Kao hibridni plemeniti metal koji funkcioniše i kao valuta i kao roba, zlato postoji kao sredstvo razmene hiljadama godina. Dok vlade mogu štampati fiat valute do mile volje, zalihe zlata su ograničene na količinu izvučenu iz Zemljine kore.
Centralne banke, monetarne vlasti i vlade potvrđuju ulogu zlata u svjetskom finansijskom sistemu jer drže plemeniti metal kao sastavni dio svojih deviznih rezervi. Tokom proteklih godina, vlade su bile neto kupci metala.
Budući da je količina imovine ograničena, zlatni ETF-ovi brzo su našli mjesto u industriji kao jednostavan način za investitore da steknu izloženost. A posljednjih sedmica, vidimo rastući apetit investitora u ETF-u.
Krajem jula, zlato je pokazalo tehnički obrazac koji bi mogao dovesti do još jednog rasta nakon što je bikovsko tržište od više od dvije decenije dostiglo novi vrhunac početkom marta 2022. i ispravilo se na niže. Kada cijena zlata raste, kompanije koje iskopaju metal imaju tendenciju da nadmašuju zlato na osnovu procenta.
Bikovski preokret u zlatu
COMEX fjučers ugovor za zlato dostigao je rekordnih 2,072 dolara početkom marta 2022. godine, kada mu je ponestalo snage. Decembarskim fjučersom se trgovalo na 2,091.40 dolara. Korekcija koja je uslijedila dovela je kontinuirani ugovor na najniži nivo od 1,679.80 dolara, a decembarske fjučerse na dno od 1,696.10 dolara 21. jula 2022.
Dana 21. jula 2022., decembarski fjučersi na zlato su pali ispod najnižeg nivoa od 20. jula i zatvorili se iznad prethodnog dana, što je rezultiralo bikovskim ključnim preokretom na dnevnom grafikonu.
Dugoročni snimak pokazuje da je najniži nivo zlata bio iznad kritičnog nivoa tehničke podrške na najnižim nivoima u martu 2021. od 1673.70 dolara, pošto je kontinuirani ugovor pao na 1,679.80 dolara po unci. Preokret bikovskog ključa iznad minimuma iz marta 2021. bio je znak da je zlato spremno za oporavak. Cijena je 1,785. avgusta bila na nivou od 1 dolara, uz kontinuirani ugovor iznad 1765 dolara.
ETF izloženost
The VanEck Gold Miners ETF (GDX), koji ima portfelj vodećih svjetskih kompanija za iskopavanje zlata kojima se javno trguje, ostaje najlikvidniji i vodeći ETF proizvod za rudarenje zlata.
Najveći fondovi GDX-a uključuju:
GDX portfelj sadrži mnoge od vodećih svjetskih kompanija za rudarenje zlata. Na nivou od 26.31 dolara 1. avgusta, GDX je imao neto imovinu od preko 10.62 milijarde dolara i trguje u prosjeku sa skoro 7.7 miliona dionica dnevno, što ga čini visoko likvidnim ETF proizvodom. GDX naplaćuje 0.51% naknade za upravljanje.
Rane faze zlatnog relija?
Posljednji značajan rast na tržištu fjučersa zlata povukao je cijenu obližnjih COMEX fjučersa sa 1673.70 dolara početkom marta 2021. na 2,072 dolara u martu 2022, što predstavlja povećanje od 23.8%.
Grafikon pokazuje da je GDX ETF porastao 35.8% sa 30.64 USD na 41.60 USD po dionici u istom periodu dok je ETF za rudarenje zlata nadmašio tržište fjučersa zlata u procentima. Pad na 24.38 dolara po dionici kada je zlato doseglo svoj posljednji najniži nivo bio je korekcija od 41.4%, a fjučersi na zlato su pali za 18.9% tokom tog perioda.
GDX ima tendenciju da poveća kretanje cijena u areni fjučersa zlata na postotnoj osnovi.
Ako bikovski ključni obrazac preokreta od 21. jula i viši minimum na tržištu zlata dovedu do viših maksimuma u zlatu, izgledi favorizuju bolji učinak GDX proizvoda za rudarenje zlata ETF. U međuvremenu, više od dvije decenije, trend zlata je bio bikovski.
Grafikon ilustruje da su fjučersi na zlato dostigli dno na 252.50 dolara po unci krajem 1999. Od tada je svaka korekcija bila prilika za kupovinu plemenitog metala.
Izvor grafikona: Barchart
GDX proizvod je počeo da se trguje tek 2006. godine, tako da nema istu istoriju kao tržište fjučersa zlata. Međutim, tri faktora upućuju na to da će rast zlata dovesti do boljeg učinka dionica rudarstva zlata.
Prvo, kompanije za iskopavanje zlata ulažu znatan kapital u projekte koji donose eksponencijalne prinose kada cijena zlata poraste.
Drugo, raspoloženje investitora na tržištu zlata ima tendenciju da prouzrokuje krdo kupovine dionica rudnika zlata kada cijena metala raste. I na kraju, rudarstvo je vrlo špekulativan posao s financijskom polugom.
Dok pojedinačne rudarske dionice mogu ponuditi istu polugu, one mogu iskusiti idiosinkratične rizike koje stvaraju specifična rudarska svojstva i upravljačke odluke. GDX proizvod diverzifikuje i ublažava te rizike ulaganjem u portfelj kompanija.
Nedavni skok u zlatu sa višeg minimuma, bikovski tehnički obrazac trgovanja i istorijsko ponašanje akcija u rudarstvu zlata ukazuju na to da bi rast zlata mogao biti u ranoj fazi. Dionice rudarstva zlata i GDX ETF proizvod bi mogli nadmašiti metal u narednim sedmicama i mjesecima.
Preporučene priče
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/gold-sends-signal-leading-mining-080000711.html