Exxonove investicije se isplaćuju. Očekujte velike dividende, otkupe.

Veličina teksta

Exxon Mobil

kretao se tamo gde su se kretale druge gigantske energetske kompanije, stavljajući ga na prvo mesto za vožnju po rastućim cenama energije i predaju gotovine akcionarima sada i u narednim godinama.

Kompanija bi ove godine mogla generirati 50 milijardi dolara slobodnog novčanog toka nakon kapitalnih izdataka, obezbjeđujući dovoljno sredstava za svoju godišnju dividendu od 15 milijardi dolara i očekivane otkupe dionica od 15 milijardi dolara, procijenio je analitičar Morgan Stanleya Devin McDermott u bilješci od utorka.

Dionice (ticker: XOM) su pogođene u ponedjeljak, zajedno sa ostalim dionicama energije, nakon snažnog rasta ove godine.

Exxon

Mobil je pao 7.9% na 84.46 dolara, ali je i dalje u porastu od 37% ove godine. Dionice su u utorak kasno ujutro porasle za 0.7% na 85.05 dolara, uz prinos od 4.2%.

Kao i druge velike energetske kompanije, Exxon hara profitom. Zaradila je 8.8 milijardi dolara u prvom tromjesečju zahvaljujući porastu cijena nafte i plina ove godine.

I dobro je pozicioniran za naredne godine jer je uložio velika sredstva u svoje osnovne poslove, dok su se drugi smanjili. McDermott, koji ima ocjenu prekomjerne težine i ciljnu cijenu od 103 dolara za dionice, napisao je da se menadžmentova „strategija kontracikličkog rasta isplati oporavkom tržišta“.

Exxon je, na primjer, ulagao u svoje poslove rafiniranja, uključujući projekte u Antwerpenu i Rotterdamu u Holandiji i Beaumontu u Teksasu, kada su "mnogi u industriji bili ograničeni ulaganja", primijetio je McDermott. Marže prerade mjerene crack spread-ovima – razlika između vrijednosti barela sirove nafte i benzina i drugih proizvoda koji se mogu proizvesti iz njega – sada su blizu rekordno visokih.

 “Kao najveća svjetska rafinerija i prodavač naftnih derivata, XOM je veliki korisnik u odnosu na integrisane kolege”, napisao je McDermott.

Exxon je također vodeći operater na jednom od najvećih otkrića sirove nafte u posljednjih nekoliko desetljeća uz obalu Gvajane. Rečeno je da ogromno polje sadrži ekvivalent od 11 milijardi barela nafte.

Kompanija planira kapitalnu potrošnju od 21 do 24 milijarde dolara ove godine, s najvećim dijelom u naftnim i plinskim operacijama. "S obzirom na blizinu otkrića, prisustvo višestrukih ciljnih zona i veliku veličinu resursa, moglo bi postojati prilike za daljnju optimizaciju razvojnih planova tokom vremena", napisao je analitičar Morgan Stanleya.

Exxonova strategija niske emisije ugljenika fokusirana je na oblasti ključne kompetencije uključujući hvatanje ugljenika i biogoriva. Ovo je u suprotnosti sa evropskim divovima

školjka

(SHEL) i

BP

(BP) koji ulažu u niz projekata, uključujući vjetroelektrane, gdje imaju malu konkurentsku prednost.

 McDermott favorizuje Exxon u odnosu na američkog rivala

Chevron

(CVX) zbog onoga što smatra atraktivnijom procjenom vrijednosti i većom izloženošću nizvodnim operacijama, posebno rafinerijama. On vidi da Exxon nudi ukupan prinos – dividende plus otkup dionica – ove godine od oko 8.5%, veći od prinosa Chevrona.

 Izgledi za dividende i otkupe izgledaju dobri, dodao je. “U naredne dvije godine predviđamo da će XOM generirati ~40 milijardi dolara viška gotovinskog toka iznad trenutnih planova za dividendu i otkup, pružajući opcionalnost za trenutne smjernice o povratu gotovine.”

Pišite Andrewu Baryju na [email zaštićen]