Fed povećava kamatnu stopu za 0.75 procentnih poena kako bi ukrotio inflaciju i očekuje agresivna povećanja. Šta to znači za tebe?

VAŠINGTON – Federalne rezerve su u srijedu ostvarile treće uzastopno povećanje kamatnih stopa u nastojanju da smanje visoku inflaciju – ali ekonomisti strahuju da kampanja sve više riskira recesiju do sljedeće godine.

Fed je povisio svoju ključnu kratkoročnu stopu za tri četvrtine procentnog poena na raspon od 3% do 3.25%, što je viši nivo od normalnog koji je osmišljen da ublaži inflaciju usporavanjem ekonomije. Također je značajno poboljšao svoju prognozu kolika će ta stopa biti na kraju ove i 2023. godine.

Zvaničnici Fed-a sada predviđaju da će ključna stopa završiti 2022. u rasponu od 4.25% do 4.5%, što je cijeli procentni poen iznad 3.25% do 3.5% koliko su projektirali u junu, a sljedeće godine zatvoriti na 4.5% do 4.75%, prema njihova srednja procjena. To sugeriše da bi centralna banka mogla da odobri još jedno povećanje od tri četvrtine poena na sastanku u novembru, a zatim i povećanje stope za pola poena u decembru.

Ali u narednih godinu ili dvije, kako više stope ograničavaju ekonomsku aktivnost, kreatori politike Fed-a očekuju da će rast značajno oslabiti. Centralna banka očekuje da će smanjiti stopu federalnih fondova za oko tri četvrtine poena 2024. godine, vjerovatno kao odgovor na usporavanje ekonomije ili vjerovatno recesiju.

Povećanje cijene utiče na vas: Evo kako bi to moglo pogoditi vaš novčanik i portfolio

Kako Fed radi: Zašto Fed podiže kamatne stope? I kako ta povećanja usporavaju inflaciju?

Na konferenciji za novinare, predsjedavajući Jerome Powell rekao je da je glavni cilj Fed-a smanjenje visoke inflacije. “Ne možemo to ne učiniti”, rekao je.

Ali on je rekao da će postizanje toga vjerovatno značiti bol za ekonomiju i milione Amerikanaca.

“Mislim da postoji vrlo velika vjerovatnoća da ćemo imati period... mnogo nižeg rasta i da bi to moglo dovesti do povećanja nezaposlenosti,” rekao je on.

Hoće li to značiti recesiju?

„Niko ne zna da li će taj proces dovesti do recesije ili koliko će to biti značajna recesija“, rekao je Pauel. “Ne znam šanse.”

Njegovi komentari označavaju značajnu promjenu u tonu od prije samo nekoliko mjeseci, kada je izrazio uvjerenje da bi Fed mogao povećati stope u borbi protiv inflacije, a da ne izazove pad.

Priča se nastavlja

Ipak, rekao je: "Nismo odustali od ideje da možemo imati vrlo skroman porast nezaposlenosti."

Ekonomija se već povlači. U saopćenju nakon dvodnevnog sastanka, Fed je rekao: "Nedavni pokazatelji ukazuju na skroman rast potrošnje i proizvodnje", ali "dobitak radnih mjesta je snažan... a stopa nezaposlenosti je ostala niska."

Dodaje se da "predviđa da će tekuća povećanja" stope federalnih sredstava "biti primjerena".

Prinos 2-godišnjeg trezora i dionice reagiraju

Dionice su završile dan na nižem nivou, a Dow Jones Industrial Average, S&P 500 i Nasdaq Composite su pali za oko 1.7%. Dionice su iskusile visok nivo volatilnosti nakon objave Fed-a, mijenjajući se između dobitaka i gubitaka više puta tokom posljednjih sati trgovanja.

Prinosi na dvogodišnje trezorske zapise bili su iznad 2%, što je najviši nivo od 4. godine, signalizirajući da investitori vjeruju da će se borba za obuzdavanje inflacije produžiti.

Kakvo je danas povećanje stope Fed-a?

Očekuje se da će povećanje stope od srijede od 0.75 procentnih poena odjeknuti kroz ekonomiju, podižući stope za kreditne kartice, kreditnu liniju stambenog kapitala i druge zajmove. Fiksne, 30-godišnje hipotekarne stope skočile su iznad 6% sa 3.22% početkom ove godine. U isto vrijeme, domaćinstva, posebno starije osobe, konačno ubiru veće prinose na štednju u bankama nakon godina lažnih prinosa.

