Euro potonuo na ivicu pariteta dolara jer ga profesionalci nazivaju 'nedokupljivim'

(Bloomberg) – S obzirom da evropska ekonomija tegne ka recesiji, trgovci su sve uvjereniji da je neminovnost da euro prekrši paritet sa dolarom.

Najčitanije s Bloomberga

Smanjenje eura je jedna od najpopularnijih trgovina na tržištu, a stratezi od Nomura International Plc do HSBC Bank Plc rekli su klijentima da očekuju još gubitaka u budućnosti. Prema Bloombergovom modelu određivanja cijena opcija, postoji oko 50% implicirane vjerovatnoće da će valuta postići paritet u odnosu na dolar u sljedećem mjesecu.

S obzirom da je euro na 20-godišnjem minimumu, investitori se bore s mogućnošću da Rusija prekine opskrbu plinom Evropi i gurne region u recesiju. Ekonomski šok bi otežao Evropskoj centralnoj banci da pooštri monetarnu politiku i vjerovatno bi proširio razliku u kamatnim stopama u odnosu na SAD. Zajednička valuta je dodatno oslabila u srijedu, trgovajući na samo 1.0187 dolara.

Njemačka se suočava s ograničenim mogućnostima ako se tokovi Sjevernog toka ne vrate

„Sve se radi o Rusiji“, rekao je Kaspar Hense, viši portfolio menadžer u BlueBay Asset Management. “Ako vidimo racioniranje nafte u Evropi zbog smanjenja ruskih zaliha, doživjet ćemo značajnu recesiju u Evropi. Mogla bi biti veoma duga zima.”

Hense je rekao da BlueBay od prošlog mjeseca krati euro. On očekuje da će zajednička valuta pasti na 90 centi u odnosu na dolar ako Rusija obustavi isporuke, iako to nije njihov osnovni slučaj.

Njemački zvaničnici izražavaju zabrinutost da se ključni plinovod kojim se ruski prirodni gas isporučuje u Evropu možda neće vratiti puni kapacitet nakon planiranog održavanja ovog mjeseca. Međunarodna agencija za energetiku upozorila je da se potpuni prekid tokova "ne može isključiti" s obzirom na "nepredvidivo ponašanje Rusije".

Priča se nastavlja

Tim Brooks, šef trgovine FX opcijama u market mejkeru Optiver, očekuje veću volatilnost ako euro probije paritet dolara. Potražnja za euro opcijama se spaja na nižim nivoima od oko 0.92 do 1 u odnosu na dolar, rekao je on. Strateg Nomura International Plc Jordan Rochester napisao je u utorak da je još više uvjeren u svom pozivu da će euro kliziti prema 0.98 do avgusta.

Evro "ostaje praktično nedostupan za kupovinu ovog ljeta", rekao je Kit Juckes, glavni globalni valutni strateg u Societe Generaleu. „Energetska zavisnost Evrope od Rusije opada, ali ne dovoljno brzo da izbegne recesiju ako se gasovod zatvori. Ako se to dogodi, EUR/USD će vjerovatno izgubiti još oko 10%.”

Tu su i dodatne brige oko velikih razlika u talijanskim obveznicama, rekao je Van Luu, šef strategije valute i fiksnog prihoda u Russell Investments.

“To je savršena oluja za euro u ovom trenutku,” rekao je Luu, koji drži malu kratku poziciju. Ipak, valuta je već na slabom nivou i postoje dobre šanse da bi ojačala u narednoj godini, dodao je.

„Ne bih isključio paritet s obzirom na koktel faktora, ali lično ne bih jurio za ovim potezom“, rekao je on. “Trenutno ne bih dodavao eurošorc.”

Mjesecima je euro pratio stav da će kamatne stope u zoni eura zaostajati za agresivnim pooštravanjem u Sjedinjenim Državama. Trgovci takođe očekuju manje opšte pooštravanje zbog slabe ekonomije u regionu.

„Mnogo kapitala se slilo u SAD, ali osim ako ga nešto ne mami prema van, dolar može ostati jak“, rekao je Andy Bloomfield, šef makro istraživanja u Record Currency Management. “Da biste ga privukli prema van, morate vidjeti bolju ekonomsku perspektivu u Evropi i drugim mjestima.”

(Ažuriranja sa Societe Generale 'nekupljivim' pogledom u osmom paragrafu.)

Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a

© 2022 Bloomberg LP