Investitori u zlato štrajkuju — najniže kupovine u skoro 2 decenije

Investitori su se ohladili na zlato.

Izbjegavaju kupovinu žutog metala kao da je izašao iz mode, pokazuju nova istraživanja.

U trećem tromjesečju, ulaganja u žuti metal iznosila su samo 123 metričke tone, ili skoro 4 miliona troj unci, prema nedavnom izvještaju industrijske grupe World Gold Council.

To je najniži nivo tromjesečne potražnje za investicijama od 2004. godine, prije skoro dvije decenije kada su Boston Red Socks pobijedili New York Yankeese u Svjetskoj seriji. To znači da je to bilo davno.

Veći dio pada u kupovini zlata od strane investitora je rezultat toga što su investitori u fondove kojima se trguje na berzi odbacili udjel od 227 tona u periodu od tri mjeseca. Prema podacima WGC-a, to je najveći odliv ETF-a sa zlatom od drugog kvartala 2013. godine. Odliv oko 12 milijardi dolara, na osnovu skorašnje cijene od oko 1,651 dolara za trojsku uncu.

Posebno, najveći svjetski ETF za zlato, SPDR Gold Shares (GLD
) doživio je pad svojih posjeda sa približno 1,0500 metričkih tona na kraju drugog tromjesečja na 919 nedavno, prema podacima fonda.

„Ulagači ETF-a smanjili su svoje udjele zbog rastućih kamatnih stopa i snažnog američkog dolara“, kaže Juan Carlos Artigas, globalni šef istraživanja u WGC-u. Cijene zlata su u martu dostigle vrhunac od 2,052 dolara za trojsku uncu prije nego što su pale, prema TradingEconomics.

Taj pad se poklopio s povećanjem kamatnih stopa Federalnih rezervi koje imaju za cilj ukrotiti nalet inflacije.

Beg investitora od zlatnih ETF-ova nadoknađen je kupovinom fizičkih poluga, službenih i medaljona u ukupnom iznosu od 350 tona, što je najviši nivo takve kupovine od 2016. „Investitori u polugama i kovanicama su možda iskoristili povlačenje cijene u kombinaciji s makroekonomskom neizvjesnošću da povećaju svoje zlato izloženost”, kaže Artigas. Drugim riječima, ovaj skup kupovina je u velikoj mjeri bio u potrazi za povoljnim cijenama.

Ipak, ukupna poruka je jednostavna: investitori u zlato u posljednjem kvartalu potrošili su najmanje novca na ulaganje u zlato u gotovo dvije decenije. To nije bikovska situacija.

Osnovno pravilo koje mi je stalno govorilo je da gledam godišnju investicionu potražnju za zlatom. Ako to iznosi više od 20 miliona unci, onda je to bikovski znak. Ako je manje, onda to nije bikovsko.

U ovom slučaju, godišnja stopa investicione kupovine, na osnovu godišnjih kvartalnih podataka, iznosi nešto manje od 16 miliona unci.

Ako pravilo nastavi da funkcioniše, onda ne očekujte da će se mnogo dobrog dogoditi u skorije vreme.

Uz to, WGC-ov Artigas vidi solidnu kupovinu od strane centralnih banaka i maloprodajnih investitora kako bi „ostala jaka“, tako da bi se nedavni pad možda mogao preokrenuti ili ublažiti.