Naftna kriza Evrope sama izazvala i Saudijci se posljednji put smiju sa SAD

Proizvođači nafte su na pole positionu. Evropa sve više izgleda kao slabić od 120 funti koji ne može da drži upaljena svetla. A SAD, koje ovih dana proizvode stalan dotok nafte i gasa i dobijaju izvesno olakšanje inflacije na benzinskoj pumpi, možda su prodale rakete Raytheon za naftu.

Evropa je trenutno poznata po dvije stvari u ovom trenutku: protestima poljoprivrednika i pucanju sebi u nogu kako bi stvorila svoju domaću energetsku krizu. Saudijska Arabija i Rusija se takoreći smiju sve do banke.

Na primjer, u utorak je Saudi Aramco prijavio da se neto prihod skoro udvostručio, što je povećanje od 90% u drugom tromjesečju u odnosu na isti period prije godinu dana. Sve to zahvaljujući tome što je Evropska unija zabranila rusku naftu i gas, stvarajući fijasko za trgovce naftom i gasom i osiguravače koji nisu zainteresovani da budu kažnjeni zbog kršenja sankcija. Države opsjednute klimom poput Njemačke čak su razmišljale o korištenju uglja za održavanje svjetla. Takav je bio slučaj u junu. Njemačka definitivno koristi ugalj umjesto gasa, prema DW.

Prema TradingPlatforms.com, Saudi Aramco je u tromjesečju zaradio 48.4 milijarde dolara, što je 90% više u odnosu na prošlu godinu zahvaljujući višim cijenama nafte. “Saudi Aramco je samo posljednji u dugom nizu naftnih giganata koji su objavili ogroman profit ove godine. ExxonMobil'sXOM
profit je, na primjer, u drugom tromjesečju dostigao 17.6 milijardi dolara,” kaže analitičarka Tradingplatforms Edith Reads.

U međuvremenu, rekao je Gazprom u utorak da bi evropske cijene gasa mogle porasti za 60% na preko 4,000 dolara za 1,000 kubnih metara do decembra. Izvoz kompanije u Evropu, njeno glavno tržište, je smanjen za 36% zbog sankcija koje su uvedene ruskim državnim kompanijama kao kazna za rat sa Ukrajinom.

Neka industrija analitičari očekuju da će cijene prirodnog plina proći 10 dolara po milion BTU u narednim sedmicama jer postaje jasno da će ove zime biti nestašice. Posljednji put su cijene porasle iznad 10 dolara u julu 2008. Ovo je velika prepreka za evropska tržišta.

Cijene nafte su pale, čime su cijene benzina niže. Neki to, međutim, vide kao privremeno.

„Nalazimo se na dugoročnom strukturnom bikovskom tržištu nafte“, rekao je direktor Schork grupe Stephen Schork Yahoo Finance u utorak. “Do kraja godine, pretpostavljam da će se ove cijene vratiti u raspon od 100 do 125 dolara, što smo vidjeli u prvoj polovini ove godine.”

Saudijski Get Last Laugh

Predsjednik Bajden može proglasiti malu diplomatsku pobjedu nakon odluke od 3. avgusta OPEC-Plus povećati proizvodnju nafte za 100,000 barela dnevno (bpd) počevši od septembra. S jedne strane, to je potvrdilo njegovo julsko putovanje u Džedu jer izgleda da je Saudijska Arabija spremna da završi sa svojim zalog povećati proizvodnju.

Međutim, čini se da su čelnici Saudijske Arabije pobijedili Washington. Ono što su dali ustupcima više je nego nadoknađeno onim što su požnjeli kao nagrade, a sve na štetu strateških interesa SAD-a.

Nedavni sporazum OPEC-plus povećao je proizvodnju za zanemarljivu jednu desetinu od 1 posto svjetske potražnje za naftom - a "greška zaokruživanja" po rečima jednog analitičara.

Saudijska Arabija i Ujedinjeni Arapski Emirati, dvije članice OPEC-a s najvećim kapacitetom za pumpanje više nafte, povećat će svoju proizvodnju samo za 26,000 i 7,000 bpd, odnosno, dok će Rusija, čiji je izvoz energije sankcionisan, dodati 26,0000 barela dnevno na tržište.

