U utorak su dionice Grayscale's Bitcoin Trust (GBTC) porasla je za čak 16% nakon usmene rasprave u tužbi kompanije protiv SEC-a.
Od ponedjeljka, dionice Grayscale-ovog Bitcoin Trusta trgovale su se s popustom od 42% u odnosu na vrijednost bitkoina koji drži Trust, prema podacima Yahoo Finance-a i YCharts. Bitcoin (BTC-USD) pad od 1% u odnosu na GBTC-ov skup u utorak pokazuje da se ovaj popust smanjio tokom saslušanja u utorak.
S obzirom da se odluka za slučaj Grayscale ne očekuje najmanje nekoliko mjeseci, menadžer imovine smatra da je pobjeda u tužbi protiv SEC-a njegov najbolji put za povlačenje mnogih njegovih dioničara u rentabilnost.
Takva pobjeda bi također mogla otvoriti kapiju za spot bitcoin ETF-ove koje će kupiti američki maloprodajni investitori.
Pred američkim Apelacionim sudom za okrug Washington DC u utorak, Grayscale je iznio usmene argumente za svoj slučaj, nazivajući odluku SEC-a da ne odobri njegovu ETF aplikaciju "definicijom proizvoljnog donošenja odluka".
Don Verrilli, bivši američki generalni odvjetnik kojeg je Grayscale angažirao za tužbu, primijetio je da je SEC pod sadašnjim predsjedavajućim Garyjem Genslerom nedosljedan u donošenju odluka na osnovu toga što su bitcoin fjučersi i spot tržišta u osnovi „slični“ proizvodima.
Navodeći "99.9% korelacije" između bitcoin fjučersa i bitcoin spot tržišta, Verilli je rekao da su proizvodi isti.
„Ključno empirijsko pitanje je da li prevara i manipulacija na [bitcoin] spot tržištu utječu na CME [bitcoin] fjučerse na isti način“, rekla je Emily True Parise, advokatica SEC-a, na vijeću sastavljenom od troje sudija. “I... nemamo konačne podatke.”
Dok je ispitivao Parisea, sudija Sri Srinivasan je sugerirao da će, bez obzira gdje se dogodi manipulacija, "kao što noć slijedi dan", oba tržišta biti pogođena.
Ako bi Grayscale dobilo odobrenje, savezni sudija Neomi Rao je pitao da li bi SEC „odobrio spot proizvod ili bi se vratio na odobrenje budućeg proizvoda?“ Advokat DIK-a je rekao da ne može govoriti o tome šta će Komisija odlučiti.
“Ali svakako, ako se ovdje ne slažete sa stavom Komisije... Komisija bi morala iznova razmišljati o problemima”, dodao je advokat.
Zajedno sa Grayscale, više od deset drugih menadžera imovine bezuspješno je tražilo odobrenje bitcoin ETF-a od 2020., uključujući VanEck, WisdomTree, Fidelity i ARK Invest.
Međutim, za mnoge dioničare 14 milijardi dolara vrijednog bitkoin trusta Grayscale, ulozi se odnose i na vraćanje gubitaka koji su proizašli iz trajnog diskonta na NAV, ili neto vrijednost imovine. Budući da je GBTC fond zatvorenog tipa, trust ne može istovremeno kreirati i legalno otkupljivati dionice bez odobrenja regulatora.
Ako se trust pretvori u ETF, popust će odmah nestati, stvarajući procijenjenu vrijednost od 5.8 milijardi dolara za dioničare.
Grayscale, kao i dioničari trusta koji su kritični prema njegovom sponzorstvu trusta, istakli su da postoji još jedan način da se smanji popust. Trust može tražiti odobrenje da dozvoli otkup samo putem aplikacije Propis M. Grayscale je zadržao stav da je traženje odobrenja Uredbe M bez prethodnog pokušaja da dobije tužbu protiv SEC-a najbolji put.
Mnogi dioničari se ne slažu oko smjernica upravitelja imovine. Tek u ponedeljak, Stečajna masa FTX podnijela je pravnu tužbu protiv Grayscalea za upravljanje svojim bitcoin i ethereum trustovima.
Prema FTX-u, ako Grayscale smanji svoju sponzorsku naknadu sa 2% i prestane da sprečava otkupe, ova dva trusta bi "otključala kombinovanih 9 milijardi dolara ili više za akcionare i četvrt milijarde dolara" za bankrotiranu kompaniju.
Bilješka o istraživanju Bloomberg Intelligence-a iz februara dala je Grayscale-u 40% šanse da dobije slučaj. Slučaj je Grayscale v. SEC slučaj (22-1142).
David Hollerith je reporter za Yahoo Finance. Pratite ga na Twitteru @DSHollers
Pročitajte najnovije finansijske i poslovne vijesti iz Yahoo Finance
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/gbtc-discount-narrows-following-arguments-in-grayscale-sec-lawsuit-190422883.html