Fed povećava stope za 75 baznih poena—evo zašto nije sve propast za investitore

Nadaleko očekivanim potezom u srijedu, Federalne rezerve su završile svoj dvodnevni sastanak o politici do najavljujući treće uzastopno povećanje kamatne stope od 75 baznih poena, podižući troškove pozajmljivanja na najviši nivo od Velike recesije.

Dionice su odmah pale u nestabilnom trgovanju nakon vijesti, a prinosi na obveznice su nastavili rasti u očekivanju još povećanja kamatnih stopa. Prinos na dvogodišnje trezorske zapise premašio je 2% u srijedu, prvi put od 4. godine, dok je 2007-godišnji trezorski zapis premašio 10% ranije ove sedmice, što je najviši nivo od 3.6. godine.

Šta sve to znači za investitore? Ukratko, ne mnogo ako razmišljaju o dugoročnoj perspektivi. „Dok dugoročne kvote postaju sve povoljnije u smislu da se akcije svode na bolje procene, kratkoročne daju prednost visokom riziku“ jer Fed nastavlja da podiže stope, a „olujno more“ još uvek pred nama, kaže James Stack, predsednik InvestigTech Research and Stack Financial Management.

Dok investitori pokušavaju da shvate koliko visoko će centralna banka podići stope i kako bi to moglo uticati na ekonomiju, mnoge oči su uprte u “terminalnu stopu” ili tačku u kojoj zvaničnici centralne banke misle da mogu prestati da povećavaju kamatne stope. Centralna banka sada predviđa da će stopa federalnih fondova dostići 4.4% do kraja ove godine i 4.6% do kraja 2023. To je više u odnosu na prethodnu prognozu od 3.4% odnosno 3.8%.

"U ovom trenutku u procesu pooštravanja, mislimo da je plafon mnogo važniji od tempa - tržište želi da zna kuda Fed ide, a ne koliko brzo planira da stigne tamo", kaže Adam Crisafulli, osnivač Vital Knowledge .

Postoje dobre vijesti za investitore koji mogu prebroditi kratkoročnu volatilnost i ostati fokusirani na dugoročne prilike, kažu stručnjaci. Štaviše, godina nakon izbora na sredini mandata je istorijski najbolja za tržišta, sa indeksom S&P 500 koji raste u prosjeku za 16%, prema podacima CFRA.

Iako bi tržišta mogla nastaviti da se bore do kraja godine, “istorija pokazuje poboljšane tržišne performanse nakon izbora na sredini mandata, tako da ohrabrujemo investitore da zadrže ciljane alokacije,” kaže John Lynch, glavni investicijski direktor za Comerica Wealth Management.

Iako predviđa da će dionice vjerovatno ponovo testirati svoju najnižu tačku u junu - posebno kada se uzmu u obzir alarmantni naslovi oko izbora i rata u Ukrajini, investitori bi ipak trebali prepoznati važnost pridržavanja dugoročnih ciljanih alokacija, tvrdi Lynch. „Tržišta mogu biti nestabilna, ali se često pokazuju otpornima za strpljive investitore“, dodaje on.

U kratkoročnom periodu, međutim, investitori mogu očekivati ​​ono što je istorijski period nestabilnosti za tržišta jer se u novembru naziru srednji izbori. Druga godina predsjedničkog ciklusa proizvodi najniži prosječni prinos S&P 500 od samo 4.9%, s prosječnim padom od 1.8% odnosno 0.5% u drugom i trećem kvartalu, prema istraživanju CFRA. Tržišna volatilnost je tipično 70% veća od prosjeka za sve ostale kvartale u četverogodišnjem predsjedničkom ciklusu.

Stack-ov savjet za investitore: Budite strpljivi, držite se na pozicijama i fokusirajte se na odbrambene sektore poput komunalnih preduzeća, koji imaju manji rizik od pada u padu. “Važno je ostati fokusiran na dugoročno i ostati optimističan – postojat će i druga strana ove doline, ali bi također bilo opasno zanemariti kratkoročni rizik od strože politike Fed-a i na ekonomiju i na prenapuhano tržište nekretnina, ” kaže Stack. U međuvremenu, investitori bi trebali „održavati odbranu i održavati prah suhim“ za buduće prilike.