Fed podiže kamatne stope i smanjiće zalihe obveznica od 9 biliona dolara u dvostrukom napadu na visoku američku inflaciju

"Inflacija je previsoka i mi razumijemo teškoće koje uzrokuje", rekao je predsjednik Fed-a Jerome Powell u, kako je rekao, direktnoj poruci američkoj javnosti. "Pokrećemo se ekspeditivno da ga vratimo na dole."

Centralna banka, kao što se i očekivalo, podiže svoju referentnu stopu na izvorna sredstva na raspon od 0.75% do 1% u onome što se očekuje da će biti niz povećanja. Glasanje je bilo jednoglasno.

To je drugo povećanje stope ove godine i najveće od 2000. Powell je također rekao da su na predstojećim sastancima na stolu daljnja povećanja stope za 1/2 poena

“Centralni bankari žele uvjeriti Amerikance da, iako ne mogu učiniti mnogo da ublaže ovogodišnje pritiske na cijene, ne bi trebali očekivati ​​da će se povišena inflacija zadržati u narednim godinama”, rekao je glavni ekonomist Avery Shenfeld iz CIBC Economics-a. “Agresivnije planinarenje naprijed dio je te poruke.”

Američke zalihe
DJIA,
+ 2.81%

SPX,
+ 2.99%
skočio nakon što je Powell isključio veća povećanja kamatnih stopa u budućnosti. Obveznice
TMUBMUSD10Y,
2.937%
bili malo promijenjeni. Rastuće kamatne stope narušile su američke berze početkom 2022. i postavile pitanja o tome mogu li povratiti svoj zamah.

Fed ima za cilj da svoju referentnu kratkoročnu stopu podigne na 2.5% ili čak više do kraja godine nakon što je zadrži blizu nule tokom većeg dijela pandemije. Banka je snizila kamatne stope nakon izbijanja virusa 2020. kako bi poduprla depresivnu ekonomiju.

U međuvremenu, bilans Fed-a se povećao na dvostruko veći broj tokom pandemije u uspješnom pokušaju da snizi dugoročne kamatne stope. Cilj je bio pomoći privredi tako što će potrošačima pojeftiniti kupovinu kuće ili automobila ili preduzećima da dobiju kredit.

U početku, Fed planira smanjiti svoje vlasništvo za 47.5 milijardi dolara mjesečno. Nakon tri mjeseca, Fed bi povećao do 95 milijardi dolara mjesečno u smanjenju imovine, potez koji bi mogao oduzeti likvidnost sa tržišta novca u godinama koje dolaze.

Izjava centralne banke nakon redovnog dvodnevnog zasjedanja strategije ukazuje na veću zabrinutost zbog inflacije, uključujući izglede da ona možda još nije dosegla vrhunac.

Powell je rekao da bi zatvaranja u Kini povezana s Covidom mogla pogoršati uska grla u lancu nabavke koja su spriječila kompanije da pribave dovoljno materijala i odigrala veliku ulogu u trenutnoj epizodi visoke inflacije.

"Komitet je veoma pažljiv prema inflacionim rizicima", navodi se u saopštenju Fed-a, prvi put kada se ta linija pojavila.

Pristup Fed-a koji je lako zarađivao ranije tokom pandemije, u kombinaciji sa ogromnim vladinim podsticajima, pomogao je da doprinese porastu inflacije, kažu ekonomisti.

The troškovi života su skočili 8.5% u protekloj godini, prema indeksu potrošačkih cijena. Poređenja radi, inflacija je rasla manje od 1.4% u prosjeku godišnje u deceniji koja je prethodila pandemiji.

Drugi veliki faktor koji doprinosi, napominju analitičari, je široka globalna nestašica zaliha nakon što su se SAD i druge zemlje počele oporavljati od pandemije.

Preduzeća nisu bila u stanju da se izbore sa iznenadnom poplavom potražnje koju su potaknule vladine stimulativne isplate jer nisu mogle nabaviti dovoljno materijala za proizvodnju svih dobara i usluga koje su kupci željeli.

U svakom slučaju, Fed je sada spreman da brzo podigne stope kako bi pokušao da uspori potražnju i preokrene visoku plimu inflacije.

Prije objave Fed-a, predviđaju tržišta finansijskih fjučersaCentralna banka će podići svoju kratkoročnu stopu na 3% do kraja 2022. godine, iznad posljednje prognoze Fed-a od oko 2.5%.

Investitori su također vjerovali da će Fed podići stope za 75 baznih poena na sastanku u junu - što je prvo povećanje te veličine od 1994. Ali Powell je prolio hladnu vodu na tu ideju, rekavši da će se Fed vjerovatno držati stope od 1/2 poena planinarenje za sada.

Međutim, sve veći broj ekonomista i bivših dužnosnika Fed-a, zabrinuti da će centralna banka vjerovatno izazvati recesiju SAD tako brzim podizanjem stopa da bi se ugušila inflacija. U eri nakon Drugog svjetskog rata, Fed nikada nije smanjio inflaciju na tako visokom nivou, a da nije izazvao pad.

Pauel i drugi visoki zvaničnici Fed-a insistiraju da mogu postići takozvano meko sletanje, žargon centralne banke za snižavanje inflacije, dok ekonomska ekspanzija ostane netaknuta.

„Mislim da imamo dobre šanse da povratimo stabilnost cena bez recesije“, rekao je Pauel, ali je priznao da uvlačenje igle „neće biti lako“.

Uglavnom, ekonomija je brzo rasla nakon kratke recesije uzrokovane koronavirusom u proljeće 2020., predvođene snažnom potrošačkom potrošnjom. Iako je ekonomska aktivnost “spala u prvom tromjesečju, Fed je rekao da su “potrošnja domaćinstava i poslovna fiksna ulaganja i dalje jaka”.

Štaviše, najteže tržište rada u posljednjih nekoliko desetljeća pomoglo je SAD-u da oporavi gotovo svih 22 miliona radnih mjesta izgubljenih na početku pandemije i dovelo do najvećeg povećanja plata u četiri decenije. To je omogućilo Amerikancima da troše više.

"Dobitak radnih mjesta je snažan posljednjih mjeseci, a stopa nezaposlenosti je značajno opala", rekao je Fed.

Ipak, rastuća inflacija počinje da zagriza ekonomiju.

Preduzeća i potrošači suočeni su sa ogromnim povećanjem cijena, a kupci počinju da oklevaju da plaćaju dodatno. Kuće, automobili, elektronika i osnovne životne namirnice, kao što su namirnice i plin, postale su mnogo skuplje.

Radna snaga također nedostaje, a Fed je sve zabrinutiji da bi to moglo povećati inflaciju.

Najgori scenario je spirala plata i cijena kao iz 1970-ih, u kojoj radnici, potrošači i poduzeća svi očekuju da će cijene nastaviti rasti, čineći hroničnu visoku inflaciju samoispunjavajućim proročanstvom.

Čelnici FED-a insistiraju na tome da trenutna situacija nije ništa nalik na 1970-te i da će inflaciju vratiti pod kontrolu.

„Sada ne vidimo spirale između plata i cijena“, rekao je Powell.

Čini se da tržišta fjučersa vjeruju da će Fed uspjeti. Fjučersi obveznica nisu porasli na nivoe koji sugerišu da će visoka inflacija ostati tu.

Cilj Centralne banke je da do početka sljedeće godine uspori stopu inflacije na manje od 3%. Njegov dugoročni cilj je stopa inflacije koja u prosjeku iznosi 2% do 2.5%.