GE nije izgubljen razlog jer se spinoff Healthcare sprema da se pridruži S&P 500

U srijedu navečer objavljene su vijesti da će GE Healthcare ući u S&P 500 kada se izdvoji iz General Electrica (GE) i počinje trgovati na Nasdaq-u pod simbolom GEHC. To će se dogoditi sljedeće srijede, 4. januara 2023.

U lančanoj reakciji događaja, GEHC će srušiti Vornado Realty Trust (VNO) do S&P MidCap 400. VNO će tada srušiti RXO, Inc (RXO) do S&P SmallCap 600. Na kraju, The Joint (JYNT) će napustiti S&P 600 bez gdje da ode.

pozadina

Veće vijesti da će se industrijski konglomerat General Electric na kraju razbiti u tri odvojene, nezavisne kompanije kojima se javno trguje, objavljene su u novembru 2021. Tek u srijedu, 30. novembra 2022. Odbor GE će odobriti razdvajanje GE Healthcare.

Dioničari GE-a će dobiti jednu dionicu GE Healthcare-a za svake tri dionice GE-a koje posjeduje. GE trenutno ima oko 1.1 milijarde dionica u opticaju. Ovo bi trebalo da stavi GEHC-ov broj dionica na oko 367 miliona od sljedeće srijede.

Nakon izdvajanja segmenta zdravstvene zaštite, GE očekuje da će stvoriti još jednu novu kompaniju vjerovatno početkom 2024. koja će kombinovati GE Power, GE Renewable Energy i GE Digital pod jednim krovom koja će biti poznata kao GE Verona. Ono što je preostalo u tom trenutku će zadržati GE brend i fokusirati se na avijaciju.

Nešto više od nedelju dana kasnije, zdravstvena divizija kompanije GE održala je Dan investitora pre podele. GE Healthcare očekuje organski rast prihoda od srednjeg jednocifrenog broja, prilagođenu EBIT maržu u visokoj tinejdžerskoj dobi na 20% i konverziju slobodnog novčanog toka od 85%+. Kompanija će se fokusirati na skrining, dijagnostiku, terapiju i praćenje. Posao će se sastojati od četiri segmenta... Imaging, Ultrazvuk, Rešenja za negu pacijenata i Farmaceutska dijagnostika. GE Healthcare će voditi izvršni direktor Peter Arduini. Larry Culp će ostati izvršni direktor i predsjednik GE-a.

Za devet mjeseci do 30. septembra!

Prvo, spin-off sljedeće sedmice…

The GE Healthcare segment je doživio rast od 2% u odnosu na prethodnu godinu u narudžbama u vrijednosti od 14.582 milijarde dolara, ostvarivši prihod od 13.494 milijarde dolara (+3%). Profit segmenta je iznosio 1.901 milijardi dolara, što je pad sa 2.203 milijarde dolara u odnosu na prošlu godinu u odnosu na profitnu maržu segmenta od 14.1%, što je smanjeno sa 16.8%.

Sada, za segmente koji će činiti GE Verona…

The GE-Power segment je doživio rast od 2% u odnosu na prethodnu godinu u narudžbama u vrijednosti od 12.384 milijarde dolara, ostvarivši prihod od 11.233 milijarde dolara (-8%). Profit segmenta je iznosio 524 miliona dolara, što je povećanje sa 416 milijardi dolara u odnosu na prošlu godinu u odnosu na profitnu maržu segmenta od 4.7%, što je povećanje sa 3.4%.

The GE obnovljivih izvora energije segment je doživio smanjenje od 28% u odnosu na prethodnu godinu u narudžbama u vrijednosti od 9.628 milijardi dolara, što je ostvarilo prihod od 9.564 milijarde dolara (-17%). Dobit/gubitak segmenta je iznosio -1.786 milijardi dolara, što je pad sa -484 miliona dolara u odnosu na prošlu godinu u odnosu na profitnu maržu segmenta od -18.7%, što je palo sa -4.2%.

Vidi ovo…

The GE Aerospace segment je doživio rast od 20% u odnosu na prethodnu godinu u narudžbama u vrijednosti od 21.425 milijardi dolara, ostvarivši prihod od 18.434 milijarde dolara (+21%). Profit segmenta je iznosio 3.341 milijarde dolara, što je povećanje sa 1.164 milijarde dolara u odnosu na prethodnu godinu u odnosu na profitnu maržu segmenta od 18.1%, što je povećanje sa 10.9%.

Ja ovo gore ni ne vidim kao nekakvo takmičenje. Posao u zdravstvu sporo raste sa opadajućim maržama. Čini se da su preduzeća “Verona” u ozbiljnom propadanju. Vazduhoplovstvo ili avijacija je krunski dragulj firme. Ovdje je rast. Ovdje je margina.

Znaš šta?

GE bi trebao podnijeti izvještaj krajem januara. Voleo bih da vidim šta su ovi segmenti uradili tokom cele godine. Da li mislim da investitori treba da pobjegnu i uzmu nešto GE prije podjele sljedeće sedmice? Ne nisam. Mislim da mogu sačekati i vidjeti kako se trguje. Što se tiče onoga što je preostalo od GE-a za cijelu 2023., imate motor kompanije, avijaciju, ali natovaren dijelovima firme koje naslijeđena firma više ne smatra vrijednim pokretanja.

Mislim da će naslijeđena firma vjerovatno biti odlična firma koja privlači mnogo ulaganja. Možda možete biti u GE Healthcare. Ne očekujte vatromet, ali biti u S&P 50 privlači na određenom nivou ulaganja u praćenje. Međutim, nisam siguran da li je posjedovanje GE Aviation-a godinu dana prije druge podjele vrijedno posjedovanja segmenata električne energije i obnovljive energije.

GE nije izgubljen slučaj. Ni najmanje. Samo mislim da investitori mogu biti strpljivi.