Federalne rezerve očekuju vrhunac stope od 4.6%; Dow Jones slajdovi

Federalne rezerve su u srijedu povećale svoju ključnu kamatnu stopu za 75 baznih poena i nagovijestile još mnogo toga. Kvartalne projekcije kreatora politike pokazuju da će stopa federalnih sredstava iduće godine dostići čak 4.6%. Dow Jones Industrial Average ostao je promjenljiv, ljuljajući se niže pa više pa opet niže nakon izjave o politici sastanka Fed-a.

X

Treće uzastopno povećanje Fed-a od 75 baznih poena podiglo je njegovu ključnu stopu, stopu na prekonoćne pozajmice između banaka, na raspon od 3% do 3.25%.

Perspektiva povećanja stope Federalnih rezervi

Kreatori politike Federalnih rezervi sada vide da će ključna stopa američke centralne banke porasti na 4.4% do kraja 2022. godine, prema novim kvartalnim projekcijama objavljenim uz izjavu o politici. To implicira još ukupno 5 povećanja stope od četvrtine poena na sastancima u novembru i decembru.

Međutim, ta prognoza predstavlja srednju projekciju svih 19 kreatora politike Fed-a. Šef Fed-a Jerome Powell primijetio je da ne postoji široki konsenzus, s tim da određeni broj kreatora politike vidi vjerovatnoću nešto manjeg povećanja od jednog procentnog poena do kraja godine. Zato ostanite sa nama.

Projekcije Fed-a pokazuju da ključna referentna stopa dostiže vrhunac od 4.6% u 2023., a 12 od 19 kreatora politike predviđa barem tako visoke stope.

Projekcije pokazuju da će se ključna stopa Fed-a smanjiti na 3.9 posto do kraja 2024.

Projekcije do 2023. u velikoj su mjeri usklađene s očekivanjima financijskih tržišta, ali su malo jastrebovitije. Uoči izjave o politici Fed-a, tržišta su iznosila 62% šanse da će Fed porasti na čak 4.25%-4.5% do kraja godine, prema CME Grupi FedWatch stranica.

Tržišta vide izglede iznad parnih da će Fed još jednom povećati 2023. godine, na raspon od 4.5%-4.75%, s ciljem smanjenja na 4%-4.25 do kraja godine.

Fed je također uveo smjernice za stopu za 2025. Iako se smatra da ključna stopa pada na 2.9%, to je još uvijek donekle restriktivna teritorija.

Projekcije Fed-a impliciraju da će smanjenje stope biti na stolu kada Fed-ova favorizovana mjera bazne inflacije padne na oko 3%. Powell je također rekao da će stopa federalnih fondova na kraju postati pozitivna u realnom smislu, što znači da će biti veća od stope inflacije.

Predsjednik Fed-a Powell govori o recesiji u SAD-u

"Niko ne zna da li će ovaj proces dovesti do recesije", rekao je Powell na konferenciji za novinare nakon sastanka. Ali on je dodao da su "šanse za meko sletanje smanjene" potrebom da se politika drži strožom na duži period.

On je također govorio o "teškoj korekciji" potrebnoj za rebalans tržišta nekretnina.

Međutim, Pauel je rekao: "Istorijski zapisi upozoravaju na prerano popuštanje politike."

Fed se, drugim riječima, rukovodi iskustvom iz 1970-ih, kada su kreatori politike u više navrata smanjivali stope kako je nezaposlenost rasla, samo da bi se inflacija ponovo rasplamsala. Čak i ako stopa nezaposlenosti poraste i ekonomija se suoči s recesijom, Fed neće smanjiti sve dok se inflacija ne vrati na 2% na uvjerljiv način.

To odražava poruku Powellovog govora o Jackson Holeu, koji je dao poziv za buđenje Dow Jonesa.

Nove projekcije pokazuju da se rast BDP-a znatno usporava, na 0.2% ove godine i 1.2% sljedeće godine. Zvaničnici Fed-a sada očekuju da će stopa nezaposlenosti porasti na 4.4% u 2023. godini i ostati tamo do 2024. godine. To je u poređenju sa avgustovskom stopom nezaposlenosti od 3.7% i julskom stopom od 3.5%. Svaki put kada se stopa nezaposlenosti popela za više od pola procentnog poena, američka ekonomija je pala u recesiju.

Jackson Hole Redux

Powellov govor od 26. avgusta započeo je procjenu tržišne perspektive politike Fed-a, poništavajući golublji utisak koji je ostavio svojim Konferencija za novinare 27. jula to je pomoglo Dow Jones-u da smanji svoje gubitke za više od polovine, ojačavši 14% tokom ljeta.

"Moja glavna poruka se uopće nije promijenila od Jackson Holea”, rekao je Powell. To je bio signal finansijskim tržištima da čašu ne vide kao napola punu.

Vruće očitavanje CPI u avgustu je izazvalo još jedan veliki potres. Dok je ukupna stopa inflacije smanjena na 8.3%, cijene osnovnih usluga, kao što su iznajmljivanje, zdravstvena zaštita i prevoz, porasle su za 0.6% u odnosu na mjesec i 6.1% u odnosu na prethodnu godinu, najbržim tempom od februara 1991. Poruka: Daleko -prejako tržište rada i dalje drži inflaciju previsokom.

Dow Jones, Treasury Yield Reaction

Nakon završetka sastanka Fed-a, Dow Jones je poništio skromne dobitke, a zatim se oporavio dok je Pauel govorio. Ali jastrebova poruka Fed-a je utonula kada je Powell napustio pozornicu. U kasnim popodnevnim satima akcija na berzi, Dow Jones je pao 1.7%. S&P 500 je također izgubio 1.7% dok je Nasdaq pao 1.8%.

Tokom sjednice u utorak, Dow Jones Industrial Average je pao za 16.6% u odnosu na krajnji maksimum, ostavljajući samo 2.7% iznad junskog najnižeg nivoa u 52 sedmice. S&P 500 je stajao 19.6% ispod svog rekordnog maksimuma od 3. januara svih vremena, iako je i dalje 5.2% iznad najnižeg nivoa od 16. juna. Nasdaq kompozit je pao 29.85% u odnosu na rekordno visoku vrijednost na zatvaranju, ali ostaje 7.3% ispod junskog dna.

Obavezno pročitajte IBD Velika slika stupac nakon svakog trgovačkog dana da biste saznali najnovije informacije o preovlađujućem trendu na berzi i šta to znači za vaše trgovačke odluke.

Prinos 10-godišnjeg trezora, koji je u utorak završio na 11-godišnjim maksimumu od 3.57%, vratio se na 3.51% nakon sastanka Fed-a. Ali prinos dvogodišnjeg trezora, koji je dotaknuo 2% prvi put od 4. ranije u srijedu, porastao je 2007 baznih poena na 7%.

MOŽDA TI SE TAKOĐER SVIĐA:

Berza danas: Kako podnijeti najnoviju ispravku

Pridružite se IBD-u uživo i naučite vrhunske tehnike čitanja grafikona i trgovanja od profesionalaca

Kako zaraditi novac na dionicama u 3 jednostavna koraka

Zašto ovaj IBD alat pojednostavljuje Search Za najbolje dionice

Dionice se rasprodaju kako Fed vidi novu 'terminalnu' stopu