FTX-ova akvizicija kreditora bila je trik da se kupi vrijeme i uspori poziv za maržu, kaže Ram Ahluwalia, izvršni direktor kripto-investicionog savjetnika Lumida Wealth Management.
Sam Bankman-Fried's FTX, Alameda i preko 100 povezanih kompanija podnesen za stečaj prošle sedmice, razvoj koji je šokirao kripto svijet i pomogao u obuci regulatornih svjetala za industriju. I u svom zaprepaštenju koje je uslijedilo, postavlja se jedno važno pitanje: zašto je bivši izvršni direktor FTX-a Sam Bankman-Fried naveo sve da povjeruju u gadnu laž.
Zašto je FTX prešao na Voyager i BlockFi
Izvršni direktor Lumide postavio je hipotezu jer se činilo da je FTX tiho prebacio sredstva klijenata na svoju trgovačku platformu Alameda Research. Ali kvantna trgovačka firma je upropastila milijarde dolara koje je "pozajmila" od FTX-a, uz domaći FTT kao kolateral.
U isto vrijeme, FTX se pozicionirao kao spasilac za BlockFi koji se bori, pružajući kreditnu liniju i ugovaranje rokova za akviziciju. Razmjena predvođena SBF-om je također licitirala za i pobedio na aukciji za prodaju bankrotiranog kripto zajmodavca Voyager. Ali događaji od posljednjih nekoliko dana stavili su ovaj razvoj u oštar fokus.
rekao je Ahluwalia Twitter thread:
„Zašto bi FTX kupio Voyager i BlockFi ako nemaju gotovinu i ako su nelikvidni? Šta su oni mislili? To je zaista makijavelistički.”
Ukratko, Ahluwalia kaže da je FTX pokušao da "kupi vrijeme" dok su stvari izmakle kontroli i da je stjecanje kreditora izgleda bila strategija. U svojoj hipotezi dodaje:
“FTX je kupovao njihove kreditore kako bi kupio vrijeme i usporio poziv za maržu. Podsjetimo, znalo se da FTX ima stotine miliona neotplaćenih kredita Voyageru. Kada ne možete da otplatite svoj dug, dužnici brišu vaš kapital i poseduju vašu kompaniju.”
Prema njegovim riječima, FTX je pokušavao spriječiti ovaj scenario dok je Bankman-Fried planirao kako da sačuva svoj pretpostavljeni “bijeli vitez” izgledi. Berza je takođe pokušavala da spreči bilo kakvu prinudnu likvidaciju svojih tokena, uključujući SOL i FTT, što se moralo dogoditi u procesu stečaja.
Budući da su FTX i Alameda nesolventni, također su željeli da prošire stranu imovine u svom bilansu stanja.
4/ FTX bi također spriječio prisilnu prodaju tokena u procesu stečaja (SOL, FTT, itd.) u svijetu u kojem ove dvije mete prolaze kroz bankrot. Prisilna prodaja bi prije urušila bilans stanja Alamede.
— Ram Ahluwalia CFA, Lumida (@ramahluwalia) Novembar 14, 2022
Ahluwalia je dodao:
“Nabavka Voyagera i BlockFi-ja privremeno rješava oba problema. Zahtijeva da 'cilja' ima kredibilitet u sticaocu i također zahtijeva obrnuti due diligence (pošto je oblik plaćanja FTX vlasnički kapital). Ako je ova hipoteza tačna, to bi značilo da je prevara koju održava FTX zaista epska. Ovo nije samo 'laž', ili nedostatak otkrivanja sukoba, grubi nemar, ili kršenje dužnosti klijenta, ili samoposluganje - sve od kojih je po sebi pogubno.”