Fokusirajte se na maksimiziranje EBITDA da biste stekli najveći dolar za vaše privatno poslovanje

Često su vlasnici malih preduzeća opsednuti višestrukim brojem koji će njihova kompanija dobiti kada se proda. Dok je višestruko is važno – posao koji se prodaje sa 9 puta višestrukom EBITDA vrijedi 50 posto više nego ako se prodaje po 6 puta više – taj fokus može biti pogrešan.

To je zato što je višekratnik EBITDA, definisan kao zarada prije kamata, poreza i amortizacije, po kojoj se posao prodaje, iskreno, van njihove direktne kontrole. Tržište određuje višestruko kroz proces prodaje koji orkestrira investiciona banka prodavca ili finansijski savetnik koji idealno uključuje nekoliko potencijalnih kupaca.

Šta is pod kontrolom vlasnika preduzeća je EBITDA i koraci poduzeti da se ona maksimizira. Povećanjem EBITDA, prodavači pomažu da maksimiziraju dobit koju će ostvariti.

Prvo, neka pozadina. EBITDA, a ne neto prihod, ključna je metrika za vrednovanje privatnih preduzeća. Gledanje na preduzeća bez uticaja “ITDA” – interes plaćanja, funkcija duga preduzeća; poreza, koji se razlikuju u zavisnosti od jurisdikcije u kojoj se poslovanje nalazi i ostvaruje prihod; amortizacija, što je više za proizvođače, manje za one sa malo fizičkih sredstava; i amortizacija, obično veći za kompanije koje su završile serijske akvizicije – pomaže u normalizaciji vrijednosti u različitim industrijama i strukturama kapitala.

Isprobajte ovo ako razmišljate o prodaji poduzeća: stavite se u poziciju kupca i razmotrite ove korake koji će direktno utjecati na EBITDA i donijeti posao s većim financijskim povratom:

· Smanjite lične troškove koji prolaze kroz bilans uspjeha. Isplati se odviknuti posao od financiranja popravki u kući ili držanja vaše djece na P&L. Ako to ne učinite, vaš kupac hoće.

· Dobijte revidirane finansijske podatke. Revizije za mala preduzeća nisu skupe. Ostvarićete višestruke iznose od oko 10,000 dolara koje potrošite od kupčeve smanjene kamate.

· Razgovarajte o nadoknadi bonusa unaprijed. Mala preduzeća često koriste velike bonuse nakon EBITDA da bi nagradili ključne rukovodioce i vratili kapital članovima porodice. Ako buduće naknade za upravljanje i porodične isplate neće teći kroz bilans uspjeha, razgovarajte o tome prije prodaje.

· Uklonite pogodnosti. Vlasnici srednjeg tržišta mogu se vezati za čamce, automobile, privatne avione i članstvo u seoskim klubovima svojim poslovnim finansijama. Ali imajte na umu da će, kada se ove prednosti ubroje u višestruku vrijednost kupca, imati nesrazmjeran negativan utjecaj na percipiranu vrijednost poslovanja.

· Dokumentirajte jednokratne troškove. Stvari se dešavaju u životu svakog malog preduzeća pa dokumentujte nezgode, padove i veće diskrecione troškove kako biste osigurali da preduzeće dobije kredit za EBITDA koji će se pokazati robusnijim nego inače.

Ovi prijedlozi su istiniti bez obzira na vrstu prodaje koju razmatrate – ESOP, M&A ili IPO.

Uzmite u obzir naš savjet vlasnicima nekoliko povezanih poslova konstituiranih kao zasebne korporacije s različitim nazivima i različitim finansijskim izvještajima. Vlasnik nas je zadržao da prodamo kombinovani entitet, ali istorijske finansijske informacije za njega nisu postojale. Shodno tome, imao je tri udarca protiv njega. Za kupca bi bilo puno posla da kreira objedinjene finansijske izvještaje. Odvojeni poslovi izazvali su sumnju u integritet cjeline. I svaki entitet je imao različite dodatke, kao što su lični troškovi i višak kompenzacije.

Preporučili smo mu da investira u izvještaj „Kvaliteta zarade“ koji je pripremila renomirana firma, što mu je omogućilo da potencijalnim kupcima predstavi čiste, koherentne i dobro provjerene finansijske izvještaje koji opisuju posao kao atraktivnu priliku za ulaganje kakav je zaista bio. Vlasnik je ostvario uspješan izlazak sa eksponencijalnom otplatom na trošak izvještaja o kvaliteti zarade.

Snažna prednost se pojavljuje poduzimanjem koraka za maksimiziranje EBITDA prije početka procesa prodaje. To je psihološki uzlet koji te akcije pružaju kupcu. Baš kao što uređenje i košenje vašeg dvorišta donose urednost i održavanje koje pozitivno ohrabruje potencijalnog kupca da plati vašu traženu cijenu, budući kupac će biti više zainteresiran za stjecanje vašeg poslovanja ako njegov ili njen izvještaj o "kvalitetu zarade" otkrije nekoliko crvenih zastavica .

Istina, ovi proaktivni koraci su jedan od faktora koji višestruko utiču na vaše poslovanje is pod tvojom kontrolom. Dakle, poboljšajte svoju poslovnu privlačnost prije nego započnete proces prodaje. Iskoristit ćete njegovu visokokvalitetnu EBITDA i predstaviti svoje poslovanje u njegovom najatraktivnijem svjetlu – a to će maksimizirati njegovu višestrukost.