Zalihe đubriva: mozaik, CF zarada raste, ali još uvijek pada

Đubrivo svira mozaik (MOS) i CF Industries (CF) oba su objavila snažne rezultate u drugom kvartalu koji nisu ispunili još veća očekivanja. I akcije CF-a i Mozaika su pale u ponedjeljak kasno akcija na berzi. Ova najnovija runda izvještaja o zaradi dolazi u trenutku kada su opadajuće cijene đubriva konačno ohladile jednu od najtoplijih grupa na berzi od početka 2021.

X

Promašaj zarade CF-a je nastao usred naknade za restrukturiranje u vezi sa visokim troškovima poslovanja u Velikoj Britaniji. Mosaic je naveo veće troškove i nižu prodaju zbog problema sa transportom i „komprimovane“ proljetne sezone primjene.

Ipak, i Mosaic i CF nudili su prilično optimistične izglede. CF vidi oskudnu potražnju "u doglednoj budućnosti", sa profitom koji je podstaknut povoljnim rasponom prirodnog gasa između njegove američke baze operacija i Evrope i Azije. Mosaic je, predviđajući jake tržišne uslove do 2023. godine, odobrio otkup dionica od 2 milijarde dolara.

Nutrien (NTR) izvještava kasno u srijedu. Vođa insekticida FMC (FMC) izvještava kasno u utorak.

Tržišta gnojiva i poljoprivrednih proizvoda i dalje su tesna, a geopolitička situacija dovoljno neizvjesna da se ne može isključiti još jedan veliki trk za grupu. Ipak, najnoviji razvoj događaja, iako pomiješan, vjerovatno je negativan za grupu.

Mozaična zarada

Mosaic zarada je skočila 211% na 3.64 dolara po dionici, ali je zaostala za procjenama od 3.97 dolara. Prihod je porastao za 92% na 5.373 milijarde dolara, ali je ipak malo manji.

Mosaic kaže da bi proizvodnja potaše trebalo da premaši nedavne istorijske nivoe do kraja 2022. Prodaja fosfata od 1.7 miliona tona u drugom kvartalu pala je 2% u odnosu na prethodnu godinu, ali bi trebalo da se kreće između 15-1.7 miliona tona u Q2. Prodaja potaše bi trebala porasti na 3-2.4 miliona tona.

CF Earnings

Zarada CF-a porasla je 385% na 5.58 dolara po dionici, uključujući troškove restrukturiranja od 162 miliona dolara koji uključuju zatvaranje proizvodnih operacija u Velikoj Britaniji. Ne računajući troškove, zarada CF-a je možda premašila procjenu FactSeta od 5.92 USD.

Prihodi su skočili 113% na 3.389 milijardi dolara, iako su zaobišli neke procjene.

„I dalje vjerujemo da će biti potrebno nekoliko godina da se popune globalne zalihe žitarica, naglašavajući kritičnu ulogu koju CF Industries ima u snabdijevanju nutrijentima poljoprivrednicima širom svijeta tokom perioda kada se marginalni proizvođači u Evropi i Aziji suočavaju sa smanjenjem proizvodnje zbog istorijski visokih cijena prirodnog plina ”, rekao je izvršni direktor Tony Will u izjavi.

Kompanija je istakla da će površine kukuruza zasađene u SAD-u vjerovatno biti ispod očekivanja CF od 91-93 miliona hektara na početku 2022. zbog lošeg vremena u dijelovima zemlje tokom proljeća koje je uticalo na odluke o sadnji.

Zaliha gnojiva: MOS, CF, NTR

U poslednjem periodu zarada, grupa Hemikalije-Poljoprivredna industrija je rangirana kao broj 2 od 197 na osnovu performansi cena i zamaha. To je palo na broj 50, pošto su se cijene đubriva povukle.

Akcije MOS-a su pale za 3.2% na 49.75 u kasnim akcijama u ponedjeljak, čak i kada je Mosaic najavio otkup od 2 milijarde dolara. Akcije su pale za 2.45% na redovnoj sjednici u ponedjeljak, nešto ispod svog 50-dnevnog pokretnog prosjeka.

