Dobre vijesti i loše vijesti

Mora se reći da su svi bankarski profesionalci predviđali da QT neće trajati i da će QE početi uskoro i da zbog toga dionice neće dalje pasti u zimu 2022. godine.

Mislio sam da je to malo vjerovatno, jer će centralne banke cik-cak, ali bez obzira na to će krenuti na pravi put na putu zaoštravanja i zaustaviti ga u nekom trenutku zauvek nakon još većeg bola na berzi.

Sada ovi bankari nisu predvideli sopstvenu propast kao razlog za ovaj kraj QT-a (kvantitativno stezanje), ali evo nas. Kako ironično.

Evo grafikona bilansa stanja Federalnih rezervi:

Otprilike polovina zatezanja koje je zahvatilo berzu preokrenuto je QE potezom. To je vjerovatno loša vijest za inflaciju i vjerovatno dobra za tržište.

Šta to znači da idemo naprijed? To znači da je pooštravanje već neko vrijeme završeno i malo je vjerovatno da će se inflacija uskoro srušiti.

Kao što smo vidjeli, bankarski sistem neće propasti, ali predstoji mnogo korektivnih radova kako bi se situacija smirila.

Mnogi će, naravno, predvideti hiper inflaciju, ali to se neće dogoditi.

Znam šta će se dogoditi, talasi slučajnosti. Bit će ratne magle još neko vrijeme, ali se kladim na pozitivan ishod što znači normalizaciju u kratkom roku.

Problem je upravo sada, previše novca, ali na pogrešnim mjestima.

Sav taj novac u Fed-ovom 'obrnutom repo-u' nije pomogao banci Silicijumske doline, s njihovim državnim dugom koji je nekoliko mjeseci prestar da bi bili dovoljno solventni da odupru imploziju. Ne budite zabune, prije nekoliko mjeseci svijet bi bacio novac na njih da su tražili gotovinu.

Post-Covid svijet je krhak.

Evo te brane novca koja se nalazi nad američkom ekonomijom:

Previše je gotovine u sistemu, što se vidi kao previše imovine u bilansu stanja Federalnih rezervi, ali to se ne može povući bez rušenja krova. Možete vidjeti vrh tog ledenog brega u obrnutom repo. Vodovod će se namjestiti i to će biti ljuto.

Dakle, šta je pametno učiniti?

Za centralne banke i investitora vjerovatno je ista stvar. Ne radite ništa osim fokusiranja na ono što je potrebno za stabilnost.

Možemo očekivati ​​dosta volatilnosti.

Ako će doći do tekuće bankarske krize, onda su dionice na mnogo načina jedno od najsigurnijih mjesta; ako ne postoji onda biste očekivali da će dionice održati svoje.

Ja sam sada već dugotrajne banke jer je ta gomila novca u obrnutom repo-u njihove gotovinske rezerve i to ne u 2008.