Evropska prodaja automobila će napredovati 2023., ali će profit vjerovatno nestati

Evropski proizvođači automobila obradovali su investitore snažnim izvještajima o profitu za 2022., ali će podići obrve jer neki stručnjaci vide pogoršanje izgleda zarade za ovu godinu.

Konsenzus je da će prodaja u zapadnoj Evropi snažno porasti ove godine na skoro 11 miliona u poređenju sa prošlom godinom, ali to još uvek ostavlja tržište za ozbiljno manje od 14.29 miliona pre Covida u 2019. Konsenzus počinje da opada kada profitabilnost padne ispod mikroskop.

Fitch Ratings ukazuje na mnoge velike proizvođače poput Stellantisa, Mercedesa i BMW-a, koji su puni gotovine, pokrenuli programe otkupa velikih dionica, dok je Renault vratio dividendu nakon 3-godišnje pauze. Fitch očekuje da će ukupni profiti ostati jaki, podstaknuti zaostalom potražnjom i padom cijena sirovina.

„Očekujemo da će profitabilnost ostati solidna, podržana prelaskom na električna vozila na baterije, zaostalom potražnjom i manjim dostupnim količinama zbog tekućih problema u lancu nabavke koji povećavaju snagu cijena za proizvođače. Iako očekujemo da će uslovi cijena postati izazovniji u 2023. godini, posebno u Evropi, vjerujemo da bi ublažavanje cijena sirovina i poboljšanje upravljanja zalihama trebalo ublažiti još uvijek visoko inflatorno okruženje i slabije raspoloženje potrošača”, navodi se u saopštenju Fitch grupe.

To je vijest za investicionu banku UBS, koja vidi da preopskrbljeno tržište dovodi do slabljenja cijena sa zaradom po dionici koja je pala za 40% ove godine. Tesla je pokrenuo rat cijenama električnih vozila, koji se širi takozvanim "naslijeđenim" proizvođačima automobila, saopštio je UBS.

“(proizvođači) će vjerovatno vidjeti poteškoće u održavanju cjenovne discipline i visokog miksa, dok će dodatno očekivati ​​samo stalan ili neznatan rast obima iz godine u godinu s EBIT-om (zarada prije kamata i poreza) da će umjereno patiti od nižih finansijskih zarada podružnica i viših troškova. Oprezni smo po pitanju svih masovnih (proizvođača) za 2023. godinu, dok preferiramo luksuzna imena otpornija na cikluse i Teslu zahvaljujući liderstvu u cijeni i tehnologiji”, navodi UBS u izvještaju.

Njemački IFO institut također u svom izvještaju iz marta bilježi negativne vibracije.

“Proizvođači (automobila) posebno ocjenjuju svoju trenutnu situaciju drastično lošijom nego u prethodnom mjesecu. To vjerojatno ima veze s činjenicom da su kupci u ovom trenutku vrlo oprezni”, rekao je direktor IFO profesor Oliver Falck.

Redovni mjesečni izvještaj o prodaji LMC Automotive-a malo podiže prognozu za Zapadnu Evropu za 2023. na porast od 7.9% na 10.96 miliona limuzina i SUV vozila, što je povećanje u odnosu na prethodnu prognozu od plus 7.8%. Ali priznaje da tržište nosi neke zabrinjavajuće karakteristike.

“I dalje vidimo da ove godine dominiraju ograničenja ponude. Osnovna potražnja se također suočava sa izazovima, s tim da se mnoge zapadnoevropske zemlje trenutno suočavaju sa uslovima recesije i slabim rastom nakon toga. Posljednjih mjeseci, međutim, raspoloženje potrošača je postalo malo manje pesimistično, a uz zaostatak narudžbi, i dalje smatramo da bi brži oporavak proizvodnje ove godine bio podržan potražnjom. Međutim, ostaje jasno da rastući troškovi života i povišeni nivoi inflacije u cijelom regionu predstavljaju negativni rizik za naše prognoze”, navodi se u izvještaju.

U međuvremenu, okrećući se profitnoj strani, analitičar LMC-a Peter Kelly ukazuje na neke zlokobne događaje.

U izvještaju pod naslovom “Promjena u automobilskoj sudbini dolazi”, Kelly kaže da se porast cijena novih vozila u SAD-u i Evropi i ukupna profitabilnost proizvođača bliži kraju.

“U nekom trenutku, vjerovatno kasnije ove godine, iako malo vjerovatno prije toga, rastuća ponuda bi trebala zadovoljiti opadajuću potražnju”, rekao je Kelly.

Kelly sumnja u proizvođače koji kažu da se nikada neće vratiti starim lošim načinima žrtvovanja profita radi količine.

“Nismo uvjereni u ovu logiku i očekujemo da će tržišna konkurencija postati glavni faktor kada se neravnoteža ponude i potražnje rasprši. Trebat će hrabar (proizvođač) da stoji po strani i predvodi značajan gubitak tržišnog udjela u odnosu na agresivnog konkurenta koji je spreman da isporuči brže i/ili po boljim cijenama. Trebat će samo jedan ili dva velika (proizvođača) da promijene bilo koje tržište – a ideja da bi se industrija mogla disciplinirati bez dogovaranja, što bi privuklo ozbiljnu regulatornu pažnju, može se u velikoj mjeri odbaciti”, rekao je Kelly.