Povećanja Fed kamatnih stopa guraju kreditno tržište ka disfunkciji, kaže Bank of America

(Bloomberg) — Federalne rezerve moraju usporiti tempo povećanja kamatnih stopa kako bi spriječile disfunkciju kreditnog tržišta, upozorili su stratezi Bank of America Corp.

Najčitanije s Bloomberga

Poteškoće, disperzija i omjer duga prema vrijednosti preduzeća bili su iznad maksimuma u junu, gurnuvši mjere kreditnog stresa banke u “graničnu kritičnu zonu” ove sedmice, rekli su stratezi Oleg Melentjev i Eric Yu.

Usporavanje Fed-a i moguća pauza bi "dozvolili privredi da se u potpunosti prilagodi svim ekstremnim pooštranjima koja su već primijenjena, ali i dalje prolaze kroz vodovodne sisteme", napisali su u bilješci od petka. Ako to ne učinite, rizikuje se disfunkcija koju bi “bilo teško obuzdati i popraviti”.

Finansijska tržišta s financijskom polugom su se ove sedmice potresla nakon posljednjeg povećanja kamatnih stopa Fed-a u njegovoj agresivnoj kampanji ukroćivanja inflacije. Američke junk obveznice su na putu do najgorih gubitaka u dosadašnjem periodu, dok su banke bile primorane da odustanu od otkupa na tržištu kredita sa leveridžom nakon što su se borile da privuku potražnju investitora.

Investitori su pobjegli od rizične imovine zbog straha od recesije, povukavši 3 milijarde dolara iz obveznica s visokim prinosom i 1.9 milijardi dolara iz kredita sa zaduženjem u sedmici koja je završila 28. septembra, prema podacima Refinitiv Lippera.

Spredovi na tržištu visokih prinosa mogli bi porasti na oko 600 do 650 baznih poena ako Fed nastavi sa svojim tempom povećanja stopa, rekao je BofA. Prema podacima Bloomberga, prosječni rasponi visokih prinosa u petak su iznosili 561 bazni poen.

Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a

© 2022 Bloomberg LP