(Bloomberg) — Analitičari Goldman Sachs Group Inc. nerado nazivaju da je najgore za šekel prošlo nakon "značajne" premije rizika u izraelskoj valuti kao rezultat domaćih političkih previranja.
Najčitanije s Bloomberga
Bliska korelacija valute sa globalnim tehnološkim dionicama počela je da se prekida krajem januara, što je odstupanje koje se nastavlja uprkos povećanju kamatnih stopa koje je centralna banka ovog mjeseca povećala više nego što je bilo predviđeno.
Volatilnost šekela je naglo porasla ovog mjeseca, kada je imao jednu od najgorih performansi među glavnim svjetskim valutama u odnosu na dolar.
Goldman procjenjuje da izraelska valuta sada odražava premiju rizika — koju američka banka definira kao udio u svom kumulativnom učinku koji se ne objašnjava globalnim tržišnim varijablama — na oko 8%, prema izvještaju kasno u petak.
„Iako se čini da je značajna politička premija sada ugrađena u izraelsku valutu, rizici za šekel ostaju kratkoročno“, rekao je tim Goldmana, uključujući Kamakshya Trivedi. “Širi trend šekela ovog mjeseca jasno odražava ne samo globalna kretanja, već i domaća.”
Goldman zauzima manje optimističan stav po pitanju šekela od Wells Fargo & Co., koji vjeruje da je nedavna rasprodaja pretjerana i da će bauk intervencije centralne banke vjerovatno postaviti pozornicu za oporavak valute u narednim sedmicama.
No, tenzije su i dalje visoke zbog reforme pravosuđa koju provodi vlada Benjamina Netanyahua kako bi smanjila autoritet pravnog sistema. Desetine hiljada Izraelaca demonstriralo je protiv promjene, za koju demonstranti upozoravaju da bi mogla potkopati demokratiju u zemlji.
Na mjestu mjesecima
Prema mišljenju Barclays Plc, premija rizika, koju procjenjuje na 5%-7%, "ostat će na snazi dok se reforma pravosuđa ne završi, što bi moglo potrajati mjesecima."
Implicitna volatilnost šekela u odnosu na dolar je daleko iznad nivoa koji sugeriše njegov istorijski odnos sa Cboe NDX indeksom volatilnosti, prema analitičarima Barclaysa Mareku Raczku i Zalini Alborovoj. “Očekujemo da će se ovaj jaz zatvoriti, jer je premija na licu mjesta značajna i trebalo bi da se stabilizuje”, rekli su.
Za Goldmana, izgledi takođe zavise od akcija Banke Izraela, koja je u prošlosti intervenisala da zadrži valutu kada je jači šekel bio kočnica potrošačkim cenama. Na devizno tržište nije ušla mjesecima, nakon što je 30. kupila više od 2021 milijardi dolara u stranoj valuti kako bi pokušala oslabiti valutu.
„Ostaje nejasno da li će ili kada devizne intervencije biti dio diskusije oko šekela,“ kažu Goldmanovi analitičari. Taktički stavovi o tome da li će se valuta vratiti na svoje 'globalno tehnološko sidro' zahtijevat će više jasnoće u pogledu očekivanja domaće politike.”
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2023 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/goldman-sees-8-risk-premium-093037531.html