(Bloomberg) — Svježi podaci iz eurozone će pokazati zašto se zvaničnici Evropske centralne banke drže svog jastrebskog tona, čak i kada se najgori skok cijena u regionu povlači.
Najčitanije s Bloomberga
Ekonomisti koje je anketirao Bloomberg smatraju da je glavna inflacija smanjena za četvrti mjesec u februaru nakon što je toplo zimsko vrijeme dovelo do pada cijena prirodnog gasa. Ali osnovni merač koji uklanja tako nestabilne artikle će verovatno zadržati rekordnih 5.3%, a njegova lepljivost podseća na zabrinjavajuću sliku u SAD.
Očitavanje, zakazano za četvrtak, ostat će znatno iznad ciljanih 2% ECB-a. Uz nacionalne podatke iz vodećih ekonomija bloka ranije ove sedmice, uokvirivat će komentare polovine Upravnog vijeća — uključujući glavnog ekonomistu Philipa Lanea — koji će govoriti u narednoj sedmici.
Dok je još jedno povećanje kamatnih stopa za pola boda gotovo sigurno u sljedećoj odluci ECB-a 16. marta, ono što se dalje dešava predmet je intenzivne debate.
Šta kaže Bloomberg Economics:
„Još jedan vjerojatni pad glavne stope inflacije u eurozoni uzrokovan energijom može malo utješiti jastrebove u ECB-u. S obzirom da su osnovni pritisci na cijene i dalje povišeni, kreatori politike bi mogli biti primorani da zadrže povećane stope do početka ljeta.”
—Maeva Cousin, viši ekonomista. Za potpunu analizu kliknite ovdje
Finansijska tržišta su nedavno podigla svoje opklade na to koliko će troškovi pozajmljivanja morati porasti nakon jastrebskih primjedbi ključnih kreatora politike i više bikovskih signala o ekonomiji eurozone. Analitičari Deutsche Bank sada predviđaju vrhunac od 3.75%, u junu — slično kao i opklade investitora.
Šef Banke Francuske Francois Villeroy de Galhau pokušao je odbiti takva očekivanja. Ali njegov njemački kolega, Joachim Nagel, rekao je u petak da ne isključuje daljnja "značajna" povećanja stope nakon marta.
Malo je vjerovatno da će ga odvratiti vijesti o gubitku Bundesbanke u 2022., koja u srijedu objavljuje prošlogodišnje finansijske rezultate. ECB, koja je prošle sedmice objavila svoje brojke, samo je izbjegla sličan manjak oslobađanjem 1.6 milijardi eura (1.7 milijardi dolara) rezervisanja za rizik.
Na drugim mjestima, investitori će pratiti mjerenje raspoloženja u SAD-u i globalna očitavanja PMI-ja u proizvodnji. Kandidatu Banke Japana za guvernera čeka još jedno saslušanje, dok su Mađarska i Šri Lanka među rijetkim centralnim bankama s planiranim odlukama o stopama.
Kliknite ovdje za ono što se dogodilo prošle sedmice, a ispod je naš pregled onoga što se sprema u globalnoj ekonomiji.
Evropa, Bliski Istok, Afrika
Osim eurozone, Švicarska, Švedska i Danska su među zemljama koje objavljuju BDP u četvrtom kvartalu, a podaci iz Velike Britanije pružit će više dokaza da tržište nekretnina prolazi kroz korekciju.
Centralna banka Mađarske, koja je na posljednja četiri sastanka držala stope od 13 posto, vjerovatno će to učiniti ponovo u utorak.
Podaci istog dana će vjerovatno pokazati da je skoro trećina radne snage u Južnoj Africi ostala nezaposlena u četvrtom tromjesečju, jer su rekordni nestanci struje ograničili sposobnost preduzeća da se prošire, investiraju i otvaraju radna mjesta.
Očekuje se da će turski podaci pokazati da je ekonomija porasla za oko 5.2% u 2022. godini, što je brojka koja se pomno prati kako se bliže izbori. Predsjednik Recep Tayyip Erdogan, koji nastoji zadržati vlast, dao je prednost rastu u odnosu na druge pokazatelje.
Američka ekonomija
Nakon najnovijih vladinih podataka koji pokazuju ubrzanu inflaciju i oštar oporavak potrošačke potrošnje, američki ekonomski podaci ove sedmice prvenstveno su zasnovani na anketama.
U utorak će investitori dobiti još jedno očitavanje o povjerenju potrošača u februaru. Ekonomisti predviđaju da će se mjera Conference Boarda malo povećati, u skladu s rezultatima najnovijeg istraživanja raspoloženja Univerziteta u Michigenu. Institut za upravljanje snabdijevanjem objavit će februarsko istraživanje proizvođača u srijedu, a nakon toga u petak davaoci usluga.