Sankcije Rusiji naštetile su njenoj ekonomiji, ali novac od nafte teče. Rusija i saudijska vlada su se zbližile. U Vašingtonu je poznato da se Kraljevina bolje slaže sa Kremljom nego sa Bajdenovom administracijom.

Na početku rata u Ukrajini, Washington je tražio ispod kamenja i kamenja da vidi mogu li pronaći dokaze da Kina podupire sankcije ruskog finansijskog tržišta dajući im lagane poslovne poslove. Nekoliko je postalo poznato, poput zagarantovane kupovine pšenice i sporazuma o gasovodu koji je vjerovatno bio u izradi prije nego što su ruski tenkovi ušli u Ukrajinu.

Ali važno je napomenuti da je saudijska vlada bila jednako voljna da pruži ruku. Udvostručili su svoje uvoz sniženog mazuta iz Moskve, koju koristi za proizvodnju domaće energije, oslobađajući svoje zalihe sirove nafte za prodaju po većoj marži u eure na sjeveru.

Saudi Aramco je dobio najbolje od oba svijeta: umirili su Bajdena skromnim povećanjem proizvodnje kako bi mogao proglasiti pobjedu dok kupuje jeftiniji ruski uvoz kako bi dopunio njihovo tržište. SAD ne prave buku oko toga. U međuvremenu, Evropljani se saginju unazad da bi reklamirali svoj prezir prema ruskoj nafti i gasu.

Vrijedi napomenuti da je mnogo toga pozorište jer Evropljani kupuju ruski prirodni plin. Obim bi mogao biti manji, ali sigurno daju više novca nego prije godinu dana. Ovaj tvit ispod je Robin Brooks, glavni ekonomista Instituta za međunarodne finansije u Washingtonu.

U avgustu 15, rekao je Gazprom isporučio bi 41.9 miliona kubnih metara gasa u Evropu preko Ukrajine.

U redu, možete imati svoje rakete Patriot

U februaru 2021., prvom Bajdenovom mjesecu u Bijeloj kući, nova administracija je zabranila prodaju ofanzivnog oružja Saudijskoj Arabiji. Prije odlaska u Rijad u julu, Bidenova administracija je rekla da bi zabrana mogla biti ukinuta ako Saudijska Arabija prestane da se bori sa susjednim Jemenom.

Dana 3. augusta, State Department je rekao da bi sporazum o odbrambenom ugovoru mogao proći, navodi se u saopštenju Agencije za odbrambenu i sigurnosnu saradnju. Saudijska Arabija će kupiti 300 raketa Raytheon Patriot za više od 3 milijarde dolara.

Iako Washington to nikada ne bi rekao, izgleda da se ovaj naftni sporazum dogodio jer su SAD ukinule zabranu prodaje ofanzivnih projektila. U najmanju ruku, produženo je primirje s Jemenom, dajući SAD priliku da kažu da je to dobar posao: dobili smo više nafte, Jemen je dobio mir, Saudijska Arabija dobila ugovor o odbrani, Raytheon zarađuje 3 milijarde dolara.

Kao rezultat tog dogovora, cijene nafte imaju trend pada. Špekulanti koji su podigli cijene krajem drugog kvartala su unovčili. Tržište se za sada izjednačilo.

Prognoze tržišta nafte

U okviru čavrljanja investitora na društvenim mrežama i na Wall Street hladnjaku za vodu, zabrinutost je da su se globalne cijene nafte vratile na stanje prije invazije Ukrajine Nivoa, nisu sve to zbog dogovora Bidena i Saudijske Arabije.

Globalna ekonomija usporava. Kina je u teškom stanju. Američka ekonomija je u tehničkoj recesiji.

Omekšavanje globalne potražnje je za sada držao poklopac na naftnim fjučersima. Ali ako je Stephen Schork u pravu, privremeno zatišje cijena vjerovatno neće dugo trajati.

OPEC očekuje globalna potražnja kako bi nafta naredne godine premašila povećanje zaliha za milion barela dnevno.

Međunarodna agencija za energiju u Parizu očekuje da će potražnja za naftom nastaviti rasti prema procjenama prije pandemije. To znači razumno ravnu liniju prema gore, čak i dok zapadne sile, predvođene Evropom, pokušavaju da dođu do nulte emisije ugljika do 2030. godine.

