GE dionice su precijenjene, što muči Teladoc, i više od analitičara

Veličina teksta

Ove izvještaje, izuzete i uređene od strane Barron's, nedavno su izdale investicione i istraživačke firme. Izvještaji su uzorak razmišljanja analitičara; ne bi se trebali smatrati stavovima ili preporukama Barronova. Neki izdavači izvještaja pružali su ili se nadaju da će pružiti investicione banke ili druge usluge kompanijama koje se analiziraju.

General Electric

GE-NYSE

neutralan Cijena 78.21 dolara 27. aprila

JP Morgan

General Electric posluje kroz težak period, nastao iz problema vezanih za leveridž koji su, u kombinaciji sa izazovnim krajnjim tržištima i intenziviranom konkurencijom, ostavili kompaniju sa značajnim obavezama i malo slobodnog novčanog toka, ili FCF, da bi je podržao. Kompanija je preduzela velike poteze u portfelju ka [smanjivanju leveridža], razvodnjavajući buduću fundamentalnu zaradu i FCF. Vjerujemo da nepotpune smjernice sprečavaju uporno optimističnu ulicu da resetuje [svoje prognoze], zbog čega dionice izgledaju jeftinije nego što jesu. Nastavljamo da vidimo strukturalne probleme na ključnim tržištima električne energije GE, a sada i strukturnu slabost u vazduhoplovstvu, u kombinaciji sa još uvek relativno visokom finansijskom polugom i brojnim obavezama na repu – sve su prepreke brzom preokretu. S obzirom na ono što smatramo niskim kvalitetom zarade, vjerujemo da je FCF i dalje najrelevantnija metrika za procjenu i da su dionice skupe po ovoj osnovi, pri čemu investitori daju prednost sumnji za poboljšanje u godinama koje dolaze. Ostajemo po strani. Ciljna cijena u decembru: $55.

Fiserv

FISV-Nasdaq

Nadmašiti Cijena 100.81 dolara 27. aprila

autor Raymond James

Održavamo našu ocjenu nadmašnosti [za kompaniju koja se bavi finansijskim uslugama i tehnologijom plaćanja], prateći rezultate u prvom tromjesečju bolje od očekivanih. Trgovački sektor nastavlja da podstiče rast, čineći ukupni rast prihoda u ovom kvartalu, potaknut rastom Clovera od 39% i rastom karata od 20%. Uz to, napominjemo da će konverzija FCF-a [mogućnost pretvaranja operativne dobiti u slobodan novčani tok] vjerovatno ostati ključna tačka za investitore, budući da je konverzija u prvom kvartalu od samo 65% znatno ispod istorijskih nivoa, iako napominjemo da je uprava ponovo potvrdila očekivanja od 95% do 100% konverzije. Iako su se neki možda nadali da će kompanija barem ukazati na visoku granicu svojih finansijskih smjernica nakon rasta u prvom kvartalu, vjerujemo da je rukovodstvo razborito da odustane, s obzirom na makro neizvjesnost. S obzirom na to da je trgovanje dionicama samo oko 13 puta procijenjeno na zaradu iz 2023. godine, unatoč rastu zarade po dionici u srednjim godinama, smatramo da je rizik/nagrada privlačna. Ciljana cijena: $120.

Beam Global

Beem-Nasdaq

kupiti Cijena 17.15 dolara 25. aprila

by Maxim Group

Beam prodaje proizvode za punjenje električnih vozila bez povezivanja na električnu mrežu. Primarna EV ARC (stanica za punjenje) kompanije stane na parking mjesto, proizvodi električnu energiju iz solarnih panela i skladišti energiju pomoću baterija. Beam trguje po višestrukoj vrijednosti preduzeća/prihoda od 6.9 puta više od naše procjene prihoda za 2022. od 23.1 milion dolara. Naša ciljna cijena dionica od 50 USD zasniva se na višekratniku EV/prihoda koji je 10.9 puta veći od naše procjene prihoda za 2023. od 46.5 miliona dolara. Očekujemo da će se prihodi ubrzati u 2022. i ostati iznad 100% rasta u 2023., te da će Beamova bruto marža postati pozitivna u 2022. Naša ocjena je zasnovana na našim izgledima za potražnju za punjenjem električnih vozila i čistom energijom.

teladoc

Zdravlje TDOC-NYSE

neutralan Cijena 55.99 dolara 27. aprila

od Credit Suisse

Dok su Teladocovi rezultati u prvom tromjesečju pratili konsenzusnu procjenu, ažurirane procjene konsolidovanog prihoda za 2022. i Ebitda smanjene su za 6% i 26%, respektivno, na sredini, uz smanjenje gornjeg dijela raspona ukupnih posjeta. Iako Teladoc i dalje očekuje održivi rast u svom nizu proizvoda i usluga, on se suočava sa izazovima na tržištima mentalnog zdravlja i hroničnih bolesti direktnog potrošača. Na tržištu mentalnog zdravlja, viši troškovi oglašavanja na nekim kanalima generiraju niže prinose marketinške potrošnje od očekivanog. Na tržištu hroničnih stanja, Teladoc vidi produženi ciklus prodaje, jer poslodavci i zdravstveni planovi procjenjuju svoje dugoročne strategije za pružanje beneficija i brige koje su potrebne njihovoj populaciji. Kao rezultat toga, Teladoc sada pretpostavlja 10% manji prihod po dolaru potrošnje na reklame za cijelu godinu i uzima 6.6 milijardi dolara umanjenja vrijednosti goodwill-a. Smanjujemo rang dionica sa Outperforma i snižavamo našu ciljnu cijenu na 35 dolara sa 114 dolara.

Barrett Business Services

BBSI-Nasdaq

Nadmašiti Cijena 73 dolara 27. aprila

by Barrington Research

Barrett je vodeći ponuđač rješenja za poslovno upravljanje, kombinujući outsourcing ljudskih resursa i profesionalno savjetovanje o upravljanju u jedinstvenoj operativnoj platformi. Očekujemo da će Barrett [koji bi trebao objaviti rezultate 4. maja] imati prihod u prvom kvartalu od 257.6 miliona dolara. Naša prognoza predstavlja povećanje od 17% u odnosu na prethodnu godinu i uzastopnu stalnu promjenu. PEO prihod kompanije [prihod od usluga, kao što su ljudski resursi, koji su potrebni klijentu, ali koji ne doprinose njegovoj dobiti] zasniva se na procentu bruto naplata. U četvrtom kvartalu 2021. bruto obračuni su porasli za 13%, u odnosu na prethodnu godinu, što je uslijedilo nakon rasta u trećem kvartalu od 12% i rasta u drugom kvartalu od 17%. Rast bruto računa u posljednja tri kvartala je povoljan u odnosu na prethodna četiri kvartala. Ciljna cijena dionica: $85.

Da biste razmotrili ovaj odjeljak, materijal treba poslati na [email zaštićen].