Početak relativno mirne sedmice bit će vladin izvještaj o januarskim narudžbama trajne robe. Očekuje se da će ukupan broj rezervacija pasti, što odražava manje narudžbi za komercijalne avione. Isključujući transportnu opremu, narudžbe za trajna dobra će vjerovatno ostati meke.
Govornici Fed-a uglavnom su odsutni uoči polugodišnjeg svjedočenja predsjedavajućeg Jeromea Powella Kongresu sljedeće sedmice. Događaj koji se najviše prati vjerovatno će biti govor guvernera Chrisa Wallera o ekonomskoj perspektivi u četvrtak. Novi predsjednik Fed-a Chicaga Austan Goolsbee, koji je preuzeo dužnost u januaru i od tada je imao svoje ime kao mogući kandidat za sljedećeg potpredsjednika, govori u utorak. Očekuje se da će se Pauel pojaviti pred Senatskim bankarskim odborom 7. marta.
Azija
Globalni investitori će nastaviti da tragaju za tragovima o putanji politike Banke Japana, a Kazuo Ueda, kandidat za guvernera, će u ponedjeljak dobiti još jedan žar u parlamentu. Nakon toga će kasnije tokom sedmice uslijediti govori dva trenutna člana odbora.
Očekuje se da će indijski izvještaj o BDP-u u utorak pokazati usporavanje rasta u kvartalu oktobar-decembar.
U Kini će ankete menadžera nabavke objavljene sredinom sedmice dati naznake o tome kako se ponovno otvaranje ekonomije razvija, s ranim znakovima koji pokazuju oporavak aktivnosti potrošača nakon lunarnih novogodišnjih praznika. Kina se također priprema za svoj godišnji parlamentarni skup koji će početi 5. marta, na kojem će zvaničnici objaviti nove ekonomske ciljeve, uključujući BDP.
Podaci o tekućem računu Australije od utorka će se sljedećeg dana uključiti u brojke o ekonomskom rastu u četvrtom tromjesečju, budući da raste strah od mogućnosti recesije izazvane višim kamatnim stopama. Mjesečni podaci o inflaciji će također biti pod lupom nakon decembarske brojke.
Trgovinski brojevi Južne Koreje u srijedu će dati dodatni uvid u ozbiljnost globalnog ekonomskog usporavanja u februaru.
Fokus se zatim vraća na Japan, sa brojkama o kapitalnoj potrošnji koje daju nagovještaj o tome kako će BDP vjerovatno biti revidiran. Očekuje se da će podaci o inflaciji u Tokiju pokazati naglo hlađenje subvencionisanih računa za struju, vrhunac koji će podržati stav BOJ-a da cijene ne rastu.
Latinska amerika
Na vrhu sedmice, Focus istraživanje o tržišnim očekivanjima brazilske centralne banke se s nestrpljenjem očekuje.
Ekonomisti su povećali svoje prognoze inflacije za 2023. u 14 od 16 nedjeljnih istraživanja sprovedenih otkako je ljevičar Luiz Inacio Lula da Silva pobijedio na predsjedničkim izborima krajem oktobra.
U glavnom indikatoru u regiji za ovu sedmicu, izvještaj o proizvodu Brazila za četvrto tromjesečje gotovo je siguran da će pokazati da se najveća ekonomija Latinske Amerike smanjila po prvi put od aprila-juna 2021. godine, a izgledi za period 2023-2024.
Lepljiva inflacija iznad ciljane, zajedno sa dvocifrenim troškovima pozajmljivanja koji se nalaze u ambicioznoj agendi nove vlade, ukazuju na krhko primirje između Lule i šefa centralne banke Roberta Camposa Neta oko monetarne politike i inflacionih ciljeva će uskoro ponovo biti pod pritiskom .
Sedam odvojenih januarskih indikatora iz Čilea trebalo bi da podvuku otpor koji tamo čine dvocifrene kamatne stope i inflacija. Ekonomisti koje je anketirao Bloomberg predviđaju da će se ekonomija smanjiti za 1% u 2023.
U Meksiku se također nalazi niz podataka, ali sve će oči biti uprte u tromjesečni izvještaj o inflaciji meksičke centralne banke, posebno u vezi sa visokom baznom inflacijom.
Kreatori politike su eksplicitno nagovijestili da se može očekivati dodatno pooštravanje sa sadašnjih 11 posto, a neki ekonomisti ne vide popuštanje do 2024. godine.
– Uz pomoć Alistera Bulla, Vincea Gollea, Roberta Jamesona, Rosa Krasnyja, Nasreen Seria i Sylvie Westall.
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2023 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/euro-area-core-inflation-problem-210000075.html