Zapisnici Fed-a jul 2022.:

Zvaničnici Federalnih rezervi na njihovom julskom sastanku naznačili su da vjerovatno neće razmotriti povlačenje povećanja kamatnih stopa sve dok se inflacija značajno ne smanji, navodi se u zapisniku sa sjednice objavljenom u srijedu.

Tokom sastanka na kojem je centralna banka odobrila povećanje stope od 0.75 procentnih poena, kreatori politike izrazili su odlučnost da smanje inflaciju koja je znatno iznad željenog nivoa Fed-a od 2%.

Nisu dali konkretne smjernice za buduća povećanja i rekli su da će pažljivo pratiti podatke prije donošenja te odluke. Tržišne cijene su za povećanje stope za pola boda na sastanku u septembru, iako to ostaje prigovor.

Učesnici sastanka su primijetili da je raspon od 2.25%-2.50% za stopu federalnih sredstava oko „neutralnog“ nivoa koji nije ni podržavajući ni ograničavajući aktivnost. Neki zvaničnici su rekli da će restriktivni stav vjerovatno biti prikladan, što ukazuje na još povećanja stope.

„S obzirom na to da je inflacija i dalje daleko iznad cilja Komiteta, učesnici su ocijenili da je prelazak na restriktivni stav politike potreban kako bi se ispunio zakonodavni mandat Komiteta za promoviranje maksimalnog zapošljavanja i stabilnosti cijena“, navodi se u zapisniku.

Dokument je također odražavao ideju da, kada se Fed umiri sa svojim političkim stavom i vidi da ima utjecaj na inflaciju, mogao bi početi skidati svoju nogu sa kočnice politike. Ta ideja je pomogla gurnuti dionice u snažan ljetni rast.

“Učesnici su ocijenili da bi, kako se stav monetarne politike dalje zaoštrava, vjerovatno u nekom trenutku postalo prikladno da se uspori tempo povećanja referentnih stopa uz procjenu efekata kumulativnih prilagođavanja politike na ekonomsku aktivnost i inflaciju”, navodi se u zapisniku.

Međutim, u sažetku se također navodi da su neki učesnici rekli da bi “vjerovatno bilo prikladno zadržati taj nivo neko vrijeme kako bi se osiguralo da se inflacija čvrsto vrati na 2 posto”.

Zvaničnici su istakli da će buduće odluke o stopama biti zasnovane na pristiglim podacima. Ali oni su također rekli da postoji nekoliko znakova da inflacija jenjava, a zapisnici su više puta naglašavali odlučnost Fed-a da smanji inflaciju.

Dalje su napomenuli da će vjerovatno „proći neko vrijeme“ prije nego što politika bude dovoljno pokrenuta da ima značajan uticaj.

The indeks potrošačkih cijena je ostao nepromijenjen za jul ali je bio veći za 8.5% u odnosu na godinu dana ranije. Posebnu mjeru slijedi Fed, indeks cijena izdataka za ličnu potrošnju, porasla je za 1% u junu i porasla je za 6.8% na godišnjem nivou.

Kreatori politike su zabrinuti da bi bilo kakvi znaci odstupanja od Fed-a pogoršali situaciju.

“Učesnici su ocijenili da je značajan rizik sa kojim se Komitet suočava bio taj da bi se povišena inflacija mogla učvrstiti ako javnost počne da dovodi u pitanje odlučnost Komiteta da dovoljno prilagodi stav svoje politike”, navodi se u zapisniku. “Ako bi se ovaj rizik materijalizirao, to bi zakomplikovalo zadatak vraćanja inflacije na 2 posto i moglo bi značajno povećati ekonomske troškove za to.”

Iako je Fed preduzeo korake bez presedana povećavajući tri četvrtine poena na uzastopnim sastancima, tržišta su u posljednje vrijeme bila u reli modu nadajući se da bi centralna banka mogla ublažiti tempo povećanja pred jesen.

Od nedavnog dna sredinom juna, Dow Jones Industrial Average je porastao za više od 14%.

U zapisniku je navedeno da su neki članovi zabrinuti da bi Fed mogao pretjerati s povećanjem kamatnih stopa, naglašavajući važnost nevezanosti za smjernice naprijed o potezima i umjesto toga praćenje podataka.