kada zamijenite jedan novčić za drugi na CEX-u, ne trgujete direktno sa drugim korisnicima; berza upravlja trgovinom u vaše ime.
U decentraliziranoj razmjeni ili DEX-u, transakcije se dešavaju direktno između korisnika na blockchainu, a to oslobađa korisnike od potrebe da povjeruju trećoj strani svoju imovinu—i svoje identitete.
Koja su ograničenja CEX-a?
Potreba da se CEX-u povjeri svoj identitet u stvarnom svijetu je u suprotnosti s jednim od temeljnih ideala kripto: otvoreni finansijski sistem bez posrednika koji mogu zamrznuti sredstva, manipulirati tržištem ili na drugi način tretirati sredstva korisnika kao da bi ne želim da se leče.
Nasuprot tome, DEX-ovi često nude mnogo veću raznolikost sredstava. Drugim riječima, bez obzira kojom kriptovalutom želite trgovati, vjerovatno ćete je pronaći na DEX-u.
Recite nam o automatiziranim trgovcima (AMM)
U AMM-u, korisnici trguju imovinom sa skupovima likvidnosti čije se cijene algoritamski određuju na blockchainu. Po mom mišljenju, proces trgovanja imovinom na AMM-u je neverovatno jednostavan i računarski efikasan. Ovo je posebno u suprotnosti sa modelom „knjige narudžbi“ koji se koristi u oblastima tradicionalnih finansija kao što je vlasničko trgovanje, koje zahteva upravljanje nalozima za kupovinu i prodaju,
Iz moje perspektive, AMM-ovi su također značajni po tome što demokratizuju stvaranje tržišta. Svaki korisnik koji je spreman prihvatiti rizike može odabrati da deponuje sredstva u fond likvidnosti, a zauzvrat će dobiti dio transakcija napravljenih korištenjem njihove imovine. Jednostavno uložite tokene u pametni ugovor i jednostavno tako — vi ste dobavljač likvidnosti!
Ljepota AMM-a je u tome što mogu funkcionisati bez posrednika ili institucija: transakcije se dešavaju gotovo trenutno, na lancu. LP zarađuje nagrade za obezbjeđivanje sredstava za tu trgovinu, a sve transakcije su automatizirane pametnim ugovorima i zabilježene na blockchainu.
Kako radi Orca's AMM?
Jedan od razloga zašto naši korisnici vole Orca je njen osvježavajuće jednostavan UX. Mali detalji poput indikatora fer cijene, koji vam daje do znanja da li dobijate fer cijenu za bilo koju zamjenu, i panela „Vaši tokeni“, koji pruža jednostavan način da vidite svoje trenutno stanje, čine iskustvo pristupačnijim od bilo koji drugi AMM u DeFi.
Ispod haube, Orca pokreću dva različita tipa bazena likvidnosti. Prvi je Whirlpools, naš potpuno novi koncentrirani AMM za likvidnost. Dozvoljavajući LP-ovima sa kompatibilnom tolerancijom rizika i portfeljima da „koncentrišu” svoju likvidnost u određenim rasponima cena, Whirlpools može postići kapitalnu efikasnost uporedo sa knjigom narudžbi uz održavanje računarske efikasnosti AMM-a. (Više o tome u sljedećem pitanju!) Drugi su naši „standardni bazeni“ (Orca.so/pools), koji koriste AMM formulu konstantnog proizvoda (x * y = k) prvi put populariziranu na Ethereumu.
Šta je gubitak divergencije?
Gubitak zbog divergencije (ponekad se naziva i nestalan gubitak) je ključni izazov koji LP moraju savladati da bi ostvarili profit na svojim depozitima. Ovi gubici nastaju kada se cijena para tokena-u Odnos cijena dva tokena—promjene od trenutka depozita.
Na primjer, ako uplatite u teoretski ABC/XYZ fond kada je ABC 1 USD, a XYZ 2 USD i povučete kada je ABC 2 USD, a XYZ iznosi 4 USD, nećete pretrpjeti gubitke – u svakom slučaju, cijena para je 2 ABC po XYZ.
Ali ako ABC ostane na 1 USD, a XYZ ide na 4 USD, vrijednost vašeg depozita će biti 5.72% niža od one koja bi bila da ste jednostavno držali tokene koje ste prvobitno deponovali mjereno u USD.
Sve gore navedeno je lako pronaći u uobičajenim definicijama gubitka divergencije. Ono što većina odgovora izostavlja je… zašto da li se to dešava?
Kada uložite sredstva u AMM fond, pružate drugu stranu zamjena koje ljudi žele napraviti—u suštini kupujući ono što se koristi dole. Budući da se te trgovine dešavaju po višoj cijeni od trenutne tržišne vrijednosti, ostaje vam manja vrijednost nego da ste jednostavno držali ta dva tokena.
