(Bloomberg) — Zvaničnici Federalnih rezervi mogli bi rasvijetliti koliko je kreatora politike na svom posljednjem sastanku smatralo razlogom za veće povećanje kamatnih stopa i da li su očekivali potrebu da se stope podignu više nego što se ranije mislilo kako bi se ukrotila uporno visoka inflacija.
Najčitanije s Bloomberga
Američki centralni bankari će objaviti zapisnik u 2 sati u srijedu od 31. januara do 1. februara. 75 skupa, na kojem su jednoglasno glasali za povećanje stopa za samo četvrtinu procentnog poena. To je bilo umjereno u odnosu na njihovo povećanje od pola boda u decembru nakon četiri uzastopna velika povećanja od 4.5 baznih poena. Ova akcija dovela je referentnu kamatnu stopu Fed-a na ciljni raspon od 4.75% do XNUMX%.
U izjavi o politici Fed-a od 1. februara navodi se da će “razmjer budućih povećanja” stopa zavisiti od brojnih faktora, uključujući kumulativno pooštravanje monetarne politike, što je formulacija koju posmatrači Fed-a posmatraju kao signal da bi se centralna banka mogla držati koraka od 25 baznih poena kako se približava kraju svoje kampanje zaoštravanja.
“Mislimo da će zapisnici izraziti strateško obrazloženje za kretanje u 25-ima u terminima koji su slični našim: da naučimo iz podataka iz prvog polugodišta u kojoj mjeri su otporni podaci do danas odražavali zaostajanje politike u odnosu na ekonomiju koja je otpornija na više stope “, napisali su Krishna Guha i Peter Williams iz Evercore ISI u bilješci klijentima.
Ali dvojica kreatora politike jastrebova, predsjednica Fed-a Clevelanda Loretta Mester i predsjednik Fed-a St. Louisa James Bullard, izjavili su prošle sedmice da su vidjeli razlog za još jedno povećanje od 50 baznih poena na sastanku i da bi takvi veći potezi i dalje trebali biti na stolu za predstojeće odluke.
Čitanje skupa moglo bi da pruži uvid u to da li su ta dvojica zvaničnika, koji ove godine ne glasaju u odlukama o monetarnoj politici, bili sami u svojim razmišljanjima ili su i drugi dijelili njihovo mišljenje. Međutim, predsjednik Richmond Fed-a Thomas Barkin odbio je mogućnost povratka većim poskupljenjama, rekavši u petak da povećanja od 25 baznih poena daju zvaničnicima veću fleksibilnost.
Zvaničnici mogu postaviti visoku granicu za povratak na povećanje stope od pola poena. Ali ako je više kreatora politike podržalo očuvanje opcije za veći potez, to bi moglo nagovijestiti da bi Fed mogao biti otvoren za preuzimanje stopa viših nego što se ranije očekivalo kako bi se ugušila snažna inflacija, rekao je Omair Sharif, osnivač Inflation Insights.
"To nam barem daje neki osjećaj o tome koliko brzo bi se Fed mogao promijeniti ako bude potrebno", rekao je Sharif. “Ako mislite da je 50 očigledno na stolu, onda to vjerovatno sugerira da će i terminalna stopa biti viša.”
Projekcije objavljene na decembarskom sastanku Fed-a pokazale su da su zvaničnici ove godine vidjeli da su stope porasle nešto iznad 5% i da su se tamo zadržale neko vrijeme kako bi inflaciju svele na cilj centralne banke od 2%. Investitori su ranije sumnjali u tu poruku, i predviđali su smanjenje kamatnih stopa za drugu polovinu ove godine.
Ali nakon jačih ekonomskih podataka i jastrebovih poruka nekih kreatora politike, tržišta sada vide kako Fed produžava svoju kampanju povećanja kamatnih stopa duže nego što se očekivalo. Povećanje stope za četvrtinu poena je u potpunosti uračunato u mart i maj, a šanse za još jedan takav potez u junu su visoke. Investitori očekuju da će stope ove godine dostići vrhunac od 5.37%, prema finansijskim fjučers ugovorima.
Nedavni ekonomski izvještaji pokazali su snažnu maloprodaju, snažniji od očekivanog oporavak američkih proizvođačkih cijena i potrošačkih cijena koje ne usporavaju onoliko koliko se predviđalo.
Zapisnik bi također mogao otkriti kako su zvaničnici tumačili podatke koje su imali na raspolaganju u vrijeme sastanka, nudeći naznake o tome kako oni možda tumače snažne podatke koji su objavljeni nakon skupa, rekao je Sharif. Poruka da kreatori politike vide rizik da se učini premalo da se inflacija zaustavi kao veći rizik u poređenju sa previše planinarenja, mogla bi da sugeriše da su zvaničnici spremni da podignu stope više, rekao je on.
Predsjedavajući Fed-a Jerome Powell rekao je novinarima nakon sastanka ranije ovog mjeseca da će predstojeće projekcije, koje će zvaničnici dati na svom sastanku od 21. do 22. marta, biti determinisano onim što se dešava sa inflacijom.
“Sigurno bi mogao biti veći nego što trenutno pišemo,” rekao je Powell. "U isto vrijeme, ako podaci dođu u drugom smjeru, onda ćemo, znate, donositi odluke ovisne o podacima na narednim sastancima."
– Uz pomoć Vincea Gollea.
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2023 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/fed-minutes-show-support-level-000000322.html