Patrick Harker iz Fed-a kaže da misli da SAD mogu izbjeći recesiju, čak i usred zabrinjavajućih znakova

Uprkos zlokobnom indikatoru koji visi nad ekonomijom i višim kamatnim stopama na putu, predsjednik Federalnih rezervi Philadelphije Patrick Harker izjavio je u utorak da ne misli da SAD idu ka recesiji.

Taj stav, izražen u intervjuu za CNBC, dolazi u susret naziruća inverzija 10- i 2-godišnjih prinosa Trezora i tržišnih očekivanja da će Fed krenuti u značajan ciklus povećanja kamatnih stopa s ciljem obuzdavanja inflacije.

Harker je rekao da misli da je trenutno stanje ekonomije dovoljno snažno da izdrži i jedno i drugo strože monetarne politike i strahovi tržišta obveznica od toga šta će to značiti za rast.

"Ono što tražim je sigurno sletanje", rekao je za CNBC Sara Eisen tokom "Power ručak” intervju. “Možda će biti neravno na putu. Bilo je neravno ići gore, bit će kvrgavo silaziti. Svi smo bili u tim avionima. Sigurno smo sletjeli, ali bila bi to pomalo uzbudljiva vožnja. Ne želim to. Zato smo oprezni i pažljivi oko toga kako provodimo politiku.”

Stigli su komentari sa krivom oko ravnog između referentnog 10-godišnjeg i njegovog dvogodišnjeg dvojnika. Kriva je obrnuta, sa 2-godišnjim prinosom iznad 2-godišnjeg, u najnovijim američkim recesijama, iako to nije bila garancija.

Harker je upozorio da se ne treba previše oslanjati na jednu vezu kada se pokušava predvidjeti budućnost.

“Dokazi su pomiješani. Ako pogledate podatke, jasno je da su u korelaciji sa recesijom. Ali uzročnost nije baš jasna”, rekao je. “Dakle, moramo biti sigurni da gledamo puno različitih podataka.”

Inverzije krive prinosa smatraju se važnim znakom jer odražavaju strah investitora da će Fed previše pooštriti uslove tako da ograničavaju dalji rast. Oni također imaju tendenciju da inhibiraju kreditiranje banaka koje se brinu da će budući prinosi biti niži.

Međutim, nezaposlenost u Sjedinjenim Državama se vratila na ono što je bila prije pandemije, kada je stopa nezaposlenosti pala na 50-godišnji minimum. Potrošači ostaju puni gotovine, a vrijednost imovine nastavlja rasti.

Ali Fed se bori sa nivoima inflacije dostiže vrhunac od 40 godina, što je navelo Harkera i njegove kolege da krenu u ciklus povećanja stope u kojem tržišta očekuju povećanja na svakom od preostalih šest sastanaka ove godine, sa mogućim čak pola procentnog poena.

Harker je rekao da misli da bi Fed na majskom sastanku trebao povećati svoju referentnu stopu za samo četvrtinu procentnog poena, ili 25 baznih poena. Tržišta, međutim, očekuju povećanje od 50 baznih poena, a Harker je rekao da ostaje otvoren za tu ideju u zavisnosti od podataka.

„Ne bih to skinuo sa stola“, rekao je o višem potezu.

Čak i uz izglede za mnogo više stope, on je rekao da misli da Fed može proći kroz trenutnu situaciju, s fokusom na prvo smanjenje inflacije.

„To je prvi posao“, rekao je. „Ipak, ne želim da pretjerujem i pokušam samo snažno pritisnuti kočnice i završiti rast.”

„Mislim da će to biti nezgodna vožnja i može doći do nekih problema u kojima neko vrijeme uđemo u period rasta ispod trenda“, dodao je. "Ali mislim da možemo ovo izvesti."