(Bloomberg) — Gold Fields Ltd. je pao nakon što je pristao da kupi kanadsku Yamana Gold Inc. za oko 7 milijardi dolara u ugovoru o svim dionicama koji će južnoafričkog rudara učiniti 4. svjetskim proizvođačem zlata.
Najčitanije s Bloomberga
Yamana ima rudnike u Kanadi, Argentini, Čileu i Brazilu, a Gold Fields je rekao da se akvizicija uklapa u strategiju širenja u jurisdikcijama koje su "prijateljske za rudarenje" širom Amerike. Glavni izvršni direktor Chris Griffith rekao je da je to "čudovišni dogovor" koji pruža rješenje za relativno kratak vijek postojećih operacija Gold Fieldsa.
„To je dobar posao“, rekao je Rene Hochreiter, analitičar u Noah Capital Markets u Johanesburgu. “To daje veliku vrijednost Gold Fields-u i ne bih gledao šta danas čini cijena dionica.”
Zlatna polja pala su za čak 21% u Johanesburgu, brišući ovogodišnje dobitke. Akcije Yamane skočile su čak 13% u Torontu, prije nego što su trgovale 4% više.
Gold Fields će ponuditi 0.6 dionica za svaku dionicu Yamane. Na osnovu 10-dnevne ponderisane prosječne cijene američkih depozitnih dionica Gold Fieldsa, dogovor bi podrazumijevao 34% premiju na završnu cijenu Yamane dionice 27. maja, saopštila je kompanija.
Ta premija koju nudi Gold Fields u suprotnosti je s pomakom u posljednjih nekoliko godina na spajanje jednakih u industriji zlata. Ti poslovi sa nultom premijom — koji konsoliduju imovinu kako bi se minimizirali troškovi i maksimizirali prinosi dioničara — započeli su mega spajanjem Barrick Gold Corp. i Randgold Resources Ltd. od 5.4 milijarde dolara objavljenim 2018.
Gold Fields plaća relativno visoku premiju za Yamanu prema industrijskim standardima. U proteklih pet godina najavljeno je samo jedno veliko preuzimanje zlata uz veću premiju, pokazuju podaci koje je prikupio Bloomberg.
Ipak, izvršni direktor Gold Fieldsa Griffiths je rekao da je akvizicija Yamane uvjerljiva.
Yamana ima “veliku imovinu u velikim jurisdikcijama, sa rastućom proizvodnjom i sjajnim projektima, što je nešto što Gold Fields nije imao,” rekao je Griffith u intervjuu. “Ovo je nevjerovatna akvizicija s ogromnim potencijalom.”
Visoka Premium
Gold Fields je morao platiti premiju jer proizvođači iz Južne Afrike trguju s popustom u odnosu na međunarodne rivale, rekao je analitičar Nedbank grupe Arnold Van Graan u bilješci. "To je cijena koju treba platiti da biste se takmičili na globalnoj razini", rekao je.
Gold Fields, koji je osnovao Cecil Rhodes 1887. godine, pomjerio je fokus posljednjih godina na unosnije rudnike u Gani, Australiji i Latinskoj Americi. Ostao je još jedan rudnik u Južnoj Africi, gdje se proizvođači bore sa nestankom struje, rastućim troškovima i geološkim izazovima eksploatacije najdubljih svjetskih nalazišta.
Proizvodnja bi mogla porasti na 3.8 miliona unci od 2024. godine kako se otvori rudnik Salares Norte u Čileu, što bi Gold Fields moglo učiniti trećim najvećim proizvođačem, rekao je izvršni direktor. Postojao je potencijal da se proizvodnja poveća na 4.8 miliona unci u roku od jedne decenije, rekao je on.
Rudar će ostati sa sjedištem u Johannesburgu nakon dogovora koji bi akcionarima Gold Fields dao oko 61% kombinovane kompanije i Yamani investitorima 39%.
Pročitajte: Zlatna polja gledaju na širenje Amerike uprkos populističkim potezima
Povezivanje je posljednje u obnovljenom pomaku ka konsolidaciji u industriji zlata u protekloj godini. Newcrest Mining Ltd. pristala je u novembru da kupi Pretium Resources Inc. u gotovini i dionicama u kojoj je kanadski proizvođač zlata procijenjen na oko 2.8 milijardi dolara, dok su u septembru Agnico Eagle Mines Ltd. i Kirkland Lake Gold Ltd. najavili „spajanje jednakih ” u vrijednosti od oko 13.4 milijarde kanadskih dolara.
Yamanin odbor pristao je podržati dogovor, za koji će biti potrebno odobrenje oba skupa dioničara i očekuje se da će biti zatvoren u drugoj polovini godine.
Gold Fields je pao za 19% u 4:05 u Johanesburgu.
Što kaže Bloomberg Intelligence
„Globalna diverzifikacija i koristi od obima koje će kupovina Yamana Gold od strane Gold Fieldsa, izgleda, donijeti mogle bi u konačnici nadmašiti visoku cijenu. Iako je u kratkoročnom periodu razvodnjavajuća za Gold Fields, akvizicija je put ka prepoznavanju kao globalni lider u zlatu.”
— Grant Sporre, BI analitičar metala i metala
Kliknite ovdje da pročitate potpunu bilješku o istraživanju
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/gold-fields-buy-canada-yamana-055330829.html