Odluka o stopi Fed-a, februar 2023.: Povećanje za četvrtinu poena

The Federalne rezerve u srijedu je podigao referentnu kamatnu stopu za četvrtinu procentnog poena i dao malo naznaka da se bliži kraju ovog ciklusa planinarenja.
 
U skladu sa tržišnim očekivanjima, Federalni komitet za otvoreno tržište za utvrđivanje stopa povećao je stopu federalnih fondova za 0.25 procentnih poena. To ga dovodi do ciljanog raspona od 4.5%-4.75%, najviše od oktobra 2007.

Ovaj potez je označio osmo povećanje u procesu koji je počeo u martu 2022. Sama stopa fondova određuje ono što banke međusobno naplaćuju za prekonoćno zaduživanje, ali i prelijeva se na mnoge potrošačke dužničke proizvode.

povezane vijesti o investiranju

Fed cilja na povećanja kako bi smanjio inflaciju koja je, uprkos nedavnim znacima usporavanja, još uvijek blizu svog najvišeg nivoa od ranih 1980-ih.

The izjava nakon sastanka napomenuo je da se inflacija „nešto smanjila, ali je i dalje povišena“, što je podešavanje prethodnog jezika.

"Podaci o inflaciji primljeni u posljednja tri mjeseca pokazuju dobrodošlo smanjenje mjesečnog tempa rasta", rekao je predsjednik Fed-a Jerome Powell na svojoj konferenciji za novinare nakon sastanka. “I dok su nedavni razvoji ohrabrujući, trebat će nam znatno više dokaza da bismo bili sigurni da je inflacija na trajnom silaznom putu.”

Tržišta su, međutim, na ovosedmičnom sastanku tražila znakove da će Fed uskoro prekinuti povećanje stope. Ali izjava nije dala takve signale. Kao prvo, akcije su pale nakon objave, s Dow Jones Industrial Averageom koji je pao za više od 300 poena.

Međutim, tržište se oporavilo tokom Powellove konferencije za novinare, nakon što je on priznao da je započeo „proces dezinfacije“. Glavni prosjeci su na kraju postali pozitivni jer su se tržišni komentari fokusirali na Powellove pomalo optimistične komentare o napretku u odnosu na inflaciju.

„Sada možemo reći da po prvi put mislim da je proces dezinflacije započeo“, rekao je Pauel, istovremeno napominjući da bi bilo „veoma prerano da proglasimo pobedu ili da mislimo da smo ovo zaista dobili“.

Ipak, izjava Fed-a je uključivala izraz u kojem se napominje da FOMC i dalje vidi potrebu za "stalnim povećanjem ciljanog raspona". Učesnici na tržištu su se nadali malom ublažavanju fraze, ali izjava, jednoglasno odobrena, zadržala je netaknutu.

Izjava je promijenila jedan dio kada je opisala šta će odrediti budući politički put.

Zvaničnici su rekli oni bi određivali „razmjer“ budućih povećanja stopa na osnovu faktora kao što su dosadašnji efekti povećanja stopa, kašnjenja u kojima politika ima uticaj, i kretanja u finansijskim uslovima i privredi. Ranije je u saopštenju navedeno da će koristiti te faktore da bi odredio "tempo" budućih povećanja, što je moguće nagoveštavanje da komitet negdje vidi kraj povećanja ili barem nastavak manjih koraka naprijed.

Godine 2022. Fed je odobrio četiri uzastopna pomaka od 0.75 procentnih poena prije nego što je u decembru otišao na manje povećanje od 0.5 procentnih poena. Nedavno javne izjave, više zvaničnika je reklo da misle da centralna banka može barem smanjiti veličinu povećanja, bez davanja signala kada bi ona mogla prestati.

Dok je podizao referentnu stopu, komitet je okarakterisao ekonomski rast kao „skroman“, iako je primetio samo da je nezaposlenost „ostala niska“. U najnovijoj procjeni tržišta rada izostavljena je prethodna formulacija da su dobici u zapošljavanju bili „snažni“.

Inače, izjava je ostala netaknuta iz prethodnih poruka jer Fed nastavlja svoje napore da zaustavi inflaciju.

Smatra se da politika Fed-a djeluje sa kašnjenjem – kada centralna banka podiže stope, potrebno je vrijeme da se ekonomija prilagodi strožoj kontroli novca.

Ovaj poseban krug inflacije započeo je zbog Covidien- faktori povezani kao što su začepljeni lanci nabavke i porast potražnje za robom u odnosu na usluge. The rata u Ukrajini pogoršao rast cijena gasa, dok su fiskalni i monetarni stimulansi bez presedana podstakli povećanje troškova za niz roba i usluga.

Cijene hrane porasle su za više od 10% u protekloj godini. Cijene samo jaja su porasle za 60%, puter je porastao za više od 31%, a zelena salata skočila za 25%, prema podacima Ministarstva rada do decembra. Cijene plina su bile niže prema kraju 2022., ali su posljednjih dana porasle, dostižući 3.50 dolara po galonu na nacionalnom nivou, što je povećanje od oko 30 centi u proteklom mjesecu, prema AAA.

Zvaničnici Fed-a ostali su odlučni u borbi protiv inflacije, iako su rekli da nedavni brojevi pokazuju da bi pritisci mogli popuštati. The Indeks potrošačkih cijena je u decembru opao za 0.1%. na mjesečnom nivou i povećan je za 6.5% u odnosu na prije godinu dana – što je pad u odnosu na vrhunac od 9% prošlog ljeta, ali još uvijek znatno iznad onoga što se Fed osjeća ugodno.

Uporedo s povećanjem kamatnih stopa, Fed je smanjivao udjele u svom portfelju obveznica. To je rezultiralo smanjenjem od oko 445 milijardi dolara od juna, budući da je Fed ciljao ograničeni nivo od 95 milijardi dolara u obveznicama koje dospijevaju koje dopušta da se povlače svakog mjeseca umjesto da ponovo ulažu.

Smanjenje bilansa stanja bilo je ekvivalentno oko 2 procentna poena dodatnih povećanja stopa, prema Fed-u San Franciska. Bilans stanja je i dalje na više od 8.4 biliona dolara.

Tržišta čekaju gdje će Fed konačno prekinuti povećanja.

na Decembarski sastanak FOMC-a, članovi odbora su naveli da vide „terminalnu stopu“ ili tačku u kojoj Fed smatra da je politika dovoljno restriktivna, od 5.1%. Tržišta se klade da je taj broj bliži 4.75% i očekuju da će Fed početi s smanjivanjem kamatnih stopa kasnije ove godine, nakon još jednog povećanja od četvrtine poena u martu.

Dionice su ojačale do početka 2023. jer su investitori očekivali manje restriktivni Fed.