Dalji podaci sugeriraju ublažavanje inflacije u SAD-u, povećanje šanse da Fed ublaži porast

The Indeks cijena proizvođača (PPI) za oktobar 2022 ponudio više signala da se američka inflacija smanjuje. Ovo se zasniva na a pozitivan izvještaj o indeksu potrošačkih cijena (CPI). ranije ovog mjeseca i vjerovatno će podržati stav da će američke Federalne rezerve (Fed) manje agresivno povećati stope u narednim mjesecima.

oktobar PPI

Proizvođačke cijene su u oktobru porasle za 0.2% na mjesečnom nivou. Cijene robe su porasle, ali su cijene usluga pale. Inflacija PPI i dalje ima visoku stopu od 8% u odnosu na prethodnu godinu, ali veliki dio toga je rezultat visokih očitanja ranije u 12-mjesečnom periodu, a od jula PPI je sve prigušeniji. Inflacija od 0.2% mjesečno znači 2.4% godišnje inflacije, što je nešto iznad Fed-ovog cilja.

Cijene raznih namirnica, uključujući živinu i svinje, pale su tokom ovog mjeseca, što je još jedan signal da inflacija cijena hrane možda popušta. Razne robe su pojeftinile, uključujući metale, maziva i razne troškove energije. Međutim, benzin i dizel su poskupjeli za mjesec dana.

Blaže čitanje proizvođačkih cijena je potencijalno ohrabrujuće za potrošačku inflaciju jer određene proizvođačke cijene mogu biti vodeći pokazatelj potrošačkih cijena koje možemo vidjeti u narednim mjesecima.

Fed Reaction

Nakon poticajnog CPI izvještaja i ovog novembra, Kreatori politike Fed-a brzo su održali govore naglašavajući da je prerano reći da je bitka protiv inflacije dobijena. Novembarski PPI izvještaj nudi više dokaza da inflacija opada u odnosu na vršne nivoe ranije u 2022. Međutim, Fed tvrdi da je inflacija i dalje daleko iznad njihovog cilja.

Ipak, uprkos poziciji Fed-a, tržišta fjučersa impliciraju da Fed neće podići stope je visoka kao što se nedavno strahovalo. Sada izgleda vjerovatno da će Fed podići stope za 0.5 procentnih poena na sastanku u decembru, to je veliki potez, ali manje nego što se ranije bojalo. Takođe, u širem smislu, očekuje se da će stope dostići vrhunac, ili nešto ispod, 5% u 2023. Prethodno se smatralo da je vjerovatno da će stope ići bliže 6%.

Vidjeli smo ohrabrujuće znakove iz podataka o inflaciji. Fed još nije ni blizu spreman da proglasi pobjedu. Ipak, fjučersi na kamatne stope sugeriraju da će vjerovatno biti malo manje agresivni s nadolazećim povećanjem stopa, a pauza u stopama 2023. mogla bi doći nešto ranije.