Fed će vjerovatno porasti, uprkos ohrabrujućim brojkama o inflaciji

Decembar Indeks potrošačkih cijena (CPI) Inflacija podaci su pokazali međumjesečnu deflaciju uz pad cijena od 0.1%, prvenstveno zbog nižih cijena energenata. Međutim, uprkos mjesečnom padu, inflacija i dalje iznosi 6.5% na godišnjem nivou u poređenju sa ciljem američkih Federalnih rezervi (Fed-a) od 2%.

Uz to, inflacija usluga, koju Fed pomno prati, porasla je za 0.5% za mjesec, uglavnom zbog rasta troškova stanovanja. Iako se inflacija smanjila od ljeta, Očekuje se da će Fed zauzeti oprezan pristup, vjerovatno povećati stope 1. februara. Tržišta obveznica smatraju da je rast stopa od 0.25 procentnih poena na tom sastanku najvjerovatniji.

Decembarski podaci o inflaciji

Decembarski podaci o inflaciji bili su uglavnom ohrabrujući. Pad cijena energije za 4.5% doveo je do ukupnog pada cijena za mjesec, ali bez hrane i energije, cijene su porasle za 0.3% na mjesečnom nivou, što je još uvijek malo više nego što Fed želi. Inflacija je očigledno bila niža od ljeta, čak i ako je još uvijek daleko iznad Fed-ovog cilja od 2%.

Troškovi mnogih roba su pali u decembru. Kategorije koje su bilježile mjesečni pad cijena uključivale su mnoge robe, automobile i određene kategorije kućnih potrepština i odjeće. Cijene hrane, koje su rapidno rasle, i dalje rastu, ali po sporijoj mjesečnoj stopi od 0.3% jer su cijene raznih namirnica poput raznih vrsta mesa i proizvoda padale mjesečno u decembru, bez obzira na skok cijena jaja .

Troškovi stanovanja

Glavni problem koji će Fed imati sa izvještajem o CPI-u je povećanje troškova usluga. To je uglavnom bilo zbog rastućih troškova skloništa. Troškovi skloništa porasli su za 0.8% u decembru. Međutim, za razliku od drugih elemenata CPI izvještaja, troškovi skloništa kasne nekoliko mjeseci u odnosu na trenutne tržišne cijene zbog primijenjenog metoda obračuna.

Prema Zillow podaci troškovi stanovanja su se smanjili od ljeta, a Zillow predviđa blagi pad cijena kuća za 12 mjeseci. Ako se ta prognoza drži, to bi moglo dodatno sniziti inflaciju, posebno zato što su troškovi stanovanja glavna komponenta CPI i jedina glavna kategorija koja još uvijek snažno raste u decembarskom izvještaju.

Za sada, stanovanje i dalje pokazuje dvocifreno povećanje u odnosu na prethodnu godinu prema mnogim procjenama, ali usporavanje cijena kuća i zaostajanje s kojim se tekući troškovi stanovanja odražavaju na CPI, mogli bi pomjeriti stopu inflacije niže kako 2023. bude napredovao.

Šta će Fed učiniti?

Fed-u možda ponestaje stvari o kojima treba brinuti zbog inflacije. Da, godišnja inflacija ostaje znatno iznad cilja, ali trend od ljeta je ohrabrujući nego što su mnogi očekivali.

Cijene roba popuštaju, roba i energija su pali sa vršnih nivoa. Jedna preostala zabrinutost je da cijene usluga i dalje rastu, ali stanovanje je veliki dio toga, a rast cijena kuća bi mogao dodatno usporiti u narednim mjesecima.

Fed takođe može ukazati na rast plata za oko 6% na godišnjem nivou, prema podacima Procjene Atlanta Fed-a, iako se čak i ovdje čini da je rast plata ublažen od ljeta 2022. Fed također brine da bi drugi inflatorni šok, kao što je rat u Ukrajini ili problemi u lancu snabdijevanja, mogli gurnuti inflaciju na nivoe kojima se ne može upravljati. Kako vrijeme prolazi, taj scenario postaje manje vjerojatan.

Fed bi mogao ponovo podići stope u februaru, ali nedavni podaci o inflaciji pokazuju ohrabrujući trend, podržavajući stav da smo blizu vrha ciklusa kamatnih stopa. Mnogi Kreatori politike Fed-a očekuju da će kamatne stope biti iznad 5% ove godine, ali tržište sumnja da Fed možda neće otići tako daleko.