Prema OPEC-u, njegove članice bi trebale da obezbede u proseku 30.1 milion barela dnevno 2023. kako bi uravnotežile ponudu i potražnju, što je preko milion barela dnevno više nego što su zemlje članice proizvodile u junu.

S obzirom na ekonomske sukobe uzrokovane sankcijama, Rusija ne žuri s pretjeranom proizvodnjom.

S obzirom na to da je Evropa posljednjih nekoliko godina govorila Saudijcima da više ne želi svoje prljavo gorivo, Saudijci ne žure da im prodaju naftu i radije bi sklopili poslove sa Kinezima.

Dobra vijest je da SAD, a nisu članica OPEC-a, mogu ovo podnijeti bolje od Evrope.

Odluka Evrope da zatvori trgovinu naftom sa Rusijom jednostavno je dovela do promene trgovinskih puteva: Saudijci su isporučivali više svoje nafte na svetska tržišta dok su uvozili rusku naftu za upotrebu kod kuće. Zahvaljujući ovom aranžmanu, Ruska privreda pala za samo 4% u drugom kvartalu kada su rane procjene bile za dvocifrenu kontrakciju i duboku recesiju.

Štaviše, Rusija je pretekla Saudijsku Arabiju kao najveći izvoznik nafte u Kinu, a Indija je povećala svoj uvoz ruske sirove nafte sa gotovo ničega na više od 760,000 barela dnevno.

Male su šanse da Brisel ili Vašington ubede Saudijsku Arabiju da se udalji od Rusije. Oni će nastaviti sa ruskim uvozom, dok prodaju svoje vrhunsko ulje strašnoj Evropi, sa sklonošću samoozljeđivanju. Osim toga, otvoreni raskid sa Rusijom bi uništio arhitekturu OPEC-Plus, koja je ključna za održavanje djelića globalne stabilnosti cijena.

SAD bi bilo mudro da iskoriste svoje domaće zalihe nafte i gasa za popunjavanje rezervi umjesto da ih prodaju Evropljanima, koji više vole vjetroelektrane i solarne panele kineske proizvodnje.

Na kraju, Saudijska Arabija i druge članice OPEC-a jesu jasno da će svako značajno povećanje proizvodnje nafte za Zapad da nadoknadi smanjenu ponudu iz Rusije zahtijevati značajna ulaganja u uzvodnu proizvodnju. Nema razloga da to urade. Dobro im ide i bez toga. Njihovi ljudi ne racionaliziraju energiju ili nerede zbog visokih troškova goriva.

Citirajući “nerealne energetske politike,” Saudijski zvaničnici su istakli da je kompromis između obnovljivih i fosilnih goriva pogrešan izbor.

Jamie Dimon, izvršni direktor JP Morgan, rekao je nešto slično tokom vikenda. “Zašto ne možemo provući kroz naše debele lobanje da… nije protiv klimatskih promjena da Amerika poveća više nafte i plina,” on je rekao. (Izgleda da je JPMs ESG rezultat upravo pao za 100 poena...)

Prelazak na solarnu energiju i vjetar je dugotrajan proces. Njemačka je mudra da se drži nuklearne energije. Kina je napunjen novom nuklearnom energijom biljke u radu. Ali u međuvremenu, samo brzim i intenzivnim razvojem nafte i prirodnog gasa Evropa može da minimizira ekonomski uticaj svoje antiruske politike, politike koju su dobili od Vašingtona.

Po povratku u Washington, Bajdenova posjeta Saudijskoj Arabiji i avgustovskom OPEC Plus-u neće spasiti saveznike Evrope, a nejasno je da li će zadržati niže cijene benzina tamo. To bi moglo potrajati punu recesiju, nešto što mnogi na tržištu još uvijek predviđaju.

Ako Sjedinjene Države ne žele da budu poput Evrope i ako ozbiljno žele da stave tačku na dvostruko poslovanje svojih saveznika, onda će morati da donesu tvrđe i odlučnije odluke o svojoj energetskoj budućnosti, a ne da idu all-in ekonomičnost post-fosilnih goriva. Investitori nisu glupi. Oni će se okrenuti ekonomiji gdje su troškovi energije najjeftiniji. Tamo će ići korporativni i portfolio novac.