(Bloomberg) — Zvaničnici Federalnih rezervi signalizirat će sljedeće sedmice da će povećati kamatne stope u martu po prvi put nakon više od tri godine i uskoro nakon toga smanjiti bilans stanja, rekli su ekonomisti koje je anketirao Bloomberg.
Najčitanije s Bloomberga
Većina od 45 ekonomista u anketi predviđa da će američka centralna banka iskoristiti svoj politički sastanak od 25. do 26. januara za telegrafsko povećanje svoje referentne stope za 25 baznih poena, iako dvojica očekuju iznenađujuće povećanje od 50 baznih poena - koji bi bio najveći od 2000. godine — za borbu protiv rastućih pritisaka cijena.
Ekonomisti, anketirani između 14. i 19. januara, bili su otprilike ravnomjerno podijeljeni između očekivanja da će Fed porasti tri ili četiri puta u 2022. kao odgovor na jače tržište rada u SAD i najvišu inflaciju u skoro četiri decenije.
Federalni komitet za otvoreno tržište sastaje se dva dana počevši od utorka i izdaće izjavu o politici u srijedu u 2 sati u Washingtonu. Na ovom sastanku neće biti objavljene kvartalne ekonomske prognoze i prognoze stopa. Predsjedavajući Jerome Powell održat će konferenciju za novinare 30 minuta kasnije.
“Federalne rezerve su prešle od strpljenja do panike zbog inflacije u rekordnom vremenskom periodu”, rekla je Diane Swonk, glavna ekonomistkinja Grant Thornton LLP, u odgovoru na anketu. “Ovo je prvi put da je Fed jurio za inflacijom umjesto da je preduhitrio od 1980-ih. Rizik je da pretjeraju i postanu previše revni u borbi protiv inflacije – i prejako pritisnu kočnice monetarne politike.”
U decembru je FOMC udvostručio svoj tempo sužavanja kupovine imovine, što bi trebalo da završi program kupovine obveznica u martu. Powell je rekao zakonodavcima da će se kupovina završiti tog mjeseca, a velika većina ekonomista je rekla da će se komisija pridržavati rasporeda, iako je nekoliko njih tražilo zaključak u februaru.
Veći dio sastanka sljedeće sedmice bit će posvećen diskusiji o tome kako i kada normalizirati politiku nakon skoro dvije godine kamatnih stopa blizu nule i masovnih kupovina imovine kao odgovor na pandemiju Covid-19.
FOMC će vjerovatno unijeti izmjene u svoju izjavu o politici koja jasno signalizira povećanje na njegovom sljedećem sastanku u martu, prema 43% ekonomista, dok još 43% kaže da će zvaničnici sugerirati da bi povećanje uskoro moglo biti prikladno, ostavljajući precizan vremenski okvir fleksibilnim .
Iako su ekonomisti podigli svoje projekcije kamatnih stopa iz decembarskog istraživanja, one su uglavnom u skladu sa revidiranim prognozama FOMC-a i nešto manje strme od očekivanja investitora o četiri povećanja ove godine i predviđanju Bloomberg Economicsa o pet povećanja.
Šta kaže Bloomberg Economics ...
“Po našem mišljenju povećanje kamatne stope u martu gotovo je gotova stvar i bit će prvi od mnogih koraka pooštravanja ove godine dok se Federalne rezerve bore za kontrolu inflacije. Očekujemo da će do sredine godine FOMC shvatiti da će i dalje morati učiniti više kako bi pružili najbolje šanse da konačno ostvare svoj cilj od 2%. Kao rezultat toga, komisija će vjerovatno povećati pet puta ove godine (svih 25 baznih poena).“
— Anna Wong, glavni američki ekonomist
Za pregled cijele bilješke kliknite ovdje
Među onima koji očekuju čudno iznenađenje su Bill Dunkelberg, glavni ekonomista Nacionalne federacije nezavisnih preduzeća i Joel Naroff, predsjednik Naroff Economics-a. Obojica predviđaju povećanje od pola procenta u martu.
“Fed i predsjednik Powell izgubili su dosta kredibiliteta opisujući inflaciju kao prolaznu i vjerovatno će pokušati pokazati da je inflacija primarna briga podizanjem stopa za najmanje 50 baznih poena kada dođe do prvog povećanja, što će najvjerovatnije biti u martu, “, rekao je Naroff u odgovoru na anketu.
Dok je varijanta omikrona rezultirala određenom mekoćom u nedavnim ekonomskim podacima, s više radnika koji su bolesni, FOMC bi mogao odlučiti da pogleda dalje od toga i ponovi da ekonomski uslovi i uvjeti na tržištu rada nastavljaju jačati, po mišljenju većine ekonomista. Otprilike jedna trećina očekuje da će se u izjavi spomenuti slabost, ali kažu da će to biti privremeno.
Fed će vjerovatno početi smanjivati svoj bilans stanja, koji sada iznosi 8.86 biliona dolara, ubrzo nakon podizanja kamatnih stopa, iako ekonomisti imaju različite stavove o tome kada će smanjenje početi, kao io njihovom tempu i sastavu. FOMC je započeo razgovore u decembru, a čelnici Fed-a nisu bili konkretni u izlaganju svojih preferencija.
Ekonomisti očekuju da će drugi krug dospjelih hartija od vrijednosti početi ove godine, pri čemu 29% traži početak od aprila do juna, a 40% očekuje početak od jula do septembra. Srednja procjena ekonomista tražila je mjesečna smanjenja između 40 i 59.9 milijardi dolara. Drugi krug bi smanjio veličinu bilansa na 8.5 biliona dolara na kraju ove godine i 7.6 biliona na kraju 2023., što je još uvijek daleko iznad nivoa prije pandemije.
Prema tri četvrtine ekonomista, Fed će vjerovatno samo dozvoliti otjecanje – kako hartije od vrijednosti dospiju – a ne direktno prodavati imovinu.
Inflacija se, prema mišljenju ekonomista, neće uskoro spustiti na cilj Fed-a od 2%. Istraživanje je pokazalo da je srednji ispitanik imao 34% povjerenja u inflaciju koja se vraća na 2.5% ili niže do četvrtog kvartala. Većina njih otprilike podjednako krivi probleme ponude povezane s Covid-19 i snažnu potražnju iz monetarnih i fiskalnih stimulacija.
Dok je Powell Fed prešao na jastrebski stav kao odgovor na rastuću inflaciju, sastav FOMC-a će se promijeniti ove godine. Predsjednik Joe Biden nominirao je Saru Bloom Raskin za potpredsjednicu nadzora, kao i Lisu Cook i Philipa Jeffersona za ostala otvorena mjesta u odboru.
Otprilike trećina ekonomista očekuje da će promjene rezultirati monetarnom politikom koja će biti malo ili znatno više golublje, zabrinuta za punu zaposlenost, dok većina kaže da su izgledi politike suštinski nepromijenjeni.
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/fed-seen-signaling-march-rate-100000311.html