FTX, the rasplitanje berza kriptovaluta, pala je sa svog visokog profila pravo na stečajni sud.
U petak ujutro, FTX i povezani subjekti, uključujući Alameda Research, njegovu pridruženu firmu za trgovinu kriptovalutama, podnijeli su zahtjev za stečaj u skladu sa Poglavljem 11 u američkom stečajnom sudu za Distrikt Delaware. FTX ima prijavljen Nedostatak od 8 milijarde dolara, i izvršni direktor firme, Sam Bankman Fried, je dao ostavku.
Pad iz milosti bio je brz. Sada, međutim, odluka koju sud prati o tome koji povjerioci - od zajmodavaca do vlasnika računa - će biti isplaćeni i koliko će dobiti može biti dugotrajna i komplikovana, kažu stručnjaci.
“Kupci bi se trebali pripremiti za ono što bi moglo biti vrlo neuredan i složen slučaj stečaja,” rekao je Daniel Besikof, partner u Loeb & Loeb.
Ali treba li se pripremiti da povrate svoj novac? To je potencijalno druga priča, rekao je Bešikof.
“FTX-ovi uslovi usluge predviđaju da depoziti klijenata ostaju vlasništvo klijenata. Ako se tako ispostavi, i ako depoziti klijenata i dalje postoje, onda bi klijenti imali pravo da povrate te depozite, vjerovatno relativno brzo. Međutim, to je komplikovano pitanje i nije jasno kakvu će poziciju zauzeti FTX niti koji depoziti još ostaju”, rekao je on.
Ali ako se depoziti posmatraju kao vlasništvo FTX-a, velike su šanse da klijenti neće dobiti distribuciju dok se ne izradi sudski plan otplate - "što je najmanje nekoliko mjeseci", rekao je Bešikof.
Pored FTX prijave stečaja, drugi stečajni predmeti na čekanju sadrže kripto berze Voyager Digital i Celsius mreža; kripto hedž fond Kapital s tri strelice je također vezan u stečajnom postupku. U međuvremenu, bilo koja sudska praksa o slučajevima kripto bankrota u inostranstvu ne postavlja presedan ovde.
“Zaista imamo samo ova tri i još uvijek ih otkrivamo”, rekao je Christopher Odinet, profesor prava i financija na Univerzitetu Iowa koji se fokusira na kriptovalute i nepromjenjive tokene i kako se oni uklapaju s pravilima komercijalnog kreditiranja i stečaja.
Dakle, FTX postupak će se vjerovatno pomiješati s otvorenim pravnim pitanjima — a ima ih dosta. Evo nekoliko, prema Bešikofu: Ko je vlasnik kripto imovine? Jesu li potraživanja za povrat korisnika procijenjena u kriptovaluti ili američkim dolarima? A kada se vrši vrednovanje?
Kriptovalutama se trguje 24 sata dnevno, 7 dana u nedelji umesto tokom tradicionalnih sesija trgovanja na berzi. U petak, Bitcoin
BTCUSD,
je uzimao udarce i kretao se oko dvogodišnjeg minimuma.
“Podnošenje zahtjeva za stečaj bio je odgovarajući potez da se FTX Grupi “da prilika da procijeni svoju situaciju i razvije proces za maksimiziranje naplate za dioničare”, rekao je John Ray, novoimenovani izvršni direktor firme, u izjavi.
Kompanija je imala “vrijednu imovinu” i Ray je rekao da želi “da osigura svakom zaposleniku, kupcu, kreditoru, ugovornoj strani, dioničaru, investitoru, vladinom tijelu i drugim zainteresiranim stranama da ćemo ovaj napor sprovesti marljivo, temeljito i transparentno.”
Šta je stečaj iz poglavlja 11?
Postoje različita poglavlja američkog zakonika o stečaju. Jedno od njih je Poglavlje 11.
U ovom dijelu kodeksa, dužnik — ovdje FTX, Alameda Research et al. — dosije za reorganizaciju poslovanja i isplatu kreditora. To je u suprotnosti s drugim dijelovima zakona o stečaju, kao što je Poglavlje 7, gdje preduzeće unovčava imovinu kako bi isplatilo povjerioce.
Stečajni postupak zaustavlja nečiji pokušaj povrata imovine izvan stečajnog suda, objasnio je Bešikof. „Kolaps FTX-a bio je izuzetno brz, tako da pretpostavljam da će FTX morati da iskoristi tu čaroliju disanja kako bi se vrlo brzo okupio. U međuvremenu, vlasnici računa bi trebali očekivati da će isplate za sada ostati zamrznute.”
U četvrtak kasno cvrkut u vezi povlačenja sa FTX US, kompanija je rekla da ethereum
ETHUSD,
povlačenja "će se nastaviti uskoro, izvinjavamo se zbog kašnjenja." FTX nije odmah odgovorio na zahtjev za komentar statusa povlačenja.
Ko su povjerioci FTX-a?