Barclays kaže da su kreatori politike Fed-a imali malo izbora osim da ponovo naglo podignu stope nakon što je prošlosedmični izvještaj otkrio da je inflacija – mjerena indeksom potrošačkih cijena (CPI) – porasla za 8.3% godišnje u avgustu, ispod junskog 40-godišnjeg maksimuma od 9.1%, ali iznad očekivanih 8%.

Takođe, poslodavci su u avgustu dodali zdravih 315,000 radnih mjesta, a prosječna plata po satu porasla je za 5.2% godišnje. To bi moglo potaknuti daljnja povećanja cijena jer se kompanije bore da održe profitne marže.

Tržišta koja pokušavaju predvidjeti kuda idu stope su zaključila da postoji šansa od 18% da će kreatori politike Fed-a povećati stope za cijeli procentni poen u srijedu.

Da li smo u recesiji 2022.

Ali ekonomista Goldman Sachsa David Mericle kaže da se malo toga promijenilo otkako je Powell rekao novinarima krajem jula da će tempo povećanja kamatnih stopa vjerovatno usporiti kako bi se objasnio povećani rizik od recesije. Umjesto toga, kaže on, Fed djelimično pokušava prenijeti poruku berzama koje su donedavno bile samozadovoljne zbog mogućnosti još povećanja stope.

Rast se usporava jer Fed povećava troškove zaduživanja. Fed je u srijedu rekao da očekuje da će privreda rasti samo 0.2 posto ove godine i 1.2 posto u 2023., ispod junske procjene od 1.7 posto za obje godine, prema srednjoj procjeni zvaničnika.

Predviđa se da će nezaposlenost od 3.7% porasti na 4.4% do kraja sljedeće godine, što je znatno iznad prethodne prognoze od 3.9%.

Očekuje se da će Fed-ova preferirana mjera godišnje inflacije – koja je drugačija od CPI – pasti sa 6.3% u avgustu na 5.4% do kraja godine, nešto iznad prethodnih predviđanja zvaničnika Fed-a od 5.2% i 2.8% od strane Fed-a. kraj 2023. To bi bilo umjereno iznad Fed-ovog cilja od 2%.

Čak i bez velikog povećanja stope Fed-a, očekuje se da će inflacija usporiti jer se uska grla u lancu snabdijevanja popuštaju, cijene roba padaju, jak dolar snižava troškove uvoza, a trgovci na malo nude velike popuste na tanke napuhane zalihe. Pauel je, međutim, rekao da je ključno da Fed podigne stope kako bi smanjio inflaciona očekivanja potrošača, što može uticati na stvarna povećanja cena.

Također je u srijedu rekao da dosadašnje poboljšanje problema sa snabdijevanjem nije ublažilo povećanje cijena kao što je Fed očekivao. “Inflacija se zaista nije smanjila” kao rezultat tih dobitaka.

Sve veći broj ekonomista vjeruje da će agresivna kampanja Fed-a – njegova ključna stopa počela 2022. blizu nule – dovesti ekonomiju u recesiju. Ekonomisti kažu da postoji 54% šanse za pad sljedeće godine, u odnosu na 39% u junu, prema istraživanju Wolters Kluwer Blue Chip Economic Indicators.

Mjesecima je predsjednik Fed-a Jerome Powell rekao da misli da bi centralna banka mogla ukrotiti inflaciju bez izazivanja recesije. Ali u govoru prošlog mjeseca na godišnjoj konferenciji Fed-a u Jackson Holeu u Wyomingu, on je priznao da će više stope i sporiji rast „takođe donijeti određeni bol domaćinstvima i preduzećima. To su nesretni troškovi smanjenja inflacije.”

Ekonomista Nationwidea Ben Ayers kaže: “Fed je u septembru poslao još jednu jasnu poruku da njegova borba protiv inflacije nije završena.”

Ovaj članak izvorno se pojavio u SAD-u DANAS: Fed ponovo povećava kamatnu stopu kako bi obuzdao inflaciju. Šta to znači za vas