Nedostatak likvidnosti povećao je jaz između investitora koji kupuju i prodaju trezore, stvarajući velike promjene u prinosima obveznica.
Taj pomak znači veću volatilnost, pri čemu su dionice rasta osjetljive na stope ranjive kako troškovi zaduživanja rastu nakon niza nedavnih povećanja stopa Federalnih rezervi (Fed). Ali izvršni direktor financijske tehnološke kompanije sa sjedištem u Washingtonu, DC koja upravlja internetskom platformom za ulaganja, kaže da problemi s likvidnošću utiču na ekonomiju daleko iznad obveznica.
Ben Miller, koji nadgleda platformu za crowdfunding nekretnina prikupljanje sredstava, smatra da američka ekonomija ide ka potencijalno katastrofalnoj krizi likvidnosti. Banke koje daju kredite za nekretnine ne mogu pokriti kamate koje su se udvostručile, rekao je on.
„Prirodni instinkt je da se na zajmoprimca gleda kao na izvor neplaćanja, ali postoje okolnosti u kojima zajmoprimac ne plati, ali posrednički zajmodavci koji su uzeli kredite i povećali ih na kraju će na kraju platiti“, rekao je Miller.
Miller također vjeruje da zajmodavci koji se zadužuju protiv vlastitih kredita neće moći izdržati naglo rastuće kamatne stope i da će biti posebno osjetljivi na probleme likvidnosti.
U svom podcastu Fundrise “Onward”, Miller je iznio ono što vjeruje da je uzrok onoga što će biti nacionalni problem likvidnosti. Među njegovim zapažanjima:
5 triliona dolara pozajmljivanja osiguranog imovinom sada postoji izvan banaka sa mnogo više duga i mnogo manje likvidnosti nego što je to bilo prije. Zajmoprimci preduzeća imaju 300% više duga nego prije finansijske krize 2008. godine.
Sve kompanije koje imaju kredit za nekretnine koje dospijeva u narednih nekoliko godina imaju “mnogo više dugova u sistemu nego što su ljudi shvatili”.
Mnogi neregulisani nebankarski zajmodavci, hipotekarni investicioni fondovi za nekretnine, fondovi privatnog kapitala, komercijalne hipotekarne hartije od vrednosti, stambene hipotekarne hartije od vrednosti i kolateralizovane kreditne obaveze uključeni su u kreiranje kredita koje banke ne mogu da pokriju.
“Sreo sam se sa nekim od najvećih banaka na svijetu koje su mi rekle da nemaju nikakvu likvidnost” zbog rastućih kamata, rekao je Miller. “Ovo će se odigrati. Pitanje je koliko će to biti loše?”
Mala preduzeća će imati problema sa svim vrstama kredita, uključujući potrošačke, automobilske, korporativne i nekretnine. Najveći zajmoprimac od svih je ovaj skriveni zajmoprimac, koji je zapravo zajmodavac.
Maloprodajna i kancelarijska imovina udariće u zid. Kancelarije su nekada bile najomiljenija klasa imovine institucija. "Ono što će se dogoditi, vjerujem, je da će kancelarija i maloprodaja postati nefinansirani, a kada zajam dođe na naplatu, neće biti novca za to", rekao je Miller. “Rad od kuće učinio je mnogo kancelarijskog prostora zastarjelim.”
Millerova zapažanja nisu samo propast i sumor. Napomenuo je da banke "mrze" Dodd-Frank Zakon o reformi i zaštiti potrošača na Wall Streetu koji je donesen nakon recesije 2010. godine, ali je rekao da vjeruje da će ih "spasiti ograničavanjem količine financijske poluge koju mogu pružiti".
Navodi i da je velika razlika između današnjeg dana i recesije 2008. godine to što je bilo dosta loših kredita. Sada, međutim, uglavnom ima dobrih kredita, posebno na uređenom dijelu tržišta.
"Nema kreditnog problema kao prošli put", rekao je Miller.
Za investitore, Miller ističe da su stambene nekretnine i nekretnine za iznajmljivanje – posebno u Sunčevom pojasu – kao i industrijske nekretnine otporne na pad.
“Mislim da će stanovanje biti svijetla tačka i da će nešto pasti, ali mnogo manje nego što je predviđeno”, rekao je Miller. “Predviđanja (za stambene nekretnine) su pretjerana. Nije kao 2008. kada smo imali mnogo kratkoročnih ARM-a (hipoteka s podesivom kamatnom stopom) i premošćivanja proizvoda sa pojedinačnim zajmoprimcima.”
Pogledajte više o ulaganju u nekretnine iz Benzinge
Pregledajte mogućnosti pasivnog ulaganja u nekretnine sa Benzingin preglednik ponude nekretnina.
sliku Markus Steidle od Pixabay
Ne propustite upozorenja u realnom vremenu o svojim dionicama – pridružite se Benzinga Pro besplatno! Isprobajte alat koji će vam pomoći da investirate pametnije, brže i bolje.
© 2022. Benzinga.com. Benzinga ne daje savjete o ulaganju. Sva prava zadržana.
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/big-banks-dont-liquidity-fundrise-155007224.html