First Horizon pada 38% ispod TD ponude u noćnoj mori regionalne banke

(Bloomberg) — First Horizon Corp. pao je najviše od septembra 2008. godine, jer je kriza u regionalnim bankama dovela u sumnju da li će Toronto-Dominion Bank nastaviti sa svojim planiranim preuzimanjem kreditora od 13.4 milijarde dolara.

Najčitanije s Bloomberga

First Horizon je u ponedjeljak ujutro pao za čak 33% i nakratko je zaustavljen zbog volatilnosti. Dionice su smanjile gubitke, ali su dan ipak završile u padu od 20% na 16.04 dolara. To je oko 36% ispod ponude TD-a za preuzimanje.

„S obzirom da se nazire datum šetnje u maju i da dionice banaka rastu, pitanje je da li će TD otići ili zatražiti veliko smanjenje?“ rekao je Cabot Henderson, koji se fokusira na arbitražu spajanja i posebne situacije u JonesTradingu.

„Stvari su tako fluidne i sa lošom stranom koja naizgled postaje strašnija iz minuta u minut, izuzetno je teško imati bilo kakvo uvjerenje,“ dodao je Henderson.

Kako se posledice neuspeha SVB finansijske grupe šire, trgovci merdžer-arbitražama žure da ispitaju na koje ugovore na čekanju to može uticati. Transakcija TD-First Horizon je već bila izložena riziku zbog kašnjenja u regulativi, čak i prije nego što su kolaps SVB-a i Signature banke zatrovale raspoloženje investitora za regionalne banke.

Dodatnu složenost čini i pad dionica Toronto-Dominion i Charles Schwab Corp., koje su pale za 32% od srijede. Kanadska banka posjeduje oko 10% Schwabovih dionica s pravom glasa, prema podacima koje je prikupio Bloomberg, a u prošlosti je prodavala dionice Schwaba kao jednostavan način za prikupljanje kapitala.

Repricing Risk

Dok je TD ranije rekao da ostaje posvećen transakciji First Horizon, analitičari Wall Streeta vjeruju da su vrata otvorena za ponovno pregovaranje o uslovima.

“Mislim da je vjerovatnoća da će TD zaključiti ovaj posao po prethodno objavljenoj cijeni vrlo mala,” rekao je u intervjuu Nigel D'Souza, bankarski analitičar u Veritas Investment Research Corp. sa sjedištem u Torontu. Toronto-Dominion je ponudio 25 dolara po dionici za banku sa sjedištem u Memphisu.

Priča se nastavlja

Portparol Toronto-Dominiona odbio je da komentariše. Prvi Horizont nije odgovorio na zahtjeve za komentar u ponedjeljak.

Dionice First Horizona pale su za 35% ovog mjeseca. Banka doživljava pritisak na svoje depozite "po goroj stopi od prosjeka u industriji", pri čemu su depoziti pali za 10 posto u posljednja dva kvartala, rekao je analitičar CIBC-ja Paul Holden u bilješci klijentima u petak.

“Događaji u vezi sa bankom Silicijumske doline i bankarskim sektorom općenito samo su pogoršali te strahove,” rekao je Frederic Boucher, analitičar za arbitražu rizika u Susquehanna International Group.

– Uz pomoć Dereka Decloeta.

(Ažuriranje cijene dionica, dodatne informacije o udjelu TD-a Schwab)

Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a

© 2023 Bloomberg LP