Ovi gubici su "nestalni" jer su reverzibilni ako se tokeni vrate na svoj prvobitni odnos cijena dok su vaša sredstva još uvijek u grupi. Međutim, mi preferiramo termin „gubitak divergencije“ jer je uzrok gubitka divergencija u cijeni, a ako se povučete dok je divergencija velika, vaši gubici zaista postaju trajni.
Recite mi više o koncentrisanoj likvidnosti.
U AMM koncentrisanoj likvidnosti, LP-ovi biraju određeni raspon cijena u kojem će deponovati svoja sredstva. Ovo koristi njihovu poziciju, omogućavajući im da pruže dublju likvidnost za njihov odabrani raspon cijena. Naš proizvod smo nazvali „Whirlpools“ kako bi odražavao ovaj napredak: duboka likvidnost koncentrirana tamo gdje se trgovine dešavaju, a ne plutaju u ogromnom oceanu.
Sve ovo znači više naknada za LP i manje proklizavanja za zamjene. Međutim, kao i kod svih financijskih poluga, to također znači veće rizike – najznačajniji je odgovarajući porast gubitka njihovih sredstava zbog divergencije. Ovo omogućava našim LP-ovima da se takmiče za veće prinose primjenom svog iskustva i znanja o tržištu kako bi odabrali grupe i raspon cijena za koje vjeruju da će biti profitabilni.
U poređenju sa postojećim AMM-ovima za koncentriranu likvidnost na Ethereumu, Whirlpools se ističe svojom neverovatno niskom barijerom za ulazak (rezultat Solaninih mnogo nižih naknada za transakcije) i vođenim UX-om, što oba olakšava početnicima koji su voljni da preuzmu rizike da nauče veštinu obezbeđivanja koncentrisane likvidnosti.
Pored kapitalne efikasnosti, Whirlpooli se takođe ističu po svojoj računarskoj efikasnosti. U poređenju sa modelom CLOB (Central limit order book), naši koncentrirani bazeni likvidnosti pružaju ogromnu količinu obima trgovanja na velikom broju jedinstvenih adresa u odnosu na količinu prostora potrebnog na blockchainu. Iz tehničke perspektive, ovo je ogromna prednost za skalabilnost šireg ekosistema Solane.
Naši čitaoci bi voljeli saznati više o Orci i njenom nevjerovatnom putovanju od samog početka.
Orca je najprikladniji DEX u DeFi-ju. Razigrani, principijelni i profesionalni, ponosni smo što možemo ponuditi ono što vjerujemo da je najjednostavnija zamjena u Solana ekosistemu: spoj intuitivnog dizajna i vrhunskog inženjeringa.
Nakon što smo pokrenuli Orca prije nešto više od godinu dana, ponosni smo što smo postali jedna od najčešće korištenih decentraliziranih berzi u Solani, sa oko 30,000 aktivnih korisnika dnevno! Orca je krajem prošle godine dostigla ukupnu likvidnost od milijardu dolara, a protokol je omogućio oko 1 milijardi dolara ukupnog obima trgovine. Takođe smo ponosni što doniramo 15.8% svih zamjena za klimatske promjene i održivost kroz Orca Impact Fund—preko 0.01 milion dolara do danas.
I kako budemo uvodili više Whirlpoola, nastavićemo da gradimo osnovu za sloj likvidnosti koji je i radikalno kapitalno efikasan i računarski efikasan. Ohrabrujući druge protokole da se nadograđuju na Whirlpools kroz naš nadolazeći Program za graditelje, pomoći ćemo utrti put za “DeFi 2.0”: Protokoli koji čine primitive poput Orca za izgradnju sofisticiranih finansijskih alata koji dovode mogućnosti DeFi-ja u vječnost široj publici.
Ali naša misija je daleko od završene. Kroz našu potpuno novu platformu upravljanja, vlasnici ORCA tokena mogu imati direktnu riječ o budućnosti Orca tako što će formalno predložiti izmjene protokola, nakon čega slijedi glasanje u lancu. Upravo smo počeli da pozdravljamo naše prve prijedloge od naših podkolega (naš izraz simpatije za naše korisnike), i uzbuđeni smo što ćemo nastaviti naporno raditi kako bismo Orca učinili vašim omiljenim AMM iskustvom u DeFi-ju.
Komunikacije od Orca namijenjene su isključivo u informativne svrhe, ne bi se trebale tumačiti kao savjeti o ulaganju ili trgovanju i nisu namijenjeni kao poziv ili preporuka za kupovinu, prodaju ili držanje bilo koje spomenute digitalne imovine. Sve brojke su procijenjene i nerevidirane osim ako nije drugačije naznačeno. Prošli učinak nije nužno pokazatelj budućih rezultata. Transakcije na blockchainu su špekulativne. Pažljivo razmotrite i prihvatite sve rizike, uključujući rizik gubitka svih sredstava i ekstremnu volatilnost cijena tokena i likvidnosti, prije nego što preduzmete akciju. Kao tehnološka kompanija, Orca pruža pristup softveru.
Izvor: https://www.cryptonewsz.com/grace-ori-kwan-co-founder-of-orca-in-an-interview-with-cryptonewsz/