Nacionalni park Grand Teton ima oštro upozorenje za posjetioce planinske oaze u Wyomingu. "Medvjedi su aktivni", piše na svojoj web stranici. "Putujte u grupama od tri ili više, pravite buku i nosite sprej za medvjede", službeni je savjet.
Morate se zapitati da li je predsjednik Federalnih rezervi Jerome Powell bio pogođen medvjeđim sprejom kada je stigao u park na svoj govor u petak ujutro na godišnjem Ekonomski simpozijum Jackson Hole, čiji je domaćin Banka federalnih rezervi Kansas Cityja.
Wall Street je proveo cijelu prošlu sedmicu brinući se o tome šta bi Powell rekao u petak ujutro. Brige da će poprimiti jastrebov ton umanjile su buran ljetni skup koji je doveo do 20% porasta tržišta bika na Nasdaq Composite od sredine juna do sredine avgusta. Ispostavilo se da je zarada u junu bila samo meh, a ne potpuno užasna, a bilo je prolazni optimizam da bi Fed mogao završiti svoj ciklus pooštravanja ranije nego što se očekivalo. Ali na početku govora u petak, razvila su se dva zabrinjavajuća trenda. Prvo, kamatne stope su prestale da padaju, pri čemu se prinos 10-godišnjeg trezora vratio iznad nivoa od 3%, što je znak da investitori očekuju daljnja značajna povećanja. Drugo, dobili smo ne tako veliku zaradu od kompanija čiji se kvartal završava u julu.
To se posebno odnosilo na tehnološki sektor.
Dell Technologies
(ticker: DELL) kasno u četvrtak smanjio izglede za cijelu godinu, navodeći usporavanje potrošnje i na personalne računare i na hardver preduzeća. To se dogodilo dan nakon što je softverski gigant Salesforce.com (CRM) također smanjio svoj pregled za 2022. godinu, izvještavajući da kupci sporo odobravaju nove projekte.
To govori glavni finansijski direktor kompanije Dell Tom Sweet Barronova da je krajem kvartala potražnja za komercijalnim računarima pala, dok je oklevanje oko infrastrukturnih projekata – posebno onih koji uključuju servere – poraslo. Provajderi računarstva u oblaku bili su među onima koji su odugovlačili. “Oni nisu imuni na ekonomske cikluse,” kaže Sweet. “Vidimo da osjećaji postaju oprezniji u našoj bazi kupaca.”
Na kraju, Powellov kratki govor – samo 10 minuta – podvukao je fokus Fed-a na snižavanje inflacije na 2%, uz napomenu da “bez stabilnosti cijena ekonomija ne funkcionira ni za koga”, dodajući da “teret visoke inflacije najteže pada na one koji ih najmanje mogu podnijeti.” (Više o razgovoru pogledajte ovosedmična rubrika Ekonomija.)
Newsletter Prijava
Barronov pregled
Dođite do kratkog pregleda glavnih priča iz magazina Barron's za vikend. Petkom navečer ET.
Powell je rekao da će rješavanje inflacije zahtijevati "trajni period rasta ispod trenda", da je mjesec dana nešto niže inflacije u julu dosta kratak od onoga što Fed mora vidjeti da promijeni smjer i da centralna banka "mora zadržati sve dok se posao ne završi.” Pauel je jasno stavio do znanja da slede dodatna povećanja kamatnih stopa.
“Dok će više kamatne stope, sporiji rast i mekši uslovi na tržištu rada smanjiti inflaciju, oni će također donijeti određene bolove domaćinstvima i preduzećima”, rekao je on. “Ovo su nesretni troškovi smanjenja inflacije. Ali neuspjeh vraćanja stabilnosti cijena značio bi daleko veći bol.” Dakle, Fed će ostati jastreb, teško da su dobre vijesti za dionice. Oni rasprodat u petak, sa
Dow Jones Industrial Average
pad za više od 1,000 poena ili 3%.
S&P 500
popust od 3.4%, i
Nasdaq
pad od 3.9%. Moglo bi biti dalje neprijatnosti pred nama.
Imao sam svoj prvi tekst Barronova prije skoro 36 godina, ali nikada prije nisam imao svoje ime na vrhu Up & Down Wall Streeta, i to me posebno uzbuđuje. U svojim ranim godinama ovdje, proveo sam pola svog vremena istražujući za pokojnog Alana Abelsona, koji je kreirao ovu kolumnu, unajmio me i uvijek ljubazno citirao moje ime kada bi koristio moj rad u ovom prostoru.
Alan je u tom trenutku bio naš urednik, glavni kolumnista, duh vodilja i dobroćudni diktator. U Up & Down, dao je sedmičnu dozu zdravorazumskih savjeta o ulaganju i mukotrpnog novinarstva, uvijek umotanog u zluradu, đavolsku duhovitost. Alan je bio moj mentor, a on ostaje moj uzor i heroj. Često razmišljam o tome šta bi on napravio o NFT-ovima, kriptovalutama, SPAC-ovima, metaverzumu, Web3 i mem akcijama, i znam odgovor. Od svega bi napravio mleveno meso.
Piši Eric J. Savitz na [email zaštićen]