Mozaik se povukao za 35% u odnosu na maksimum u aprilu, ali se drži znatno iznad tačke kupovine koju je ostavio kada je Rusija napala Ukrajinu.

Dionice CF-a su izgubile 2.3% na 92.25 nakon radnog vremena, nakon pada od 1.1% u trgovanju uoči izvještaja o zaradi. CF je nadmašio ostale dionice đubriva, povukao se za samo 17% u odnosu na maksimum u aprilu i održao se iznad svoje 50-dnevne linije, uz visoke cijene prirodnog plina u inostranstvu kao ključni razlog.

Dionice Nutriena su u ponedjeljak izgubile 2.3% i zatvorile se ispod granice od 50 dana. NTR dionice su pale za 29% od svog vrhunca u aprilu.

Ključni razvoj tržišta gnojiva

U ponedjeljak je iz ukrajinske luke Odesa krenuo brod s 26,500 tona kukuruza, što je prva takva pošiljka od ruske invazije 24. februara. Možda će uslijediti još više, što će pružiti određeno olakšanje za skučena poljoprivredna tržišta i visoke cijene usjeva. Ipak, pošiljke žitarica se možda neće približiti nivou prije invazije.

Visoke cijene usjeva su jedan od ključeva za potražnju i cijene gnojiva, jer profitabilnost farme određuje koliko će biti zasađeno i koliko farmeri mogu priuštiti da plate za useve. Ali cijene đubriva su toliko porasle da je to smanjilo potražnju. Sada, iako su cijene poprilično pale, čini se da farmeri odugovlače s popunjavanjem zaliha za sljedeću sezonu sadnje, vjerovatno u nadi da će cijene nastaviti blijediti.

Brojne sile doprinijele su porastu cijena đubriva, uključujući ograničenja na izvoz iz Rusije i Bjelorusije. Povećanje cijena prirodnog plina, sirovine za gnojivo na bazi dušika i američke tarife na isporuke iz Maroka također su doprinijele. Kina je zabranila izvoz fosfata, koji su ključni ne samo za ishranu kineskog naroda, već i za pogon električnih vozila.

Mosaic je u svojoj izjavi o zaradi u drugom kvartalu naveo da su globalne zalihe usjeva u odnosu na potražnju već na najnižim nivoima u posljednjih 2 godina i da globalni događaji neće pomoći. "Rat u Ukrajini, visoke temperature u Sjevernoj Americi i Evropi i razvoj sušnih uvjeta u dijelovima Južne Amerike naglašavaju rizik od smanjenja prinosa na globalnom nivou", rekao je Mosaic. To je bikovsko za cijene usjeva i, dalje, cijene gnojiva.

Što se tiče potaše, manjak ponude iz Bjelorusije će samo djelomično biti nadoknađen većom proizvodnjom na drugim mjestima. U međuvremenu, kineska ograničenja izvoza fosfata "izgleda će vjerovatno biti produžena do kraja godine i do 2023.", rekao je Mosaic.

Stalno visoke cijene prirodnog gasa u Evropi, dok Rusija smanjuje isporuke gasovodom Sjeverni tok, i dalje podržavaju visoke cijene azotnog đubriva. Međutim, azotno đubrivo igra CF, a Nutrien je nedavno dobio lošu vijest od američke komisije za međunarodnu trgovinu koja je ukinula carine na uvoz urea amonijum nitrata iz Rusije i Trinidada i Tobaga.

Američki ITC također razmatra žalbu na svoju odluku iz 2021. da uvede carine na gnojiva iz Maroka, što je bila velika pobjeda za Mosaic.

MOŽDA TI SE TAKOĐER SVIĐA:

Berza danas: Šta učiniti dok reli jača; Pogledajte ovih 7 dionica

Želite brzo dobiti i izbjeći velike gubitke? Isprobajte SwingTrader

IBD Digital: Otključajte IBD-ove premium liste dionica, alate i analize danas

Koje su dionice upravo dodane – i uklonjene sa – IBD lista dionica