FTX-ov zahtjev za stečaj procjenjuje da ima više od 100,000 povjerilaca (to je najveći okvir koji se može označiti). Ali ko su oni?
Vjerovatno je velika većina kupaca, rekao je Bešikof.
Oni također mogu uključivati zajmodavce, radnike, dobavljače softvera, dobavljače, nezavisne izvođače i druge, rekao je Odinet. „Ovo će stvoriti veliku konkurenciju i sukobe između svih kupaca“ i svih ostalih koji se bore da povrate novac, primetio je.
Zbog toga je od ključne važnosti vidjeti šta uslovi usluge kompanije govore o imovini kupaca, rekao je Odinet. Ako sud protumači imovinu kupaca kao da zapravo pripada kompaniji, ona će postati imovina za koju će drugi povjerioci tvrditi da imaju potraživanje, rekao je on.
U svojoj studiji o različitim uslovima usluge kripto-razmjene, Odinet je rekao da je vidio razmjene koje navode da ne posjeduju kriptovalutu, već je samo drže u ime osobe. Takođe je video uslove koji govore da berza kontroliše imovinu i da korisnik samo daje narudžbe za kupovinu i prodaju koje platforma odobrava. I vidio je nejasne formulacije.
„Češće nego ne, obično je nejasno kako kompanija drži imovinu“, rekao je Odinet.
Uslovi usluge FTX-a ukazuju na to da digitalna sredstva pripadaju kupcu, napomenuo je. Na primjer, uslovi kažu: “Vlasništvo nad vašom digitalnom imovinom u svakom trenutku ostaje kod vas i neće se prenositi na FTX Trading.”
Ali još uvijek može biti pitanja. “Ponekad je način na koji ljudi razmišljaju o stvarima kada su u interakciji s ovim kripto kompanijama i način na koji stvari zapravo stoje iz pravne perspektive sasvim drugačiji,” rekao je Odinet.
Osigurani i neobezbijeđeni povjerioci
U slučajevima stečaja postoje neobezbijeđeni povjerioci i osigurani povjerioci.
Osigurani povjerioci imaju kolateral, što je, objasnio je Bešikof, "ogromna prednost jer imaju pravo da povrate vrijednost tog kolaterala u stečaju".
Neosigurani povjerioci, s druge strane, nemaju kolateral. Dakle, oni dijele preostalu zaradu "nakon što su stajali u redu iza osiguranih povjerilaca i profesionalnih honorara kompanije u stečaju", rekao je on.
Da li su vlasnici FTX računa neosigurani povjerioci ili osigurani?
To je još uvijek neodređeno, rekao je Bešikof. “Ako klijenti posjeduju kovanice, onda bi trebali biti u mogućnosti da uzmu svoje kovanice natrag i ne budu tretirani kao neosigurani kreditori.”
Međutim, "ako su novčići vlasništvo imanja, onda vjerovatno da", vlasnik računa ne bi bio osiguran, rekao je.
Uprkos svoj drami U okruženju kolapsa FTX-a, početna prijava stečaja je prilično suva i sastoji se prvenstveno od polja za provjeru. Ali postoji jedno označeno polje koje vrijedi razmotriti.
U "procjeni raspoloživih sredstava", advokati FTX-a i Alameda Research-a označili su okvir sa riječima: "Sredstva će biti dostupna za raspodjelu neosiguranim vjerovnicima." To nije garancija šta sledi, rekao je Bešikof. “To je značajno, ali je također standard u slučajevima koji nisu potpuno lišeni imovine.”
Kripto regulacija — ili nedostatak iste
Ali čak i ako je imovina vlasništvo kupca u očima stečajnog sudije, napominju stručnjaci, i dalje postoji problem.
Ako tradicionalna banka iznenada ostane bez gotovine, postoje vladine potpore, počevši od Federalne korporacije za osiguranje depozita, koja je nastala nakon Banka iz doba depresije radi. Ali ne postoji državno osiguranje skrojeno za ovu modernu krizu kripto likvidnosti, napomenuo je Odinet.
Kriptovalute i brokerske kuće koje njima trguju ostaju neregulisane, što znači da možda nije pravno moguće da bilo koja vladina agencija uđe u nadoknadu FTX klijentima, rekao je korporativni advokat Eric Snyder, predsjedavajući stečaja u Wilk Auslanderu.
“Bez ikakvih propisa, biće teško pokazati prevaru ako su sporazumi između FTX-a i njihovih klijenata dozvoljavali FTX-u da koristi investicije po svom nahođenju”, rekao je Synder.
„Kripto nije regulisano kao druge finansijske kompanije. Nemaju iste zakone koji štite investitore. Na neregulisanom tržištu može se svesti na ono na šta je kupac pristao.”
-Steven Gelsi je doprinio ovom izvještaju
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/ftx-filed-for-chapter-11-bankruptcy-heres-what-account-holders-should-know-about-this-very-messy-and-complex- stečajni-slučaj-11668202547?siteid=yhoof2&yptr=yahoo