Zvaničnici Federalnih rezervi ranije ovog mjeseca naglasili su potrebu za brzim podizanjem kamatnih stopa i vjerovatno više nego što tržišta očekuju kako bi se pozabavili rastućim problemom inflacije, pokazao je zapisnik sa njihovog sastanka objavljen u srijedu.
Ne samo da su kreatori politike vidjeli potrebu za povećanjem referentnih stopa zaduživanja za 50 bodova, već su rekli i da će slična povećanja vjerovatno biti neophodna na sljedećih nekoliko sastanaka
Oni su dalje napomenuli da će politika možda morati da pređe preko „neutralnog“ stava u kojem ne podržava niti ograničava rast, što je važno razmatranje za centralne bankare koje bi moglo da odjekne kroz privredu.
“Većina učesnika je ocijenila da bi povećanje od 50 baznih poena u ciljnom rasponu vjerovatno bilo prikladno na sljedećih nekoliko sastanaka”, navodi se u zapisniku. Osim toga, članovi Federalnog odbora za otvoreno tržište naznačili su da bi „restriktivni stav politike mogao postati prikladan u zavisnosti od ekonomskih izgleda i rizika za izglede“.
Na sednici od 3. do 4. maja FOMC je odobrio povećanje od pola procentnog poena i izložio plan, počevši od juna, za smanjenje bilansa centralne banke od 9 biliona dolara koji se uglavnom sastoji od državnih obveznica i hipotekarnih hartija od vrednosti.
To je bilo najveće povećanje stope u 22 godine i došlo je u trenutku kada Fed pokušava da spusti inflaciju koja je na vrhuncu od 40 godina.
Tržišne cijene trenutno predviđaju da se Fed kreće na referentnu stopu od oko 2.5%-2.75% do kraja godine, što bi bilo u skladu s onim gdje mnogi centralni bankari gledaju na neutralnu stopu. Izjave u zapisniku, međutim, ukazuju na to da je komisija spremna ići dalje od toga.
„Svi učesnici su ponovo potvrdili svoju snažnu posvećenost i odlučnost da preduzmu mere neophodne za vraćanje stabilnosti cena“, navodi se u rezimeu sastanka.
"U tom cilju, učesnici su se složili da bi Komitet trebao ekspeditivno da pomjeri stav monetarne politike prema neutralnom stavu, kroz povećanje ciljanog raspona stope federalnih sredstava i smanjenje veličine bilansa Federalnih rezervi", nastavlja se. .
Što se tiče bilansa stanja, plan će biti da se omogući ograničeni nivo prihoda da se smanji svakog mjeseca, broj koji će dostići 95 milijardi dolara do avgusta, uključujući 60 milijardi dolara za trezore i 35 milijardi dolara za hipoteke. Zapisnici dalje pokazuju da je moguća direktna prodaja hipotekarnih hartija od vrijednosti, uz najavu da će se to dogoditi dosta unaprijed.
U zapisniku se inflacija pominje 60 puta, a članovi izražavaju zabrinutost zbog rasta cijena čak i uz uvjerenje da će politika Fed-a i ublažavanje nekoliko faktora koji doprinose, kao što su problemi u lancu snabdijevanja, u kombinaciji sa strožom monetarnom politikom pomoći ovoj situaciji. S druge strane, zvaničnici su to primijetili rat u Ukrajini a Covidien-povezana blokada u Kini bi pogoršala inflaciju.
Na svojoj konferenciji za novinare nakon sastanka, predsjednik Fed-a Jerome Powell preduzeo je neobičan korak obraćajući se direktno američkoj javnosti kako bi naglasio posvećenost centralne banke ukroćivanju inflacije. Prošle sedmice, Powell je rekao u intervjuu za Wall Street Journal da će biti potrebni "jasni i uvjerljivi dokazi" da se inflacija spušta na cilj Fed-a od 2% prije nego što se povećanje stope zaustavi.
Uz njihovu odlučnost da smanje inflaciju došla je i zabrinutost za finansijsku stabilnost.
Zvaničnici su izrazili zabrinutost da bi stroža politika mogla uzrokovati nestabilnost i na tržištu finansija i na tržištu roba. Konkretno, u zapisniku se upozorava na "prakse trgovanja i upravljanja rizikom nekih ključnih učesnika na tržištima roba [koje] nisu bile u potpunosti vidljive regulatornim tijelima."
Pitanja upravljanja rizicima “mogla bi dovesti do značajnih zahtjeva za likvidnošću za velike banke, brokersko-dilerske kompanije i njihove klijente.”
Ipak, zvaničnici su ostali posvećeni podizanju stopa i smanjenju bilansa stanja. U zapisniku se navodi da bi to ostavilo Fed "dobro pozicioniran kasnije ove godine" da ponovo procijeni učinak koji je politika imala na inflaciju.
Izvor: https://www.cnbc.com/2022/05/25/fed-minutes-may-2022.html