Uvid u direktna ulaganja Family Office za 2023. i dalje

Porodične kancelarije se suočavaju sa sve većim izazovima kako se intenziviraju promene u investicionom okruženju. Inflacija, recesija, geopolitički rizik i njihovi efekti na globalnu ekonomiju na vrhu su rastuće liste prijetnji koje utiču kako ulažu porodične kancelarije 2023. godine i dalje.

U oktobru 2022. godine, 188 pojedinaca iz 32 zemlje učestvovalo je u Dentons Family Office Direct Investing Survey. Nalazi otkrivaju da iako su mnoge porodične kancelarije spremne na najgore kao investitori, oni takođe traže najbolje prilike u direktnim investicijama i privatnim tržištima. Privatni kapital je ostvario sve veće alokacije unutar portfelja porodičnih ureda u prethodnim godinama i ostaje primarni fokus.

Prema Edwardu Marshallu, Dentons-ovom globalnom šefu porodičnog ureda, „Izvještaj pruža djelotvorne, diferencirane i vrijedne uvide našim klijentima i široj zajednici porodičnih ureda dok se strategije ulaganja za 2023. usavršavaju.” Marshall također ističe da podacima često nedostaje uporedivost: „Porodične kancelarije sada imaju podatke na kojima mogu procijeniti svoje aktivnosti u vezi s direktnim ulaganjima u odnosu na kolege svoje veličine i geografije.“

Ključni nalazi otkrili su neke zanimljive uvide

Ispod je pet ključnih uvida ekstrapoliranih iz podataka ankete koji opravdavaju razmatranje od strane onih koji su uključeni u strategije direktnih ulaganja porodičnih ureda.

1. Direktna ulaganja u stratešku alokaciju imovine u odnosu na nagibnu i taktičku alokaciju sredstava

Strateška alokacija imovine (SAA) je često početna tačka prilikom pregleda arhitekture portfelja. Međutim, trenutno okruženje naglašava rastuću važnost raspodjele imovine porodične kancelarije i na strateškom i na taktičkom nivou kako bi se osigurao institucionalni, ali dinamičan pristup investiranju. Ovo štiti dugoročne strategije ulaganja i oslobađa sredstva za preusmjeravanje na kratkoročna ulaganja koja mogu ponuditi veći povrat.

Za porodične kancelarije koje preispituju strategije koje se koriste u svom portfelju, dva pristupa mogu biti vredna razmatranja u okviru ove zamršene mešavine. Treba ih odabrati u skladu sa ulaganjem porodice i opštim ciljevima.

Nagnuta strateška alokacija imovine u kojoj porodica usmjerava direktne investicije u određeni region ili ključnu kompetenciju kako bi dodatno smanjila rizik ili optimizirala prinose. Taktička alokacija sredstava također može pomoći u prilagođavanju dugoročnih alokacija kako bi se smanjio rizik ili koristi od kratkoročnih kretanja na tržištu.

2. Direktna kontrola i operativni rizik

Podaci istraživanja Dentonsa otkrivaju da se mnogi ispitanici bore s operativnim rizikom i kontrolom. Ovo se proširuje na direktne investicione aktivnosti porodičnih kancelarija.

Kada su u pitanju strategije direktnih investicija, oni koji ih formulišu i sprovode moraju jasno razumeti ciljeve finansijskog povrata porodične kancelarije, toleranciju na rizik i kako će se ove investicije uklopiti u trenutni portfolio porodice. Diverzifikacija investicija unutar ove kategorije je takođe od vitalnog značaja za smanjenje rizika.

Rizik direktnog ulaganja može se dodatno smanjiti identifikovanjem mogućnosti sa strateškom sinergijom sa porodicom ili osnovnim aktivnostima porodične kancelarije. Ovo omogućava porodici da iskoristi vitalne kompetencije, iskustvo, umrežavanje i još mnogo toga kako bi pomogla svojim direktnim investicijama u teškim vremenima.

3. Prilika za partnerstvo u jedinstvenim investicionim sredstvima kada izađete iz ključne oblasti fokusa

Izvještaj Dentons-a ukazuje da porodične kancelarije traže duboku stručnost u vanjskim partnerima kada istražuju direktne investicije. Tamo gdje su porodične kancelarije izgradile značajnu ekspertizu u sektoru, postoji značajna prilika da se ova ekspertiza upakuje u jedinstvene fondove.

Porodične kancelarije tada mogu otvoriti sopstvena sredstva kako bi drugi mogli ulagati u njih. Ovo olakšava porodičnim kancelarijama da izađu iz svog ključnog fokusnog područja i dodatno diverzifikuju svoje portfelje.

4. Oslanjanje samo na upućivanje direktnih investicija nije dugoročno održivo

Ključna komponenta u uspjehu strategije direktnih investicija bilo koje porodične kancelarije je privlačenje pravih poslova u pravim fazama. Kako je ovo kritičan faktor uspjeha, postoji hitna potreba da se pređe dalje od samo upućivanja sa bliske mreže na formalizovanije mogućnosti nabavke i evaluacije poslova na izgraditi i osigurati održivost cjevovoda toka posla.

Aktivno traženje investicionih perspektiva koje su u skladu sa interesima i stručnošću porodične kancelarije izvan mreže preporuka neposredne porodične kancelarije može se postići na nekoliko načina, uključujući direktno ulaganje, ograničena partnerstva, grupno finansiranje kapitala, sindikaciju i pridruživanje grupama i mrežama anđela. Pored toga, pridruživanje industrijskim udruženjima u okviru porodične sfere interesa i uticaja može takođe doneti veze koje vode ka dobro usklađenim mogućnostima direktnih investicija.

5. Uspješne direktne investicije zahtijevaju dovoljna sredstva i dužnu pažnju

Ulazak u direktna ulaganja, čak i putem sredstava fondova, zahtijeva značajna sredstva i mogućnosti porodične kancelarije. Prema Dentonovom istraživanju, sposobnost provođenja adekvatne due diligence ključni je izazov za porodične kancelarije.

Za one koji se suočavaju s izazovima dužne pažnje, zajedničko ulaganje zajedno s drugim porodičnim uredima koji mogu preuzeti vodstvo u ovom pogledu može biti praktično rješenje. Ipak, privlačenje i zadržavanje vrhunskih talenata ostaje ključni faktor uspjeha. U sve konkurentnijem okruženju, porodične kancelarije moraju više raditi na privlačenju vrhunskih ljudi, partnera i mogućnosti ulaganja nego ikada ranije. Kreativnost, transparentnost i povezanost kada su u pitanju regrutacije, fleksibilnost kada su u pitanju opcije stimulacije, i usklađivanje interesa su ključni u ovom pogledu.

U burnim vremenima poput sadašnjeg, direktne investicije mogu takođe ponuditi najizvodljivije mogućnosti, rast i povrat za porodične kancelarije. Kada su strateški dizajnirane i izvršene na osnovu interesa i stručnosti porodične kancelarije, direktna ulaganja porodičnoj kancelariji daju mnoge prednosti. To uključuje uštede troškova na naknadama, veću kontrolu i transparentnost oko ulaganja, poboljšanu mogućnost prilagođavanja izloženosti riziku i angažman nove generacije.

Porodične kancelarije koje vode računa o uvidima stečenim iz podataka Dentonsa i ulažu potrebne resurse, provodeći dovoljnu dužnu pažnju i implementirajući zdravo upravljanje, naći će se u jakoj poziciji 2023. godine i kasnije.