Insajderi Ford, Devon Energy i Stifel kupuju dionice, trebaju li investitori slijediti njihov primjer?

CEO od Devon Energy (DVN), Richard Muncrief, napravio je dvije kupovine dionica svoje kompanije u februaru.

To je intrigantno, jer cijene nafte i prirodnog plina u posljednje vrijeme padaju. Akcije Devona, 18^th- najveća američka energetska kompanija po tržišnoj vrijednosti, pali su za više od 18% u proteklom mjesecu i 34% su ispod svog maksimuma iz 2014. godine.

Muncrief je platio 797,800 dolara za kupovinu 15,000 dionica.

Još jedan nedavni kupac dionica Devona je John Bethancourt, direktor u Devonu i izvršni potpredsjednik u Chevron CVX
. U februaru je kupio 4,706 dionica Devona. Prema Gurufocus.com, Bethancourt ne posjeduje nijednu Chevron dionicu.

Ne želim da preteram značaj ovih trgovina. Muncriefove nedavne kupovine su kap u njegovoj punoj kanti: on posjeduje 1,978,977 dionica Devona, vrijednih oko 102 miliona dolara. I nekoliko insajdera Devona prodalo je dionice ove godine.

Ipak, februarske trgovine tumačim kao bikovski znak. Muncrief nije kupio nijednu dionicu u posljednjih pet godina.

Devon mi izgleda privlačno. Njegova neto profitna marža je u posljednje vrijeme bila velika (31%), a povrat na kapital je bio impresivan (59%, iako će vjerovatno pasti).

Još bolje, za lovca na jeftine cijene poput mene, dionice se prodaju za samo šest puta veću zaradu. Prosječni višekratnik u protekloj deceniji bio je 11. A američka berza u cjelini prodaje se za oko 18 puta veću zaradu.

Investitori se češu po glavi smišljajući šta da rade sa energijom. Bio je to daleko najjači sektor na tržištu prošle godine, sa rastom od 64%, dok je gotovo sve ostalo palo. Ove godine je, međutim, bilo slabo.

Ja sam energetski bik. Jedan od razloga je taj što američki broj bušotina (broj otvorenih naftnih i plinskih bušotina) iznosi 746, što je pad u odnosu na vrhunac od oko 1900 u 2014.

Stifel Financial (SF)

Akcije srednje kapitalizacije koje izgledaju zanimljivo je Stifel Financial, sa sjedištem u St. Louisu, Missouri. To je brokerska kuća, investiciona banka i investiciona savjetodavna firma.

Stifel je bio akvizitivna kompanija koja je tokom godina apsorbirala Keefe, Bruyette & Woods, Legg Mason Capital Markets, Ryan Beck i Thomas Weisel Partners Group.

Između akvizicija i organskog rasta, Stifel je povećao svoj prihod za oko 11% godišnje u proteklih pet godina i povećao zaradu za 29% manje. Prošla godina je, međutim, bila teška za berzu i za Stifel: prihodi su pali za više od 6%, a zarada 20%.

Stifelov odnos duga i kapitala je samo 22%, što smatram dobrim i niskim. Dionice se prodaju za 11 puta više od nedavne zarade, i smatram da je dobra vrijednost po nedavnoj cijeni od oko 58 dolara.

Ronald Kruszewski, Stifelov CEO, platio je oko 590,000 dolara 10. marta kako bi dodao 10,000 dionica u svoju ostavu. On posjeduje 1,374,826 dionica, vrijednih više od 79 miliona dolara prema trenutnim kotacijama.

Ford (F)

Ford čini veliki prodor u električna vozila, ali sumnjam da tamošnji najviši rukovodioci nemaju povjerenja u blisku budućnost. Četiri insajdera su ovog mjeseca prodala neke dionice, uključujući Jamesa Farleya Jr., predsjednika i glavnog izvršnog direktora kompanije.

Farley je prodao 79,921 dionicu, što je činilo samo 4.9% njegovog vlasništva. Ostala tri direktora prodala su sa 4.9% na 42% svojih dionica.

Ford je izgubio novac prošle godine, ali analitičari očekuju dobit ove godine. Dionice se prodaju za samo sedam puta veću zaradu, što je atraktivno. Ali brine me dug, koji je više od tri puta veći od neto vrijednosti kompanije. To je bolje nego što je bilo, ali je i dalje zabrinjavajuće u vremenu rasta kamatnih stopa.

Prošli zapis

Počevši od 1999. godine, preporučio sam 93 dionice gdje su insajderi kupovali. U prosjeku, oni su nadmašili Standard & Poor's 500 Total Return Index za jedan procentni poen tokom naredne godine. Preporučio sam izbjegavanje 27 dionica iako su korporativni rukovodioci kupovali. Oni su zaostali za S&P 500 za više od 24 procentna poena.

43 dionice u kojima sam primijetio da se insajderske prodaje zaostaju za indeksom za nešto više od jednog procentnog poena. Konačno, bilo je 14 dionica na kojima sam primijetio kupovinu putem insajdera, ali nisam dao preporuku ili dvosmislen komentar. Oni su nadmašili indeks za 16 procentnih poena.

Imajte na umu da su rezultati moje kolone hipotetički i ne treba ih brkati sa rezultatima koje dobijam za klijente. Takođe, prošli učinak ne predviđa budućnost.

Otkrivanje: Jedan od mojih klijenata posjeduje dionice u Devon Energyju. Radim neke brokerske poslove sa podružnicom Stifel Financial-a.